Aave ra mắt V4 trên Ethereum Mainnet với thiết kế cho vay dạng hub-and-spoke mới

• Aave đã ra mắt V4 trên Ethereum mainnet với một kiến trúc hub-and-spoke mới được xây dựng dựa trên thanh khoản dùng chung.
• Việc triển khai bắt đầu với các hạn mức thận trọng và một tập hợp hạn chế các hub cùng tài sản, khi giao thức áp dụng cách tiếp cận ưu tiên bảo mật.

Aave đã chính thức đưa V4 hoạt động trực tiếp trên Ethereum mainnet, mang đến bản thiết kế cho vay lại quan trọng nhất của giao thức kể từ V3 và, thực sự, thay đổi cách thanh khoản được tổ chức trên các thị trường của mình. Sự thay đổi cốt lõi là mang tính kiến trúc. Thay vì giữ thanh khoản và rủi ro được gộp chung trong một thiết kế thị trường duy nhất, Aave V4 giới thiệu mô hình hub-and-spoke dạng mô-đun. Thanh khoản được đặt ở trung tâm trong một Hub, trong khi từng Spoke riêng lẻ cắm vào nhóm đó với các quy tắc tài sản thế chấp, logic thanh lý và các tham số rủi ro của riêng mình. Nói một cách đơn giản, vốn có thể vẫn được dùng chung ngay cả khi môi trường cho vay không giống nhau. Thanh khoản dùng chung, nhưng rủi ro có lối đi riêng Điều này quan trọng vì mảng cho vay DeFi từ lâu đã gặp khó khăn với một sự đánh đổi quen thuộc. Nếu phân mảnh thanh khoản quá nhiều thì các thị trường trở nên kém hiệu quả. Còn nếu giữ mọi thứ gộp lại thì định giá rủi ro sẽ trở nên “mờ nhạt”. Câu trả lời của Aave ở V4 là tách bạch hai chức năng đó rõ ràng hơn, qua đó cho phép thiết kế thị trường chính xác hơn mà không phải hy sinh hoàn toàn hiệu quả sử dụng vốn. Khi ra mắt, Aave bắt đầu với ba hub thanh khoản trên Ethereum mainnet, bao gồm Core, Prime và Plus. Cấu hình ban đầu có chủ đích thu hẹp, với các hạn mức cung và vay thận trọng cùng một “vũ trụ” tài sản nhỏ hơn so với những gì kiến trúc cuối cùng có thể hỗ trợ. Sự kiềm chế này dường như là có chủ ý. Giao thức đang được triển khai như thể bảo mật và quan sát thị trường trực tiếp được đặt lên trước, còn mở rộng sẽ đến sau. Bước đi thận trọng đầu tiên hướng tới thiết kế tín dụng rộng hơn Mục tiêu rộng hơn lớn hơn một bản nâng cấp phiên bản. Aave cho biết V4 được thiết kế để hỗ trợ nhiều cấu trúc tín dụng hơn, bao gồm các địa điểm cho vay chuyên biệt hơn có thể vận hành với các tham số riêng của mình, trong khi vẫn rút thanh khoản từ một nguồn hợp nhất. Điều này mở ra cánh cửa cho định giá phù hợp hơn, các hồ sơ rủi ro được cô lập và các thị trường trông ít “một kiểu cho tất cả” hơn so với các bể cho vay DeFi trước đây. Tuy nhiên, hiện tại, trọng tâm không phải là quy mô chỉ vì bản thân nó. Mà là đưa đường ray vào hoạt động, giữ bộ tham số chặt chẽ, và để Ethereum mainnet đóng vai trò bài thử nghiệm thực sự đầu tiên xem thiết kế mô-đun của Aave có thể đứng vững trong các điều kiện vận hành thực tế hay không.