Tin đồn "từ chức" của Powell: Sự thật về cuộc chơi thị trường trong màn sương thông tin

Một tin đồn chưa được xác thực tại sao lại gây ra sóng gió

Về tin đồn "Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell đột ngột từ chức sau cuộc họp khẩn cấp cuối năm", sau khi xác minh từ nhiều nguồn, hiện chưa có kênh chính thức nào xác nhận thông tin này. Các phương tiện truyền thông tài chính uy tín như Reuters và Bloomberg đều chưa công bố báo cáo liên quan, trang web của Cục Dự trữ Liên bang và bản thân Powell cũng chưa đưa ra bất kỳ tuyên bố nào. Sự lan truyền của thông tin này chính là phản ánh nhạy bén của thị trường trong giai đoạn căng thẳng thanh khoản cuối năm — khi tình hình tài chính trở nên căng thẳng, bất kỳ sự xáo trộn nào cũng dễ dàng gây ra phản ứng thái quá.

Nhưng giá trị tính thanh khoản của tin đồn không thể bị bỏ qua. Bitcoin đã nhanh chóng từ $81,000 vọt lên $91,000 trong thời gian tin tức gia tăng, chỉ số đô la Mỹ cũng giảm theo, sự biến động mạnh này tiết lộ một logic sâu sắc: thị trường đã tích lũy sự khao khát thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đến điểm tới hạn, bất kỳ câu chuyện nào có thể thay đổi con đường chính sách tiền tệ đều trở thành nơi giải tỏa cảm xúc.

Tóm tắt thực tế: Powell vẫn đang tại vị, nhưng có thực sự có tranh cãi.

Theo thông tin công khai, nhiệm kỳ chủ tịch của Powell sẽ chính thức kết thúc vào tháng 5 năm 2026, trong khi nhiệm kỳ ủy viên của ông tại Cục Dự trữ Liên bang còn kéo dài đến năm 2028. Tuy nhiên, kể từ nửa cuối năm 2025, những suy đoán về việc ông sẽ ở lại hay ra đi thực sự đang gia tăng:

• Sự kiện gây tranh cãi tháng 7: Ông Powell bị nghi ngờ có tuyên bố gây hiểu lầm khi làm chứng trước Quốc hội về việc chi phí cho dự án cải tạo trụ sở của Cục Dự trữ Liên bang tăng vọt (từ 1,9 tỷ lên 2,5 tỷ đô la), người đứng đầu Văn phòng Quản lý Ngân sách Nhà Trắng đã từng gửi thư yêu cầu ông giải thích. Vào thời điểm đó, Trump và một số nghị sĩ Đảng Cộng hòa đã công khai gây sức ép, thậm chí nêu ra vấn đề "từ chức", nhưng phát ngôn viên của Cục Dự trữ Liên bang đã nhấn mạnh rằng ông Powell dự định hoàn thành nhiệm kỳ của mình.

• Chiến lược "người kế nhiệm" liên tục: Chính quyền Trump thực sự đang tích cực thúc đẩy công việc lựa chọn ứng cử viên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang. Bộ trưởng Tài chính Besant đã bắt đầu nhiều vòng phỏng vấn từ tháng 8 năm 2025, danh sách năm người cuối cùng đã được công bố rõ ràng vào ngày 26 tháng 11:

1. Chris Waller: hiện là thành viên Hội đồng Dự trữ Liên bang Mỹ, có khả năng dự đoán được công nhận bởi đội ngũ của Trump, được ủng hộ cao nhất.

2. Kevin Hassett: Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Nhà Trắng, có mối quan hệ chặt chẽ với tổng thống

3. Kevin Warsh: Cựu thành viên Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang, có kinh nghiệm xử lý trong cuộc khủng hoảng năm 2008

4. Michelle Bowman: Hiện tại là Phó Chủ tịch giám sát của Cục Dự trữ Liên bang, ủng hộ cải cách giám sát ngân hàng.

5. Rick Rieder: Giám đốc thu nhập cố định của BlackRock, quản lý tài sản 2.4 nghìn tỷ USD

Cần lưu ý rằng cả năm ứng cử viên đều công khai ủng hộ việc tiếp tục giảm lãi suất vào tháng 12, điều này hoàn toàn nhất quán với yêu cầu lãi suất thấp của chính quyền Trump. Tuy nhiên, các nhà phân tích của TD Cowen chỉ ra rằng họ "cũng chú trọng đến sự ổn định giá cả", nếu lạm phát tái xuất hiện, vẫn có thể mâu thuẫn với lập trường của Trump.

Cửa sổ nhạy cảm cuối năm: Sự kết hợp nguy hiểm giữa sóng lớn thanh khoản và chân không thông tin

Tại sao tin đồn "từ chức" lại có "ảo giác tin cậy" vào thời điểm này? Ba yếu tố kết hợp.

1. Cửa sổ thanh khoản thắt chặt nhất: Từ cuối tháng 12 đến đầu tháng 1, ba yếu tố ép chặt gồm thanh toán cuối năm của ngân hàng, doanh nghiệp nộp thuế và nhu cầu tiền mặt trong kỳ nghỉ lễ, khiến độ sâu của thị trường tự nhiên mỏng đi. Theo báo cáo của UBS, cuộc họp FOMC vào tháng 12 năm 2025 sẽ đối mặt với "khoảng trống dữ liệu" do "mất hai báo cáo việc làm", làm gia tăng sự không chắc chắn của chính sách.

2. Thời điểm quyết định chính sách: Thị trường đang tranh luận sôi nổi về việc liệu có giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 hay không. Bên trong Cục Dự trữ Liên bang có sự khác biệt về hành động vào tháng 12, nếu duy trì kế hoạch đã định, có nghĩa là "Ủy ban sẵn sàng đưa ra phán đoán trong tình huống dữ liệu không đầy đủ". Thời kỳ khác biệt này đã tạo ra không gian cho tin đồn.

3. Sự kỳ vọng thay đổi nhân sự không đồng nhất: Việc lựa chọn ứng cử viên đã bước vào giai đoạn "phỏng vấn cuối cùng của Tổng thống", Trump đã rõ ràng tuyên bố "sẽ đưa ra quyết định trước cuối năm". Powell có thể không từ chức, nhưng thị trường cần định giá trước cho "cuộc thay thế chắc chắn sẽ đến vào tháng 5 năm 2026".

Gương lịch sử: Ảnh hưởng thực sự của biến động nhân sự thường bị thị trường hiểu sai.

Câu gốc đề cập đến "việc Bitcoin giảm 40% khi Powell thay thế Yellen vào năm 2018" có sự sai lệch về thực tế - thị trường tiền điện tử năm 2018 không thể so sánh với ngày nay, và nguyên nhân chính của sự sụt giảm vào thời điểm đó là do sự vỡ bong bóng ICO và cơn bão quản lý. Điều thực sự đáng tham khảo là:

• Thực cảnh năm 2018: Sau khi Powell nhậm chức vào tháng 2, năm đó đã có 4 lần tăng lãi suất, thị trường đã định giá "Chủ tịch diều hâu" một cách đầy đủ từ trước. Nguyên nhân chính khiến thị trường chứng khoán Mỹ lao dốc vào tháng 12 năm 2018 là do sự thu hẹp thanh khoản và cuộc chiến thương mại, chứ không phải do nhân sự.

• Thời điểm tái bổ nhiệm năm 2022: Khi Powell nhận được đề cử tái bổ nhiệm vào tháng 11 năm 2021, thị trường chứng khoán Mỹ đang ở mức cao; Nguyên nhân chính của sự sụt giảm mạnh trong năm 2022 là do cuộc xung đột Nga-Ukraine làm gia tăng lạm phát, buộc Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất quyết liệt. Các cuộc bổ nhiệm nhân sự là kết quả, chứ không phải nguyên nhân.

Bài học cốt lõi: Thị trường luôn vượt quá mức trong việc giải thích "tính cách của chủ tịch", nhưng lại đánh giá thấp sức mạnh quyết định của "chu kỳ kinh tế". Hiện tại, bất kỳ ai kế nhiệm cũng sẽ phải đối mặt với tình huống phức tạp với lạm phát cao hơn mục tiêu và thị trường việc làm hạ nhiệt, con đường chính sách bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi dữ liệu so với sở thích cá nhân.

Môi trường thị trường thực tế hiện tại: Thực và ảo phía sau chỉ số tham lam

Sự tăng giá của Bitcoin từ $81,000 lên $91,000 thực sự đã xảy ra, nhưng cần tách biệt ảnh hưởng của tin đồn để nhìn thấy bản chất:

• Chỉ số đô la Mỹ giảm: Chủ yếu phản ánh kỳ vọng giảm lãi suất tháng 12 gia tăng (công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất giảm lãi suất trên 80%), cũng như dòng chảy vốn trú ẩn do sự không chắc chắn trong chính sách thuế quan của Trump.

• Tính linh hoạt của Bitcoin: Nhu cầu phân bổ của các tổ chức ngày càng tăng (dòng tiền ròng vào ETF giao ngay tiếp tục tăng) và câu chuyện "vàng số" được củng cố dưới kỳ vọng nới lỏng tiền tệ.

• Cảnh báo rủi ro: Chỉ số tham lam CNN đã bước vào vùng "tham lam cực độ", điều này rất giống với chỉ số cảm xúc cao điểm vào tháng 11 năm 2021 và tháng 3 năm 2024.

Khung hoạt động của nhà đầu tư bình thường: Giữ tỉnh táo trong sương mù thông tin

Luật sinh tồn trong thời kỳ tin đồn:

1. Xác minh nguồn thông tin: bất kỳ "tin tức đột phá" nào cũng nên kiểm tra ba nguồn chính là Reuters, Bloomberg, WSJ, đồng thời duyệt qua trang web chính thức của Cục Dự trữ Liên bang (federalreserve). Nếu trong vòng 30 phút không có báo cáo chính thức, coi như là tin đồn.

2. Quản lý vị trí ưu tiên: Nếu vị trí tài sản tiền điện tử đã vượt quá 30% tổng tài sản, bất kể thông tin có thật hay không, nên giảm vị trí xuống dưới 20% khi có sự phục hồi. Đây không phải là phản ứng đối với sự kiện mà là sự điều chỉnh hợp lý đối với cảm xúc quá mức.

3. Sử dụng sự biến động thay vì bị biến động sử dụng:

• Cảnh báo sụt giảm: Nếu ETH giảm xuống dưới $2,900 do hoảng loạn, BTC giảm xuống dưới $85,000, có thể mua vào từng phần (mỗi khi giảm 5% thì mua thêm), mục tiêu nhắm vào những ứng cử viên có chính sách hỗ trợ giảm lãi suất.

• Cảnh báo tăng giá: Nếu BTC vượt qua $95,000, giảm vị thế để thu lợi, vì sự yếu ớt của đợt tăng giá trong bối cảnh thanh khoản cuối năm thấp.

4. Chú ý đến các chỉ số cứng:

• Tỷ lệ chênh lệch GBTC xám: Chuyển sang dương cho thấy dòng vốn từ các tổ chức đang quay lại.

• Quy mô giao dịch đảo ngược của Cục Dự trữ Liên bang: nếu giảm xuống dưới 50 tỷ đô la, điều này cho thấy sự cải thiện thực chất về tính thanh khoản.

• Thời gian đề cử ứng cử viên: Nếu Trump công bố danh sách cuối cùng vào khoảng 25 tháng 12, thị trường sẽ định giá trước cho lộ trình chính sách năm 2026.

Kết luận: Năng lực thông tin là tài sản cốt lõi vượt qua các chu kỳ.

Việc Powell có từ chức hay không không còn quan trọng, điều quan trọng là tin đồn này đã kiểm tra ba đặc điểm lớn của thị trường:

• Sự khát khao về việc chuyển hướng chính sách đạt mức cao nhất trong hai năm qua.

• Thiếu hụt thanh khoản vào cuối năm làm tăng biến động giá

• Cảm xúc FOMO của nhà đầu tư lẻ và sự điều chỉnh hợp lý của tổ chức tạo ra sự phân kỳ.

Cơ hội Alpha thực sự không nằm ở việc đặt cược vào sự thay đổi nhân sự, mà nằm ở việc tận dụng khoảng thời gian biến động do sự chênh lệch thông tin mang lại. Khi thị trường hoảng loạn hoặc cuồng nhiệt trong tin đồn, việc kiên trì xác minh sự thật, quản lý rủi ro, và chờ đợi xu hướng khởi động lại sau khi dữ liệu được xác thực mới là logic kiếm lợi bền vững nhất cho nhà đầu tư thông thường. Dù sao đi nữa, Cục Dự trữ Liên bang thay đổi gương mặt, nhưng không thay đổi quy luật kinh tế - lạm phát, việc làm, tăng trưởng, những dữ liệu cứng này mới là người quyết định cuối cùng về giá trị tài sản. #十二月降息预测 #成长值抽奖赢iPhone17和周边 #反弹币种推荐 $BTC $ETH