Thị trường BTC ETH BNB gần đây có xu hướng này, ẩn chứa những thao tác thần kỳ của Cục Dự trữ Liên bang (FED).

Người như Powell, bề ngoài làm việc rất chăm chỉ - trong buổi họp báo đã khẳng định không vội vàng hạ lãi suất, không có hy vọng gì vào tháng 12. Nhưng quay lại làm một việc gây sốc hơn: chính thức thông báo dừng thu hẹp bảng cân đối. Chiêu này đủ tuyệt, miệng nói không cho lợi ích, nhưng tay đã mở một khe cho dòng tiền.

**Chiến lược Baow theo hai hướng chuẩn bị**

Trên bàn: Giữ vững lập trường cứng rắn, bốn chữ "kiên nhẫn quan sát" được nhấn mạnh nhiều lần, giảm lãi suất? Không có cửa.
Dưới bàn: Chính sách thắt chặt định lượng đã dừng lại, bắt đầu từ tháng 12 sẽ không tiếp tục siết chặt bảng cân đối kế toán. Ai hiểu thì hiểu, điều này giống như việc cung cấp máu cho thị trường.

**Phía Trump đã náo loạn**

Ông Trump lần này thật sự đã rất sốt ruột. Ông liên tục chỉ trích Powell "nên từ chức", còn đặt cho ông một cái tên là "Ngài Muộn màng". Còn tệ hơn, ông thẳng thắn tuyên bố, nếu trở lại nắm quyền thì việc đầu tiên sẽ là dọn dẹp Cục Dự trữ Liên bang (FED), danh sách ứng viên chủ tịch dự kiến được cho là đã được chuẩn bị sẵn.

Powell có thật sự sẽ từ chức sớm không? Mặc dù nhiệm kỳ lý thuyết còn đến năm 2026, nhưng có tin đồn trong nội bộ Washington cho rằng ông đang xem xét việc ra đi. Thật giả lẫn lộn, dù sao thì thị trường đã bị những thông tin này làm cho chao đảo - cổ phiếu Mỹ, trái phiếu Mỹ và đồng đô la lần lượt rung chuyển, biểu đồ điện tâm đồ của các nhà giao dịch còn kích thích hơn cả biểu đồ nến.

**Ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán có ý nghĩa gì?**

Các quan chức cũ của Cục Dự trữ Liên bang New York đã sớm vạch trần: việc tiếp tục thu hẹp bảng cân đối kế toán hoàn toàn không thể tạo điều kiện cho việc cắt giảm lãi suất. Hiện tại, tính thanh khoản đã căng đến điểm giới hạn, nếu tiếp tục ép xuống thì thị trường sẽ không chịu nổi. Vì vậy, động thái này của Powell thực sự khá thông minh - công khai không cắt giảm lãi suất để giữ hình ảnh cứng rắn, nhưng âm thầm giải quyết khủng hoảng thanh khoản trước.

**Nhìn về phía trước thì sao?**

Thời gian khó khăn nhất có lẽ đã qua. Còn phải chờ đợi chính sách để giảm lãi suất, nhưng tín hiệu dừng thu hẹp bảng cân đối đã được phát đi. Nhiều tổ chức đã bắt đầu âm thầm điều chỉnh danh mục đầu tư, chỉ chờ đợi vòng quay thị trường tiếp theo.

Tất nhiên, thị trường luôn đầy biến động. Cuộc đấu tranh chính sách vẫn đang tiếp tục, có lẽ còn nhiều tập phim giữa cặp đôi thù địch Trump và Powell. Trong đầu tư, việc nhìn rõ hướng đi quan trọng hơn là theo đuổi những điểm nóng.