Nasdaq chạy đua để đảm bảo sự chấp thuận của SEC cho khung giao dịch cổ phiếu token hóa

Nguồn: ETHNews Tiêu đề gốc: Nasdaq chạy đua để đảm bảo sự chấp thuận của SEC cho khung giao dịch cổ phiếu token hóa Liên kết gốc: https://www.ethnews.com/nasdaq-races-to-secure-sec-approval-for-tokenized-stock-trading-framework/ Nasdaq đang tiến hành một trong những nỗ lực hiện đại hóa tham vọng nhất trong nhiều năm: một hệ thống được quản lý để giao dịch các phiên bản mã hóa của cổ phiếu niêm yết công khai.

Theo người đứng đầu tài sản kỹ thuật số Matt Savarese, việc đảm bảo sự chấp thuận của SEC đã trở thành ưu tiên hàng đầu, và sàn giao dịch đã sẵn sàng di chuyển “nhanh nhất có thể” để đưa đề xuất ra thị trường.

Một Con Đường Được Quy Định Cho “Token Cổ Phiếu”

Khung pháp lý, được giới thiệu chính thức trong một hồ sơ SEC vào tháng 9 năm 2025, sẽ cho phép các nhà đầu tư giao dịch các đại diện trên chuỗi của cổ phiếu truyền thống trực tiếp trên nền tảng Nasdaq. Những “token cổ phiếu” này sẽ phản ánh cổ phiếu thông thường ở mọi khía cạnh: cùng CUSIP, cùng quyền biểu quyết, cùng quyền nhận cổ tức. Dưới mô hình thanh toán kép, mỗi giao dịch có thể được xử lý thông qua hệ thống truyền thống hoặc trên chuỗi, tùy thuộc vào sở thích của nhà đầu tư.

Một thành phần chính của kế hoạch liên quan đến Công ty Lưu ký Chứng khoán (DTC). Theo đề xuất của Nasdaq, DTC có thể giám sát việc chuyển đổi cổ phiếu truyền thống thành các đơn vị được mã hóa, đảm bảo rằng lớp blockchain vẫn hoàn toàn đồng bộ với hạ tầng thanh toán đã được thiết lập.

Nếu SEC phê duyệt và DTC hoàn thiện các hệ thống backend cần thiết, Nasdaq tin rằng mô hình có thể ra mắt sớm nhất vào quý 3 năm 2026.

Tokenization Without Disruption

Thay vì tránh né các cơ quan quản lý hoặc thách thức các cấu trúc thị trường hiện có, một chỉ trích thường thấy đối với các thử nghiệm blockchain ban đầu, Nasdaq đang định vị việc token hóa là một bản nâng cấp cho hệ thống truyền thống, chứ không phải là một sự thay thế. Sàn giao dịch lập luận rằng việc tích hợp blockchain trong một môi trường được quản lý sẽ bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư trong khi mở ra lợi ích về hiệu quả lâu dài.

Các lợi ích tiềm năng được nêu trong hồ sơ bao gồm:

• Giải quyết nhanh hơn hoặc gần như ngay lập tức
• Tăng cường tính minh bạch thông qua khả năng kiểm toán trên chuỗi
• Sở hữu phân đoạn của các cổ phiếu giá trị cao
• Con đường hướng tới khả năng giao dịch 24/7
• Giảm rủi ro vận hành thông qua việc đối chiếu tự động

Bằng cách giữ cho những “token cổ phiếu” này có thể thay thế cho cổ phiếu thông thường, Nasdaq nhằm tránh sự phân mảnh thanh khoản và rủi ro thao túng xảy ra trên các nền tảng tài sản token hóa không được quản lý.

Đánh giá SEC hiện đang diễn ra

Các nhà quản lý hiện đang đánh giá các ý kiến công chúng và phản hồi từ ngành công nghiệp như một phần của quá trình quyết định của họ. Trong khi SEC đã hành động thận trọng đối với các chứng khoán dựa trên blockchain trong quá khứ, đề xuất của Nasdaq đưa ra một mô hình khác: một mô hình giữ mọi thành phần bên trong ranh giới quy định hiện có.

Nếu được phê duyệt, sáng kiến này có thể đánh dấu bước tiến quan trọng nhất hướng tới việc token hóa trên thị trường Mỹ, tạo tiền lệ cho các sàn giao dịch và tổ chức thanh toán lớn khác.