SEC và CFTC Làm Rõ Quy Tắc Tiền Điện Tử, Khai Thác Không Phải Chứng Chỉ

• SEC và CFTC đã giới thiệu một khung phân loại token thành chứng khoán, hàng hóa và công cụ kỹ thuật số.

• Các nhà quản lý cho biết hoạt động khai thác, staking và airdrops không đủ điều kiện là chứng khoán theo luật liên bang.

• Hướng dẫn này đánh dấu sự chuyển hướng hướng tới các quy tắc rõ ràng hơn, với các đề xuất chính thức dự kiến trong những tuần tới.

Các nhà quản lý Hoa Kỳ đã công bố hướng dẫn mới về tiền điện tử vào thứ Ba tại Washington, D.C., khi SEC và CFTC trình bày cách luật liên bang áp dụng cho tài sản kỹ thuật số. Chủ tịch SEC Paul Atkins và Chủ tịch CFTC Mike Selig đã trình bày khung này tại Hội nghị Thượng đỉnh Blockchain DC. Tài liệu nhằm giảm thiểu sự không chắc chắn bằng cách định nghĩa các loại tài sản và làm rõ cách xử lý hoạt động khai thác, staking và airdrops.

Các nhà quản lý Phác thảo Khung Phân loại Token

SEC đã phát hành một bản giải thích dài 68 trang cùng với CFTC, chi tiết cách các tài sản crypto phù hợp với luật liên bang. Theo các cơ quan này, phần lớn các loại tiền điện tử không đủ điều kiện là chứng khoán. Hướng dẫn này giới thiệu một hệ thống phân loại token bao gồm stablecoins, hàng hóa kỹ thuật số và công cụ kỹ thuật số.

Đáng chú ý, các nhà quản lý cho biết các danh mục này nằm ngoài phạm vi phân loại chứng khoán. Ngoài ra, khung này xác định chứng khoán kỹ thuật số là danh mục duy nhất chịu sự điều chỉnh của luật chứng khoán. Đây là các chứng khoán truyền thống được phát hành qua công nghệ blockchain.

Atkins cho biết, bản giải thích này nhằm cung cấp rõ ràng sau nhiều năm không chắc chắn. Ông nhấn mạnh rằng các nhà quản lý phải xác định các quy tắc rõ ràng.

Khai thác và Staking Không Thuộc Phạm vi Chứng khoán

Hướng dẫn này trực tiếp đề cập đến các hoạt động mạng lưới crypto, bao gồm khai thác và staking. Các nhà quản lý cho biết phần thưởng khai thác theo giao thức không cấu thành chứng khoán.

Tương tự, staking theo giao thức và airdrops cũng nằm ngoài quy định chứng khoán theo cách hiểu mới này. Các cơ quan đã làm rõ rằng các hoạt động này không liên quan đến hợp đồng đầu tư.

Tuy nhiên, SEC giải thích cách một tài sản không phải chứng khoán có thể trở thành chứng khoán. Điều này xảy ra khi các nhà phát hành cung cấp token kèm theo lời hứa về lợi nhuận liên quan đến nỗ lực quản lý.

Giải thích này dựa trên Thử nghiệm Howey, một tiêu chuẩn pháp lý dùng để xác định hợp đồng đầu tư. Khung này áp dụng thử nghiệm này vào các giao dịch crypto.

Chuyển hướng Chính sách và Các bước tiếp theo

Bản giải thích mới này đánh dấu sự chuyển đổi từ cách tiếp cận trước đây của SEC dưới thời Gary Gensler. Các chính sách trước đó đã xem nhiều tài sản crypto là chứng khoán và dẫn đến các hành động thực thi pháp luật.

Atkins cho biết, cơ quan sẽ bắt đầu quá trình xây dựng quy tắc chính thức trong thời gian tới. Ông nói rằng các đề xuất có thể xuất hiện trong vài tuần tới và bao gồm các biện pháp crypto bổ sung.

Trong khi đó, Selig xác nhận rằng CFTC ủng hộ cùng một hệ thống phân loại. Ông mô tả nỗ lực này là một phần của sự phối hợp quy định rộng hơn.

Các cơ quan này cũng đã định nghĩa các bộ sưu tập kỹ thuật số và hàng hóa dựa trên chức năng và động thái thị trường. Những định nghĩa này là một phần trong nỗ lực liên tục để chuẩn hóa việc giám sát crypto.