Dự luật CLARITY bắt đầu bước vào giai đoạn xem xét: lợi nhuận từ stablecoin bị cắt giảm, quản lý DeFi rõ ràng hơn

Tin tức từ Gate News: Thượng viện Mỹ đang đẩy nhanh việc thúc đẩy Dự luật Rõ ràng về Thị trường Tài sản Số (CLARITY Act), dự kiến vào nửa sau của tháng 4 năm 2026 sẽ bước vào giai đoạn xem xét tại ủy ban. Gần đây, thượng nghị sĩ Cynthia Lummis đã phát tín hiệu rằng bản dự thảo cuối cùng có thể sẽ được công bố trong vài ngày tới, điều này cho thấy các cuộc đàm phán đã gần như kết thúc.

Điều đáng chú ý là trong phiên bản này đã xuất hiện những thay đổi mang tính chất căn bản. Vấn đề gây tranh cãi lớn nhất liên quan đến lợi suất từ stablecoin đã cơ bản được giải quyết: phương án mới sẽ giới hạn hoặc cấm việc phân phối lợi nhuận thụ động từ số dư stablecoin, phù hợp hơn với lập trường của hệ thống ngân hàng truyền thống. Như một giải pháp trung hòa, dự luật cho phép các cơ chế khuyến khích liên quan đến hành vi thanh toán hoặc việc sử dụng nền tảng, nhưng phạm vi đã được thu hẹp rõ ràng. Sự thay đổi này cho thấy ngành công nghiệp crypto đã chủ động nhượng bộ trong quá trình vận động để dự luật được thông qua.

Trong khi đó, lĩnh vực DeFi nhận được ranh giới bảo vệ rõ ràng hơn. Bản dự thảo cập nhật dự kiến sẽ làm rõ rằng các giao thức phi tập trung và nhà phát triển của chúng không bị xem là trung gian tài chính, từ đó tránh phải chịu các trách nhiệm tuân thủ giống như ngân hàng. Điều khoản này có ý nghĩa quan trọng đối với các nhà phát triển hệ sinh thái Ethereum và các ứng dụng trên chuỗi, giúp giảm thiểu sự không chắc chắn về mặt quản lý.

Về phân chia quyền hạn giám sát, dự luật tiếp tục duy trì khung hiện hành: Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) sẽ chịu trách nhiệm giám sát các tài sản kỹ thuật số là hàng hóa, còn Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) sẽ tiếp tục giám sát các tài sản có đặc tính của hợp đồng đầu tư. Sự phân công này được xem là trụ cột cốt lõi để xây dựng hệ thống quản lý crypto tại Mỹ.

Tuy nhiên, “cửa sổ” thời gian đang thu hẹp. Thượng nghị sĩ Bernie Moreno cảnh báo rằng nếu dự luật không được thúc đẩy trước tháng 5 năm 2026, các hoạt động lập pháp liên quan có thể buộc phải lùi lại sau cuộc bầu cử giữa kỳ. Điểm then chốt của cuộc tranh luận lập pháp hiện nay là làm thế nào để cân bằng giữa yêu cầu của ngành và thực tế chính trị.

Khi Bitcoin, Ethereum và các tài sản chủ đạo khác dần hòa nhập vào hệ thống tài chính truyền thống, hướng đi của CLARITY Act không chỉ liên quan đến khung quản lý thị trường crypto tại Mỹ mà còn có thể tạo ra tác động lan tỏa đến chính sách tài sản số trên toàn cầu.