RIVER tháng Một tăng vọt 1900%！CoinGlass cảnh báo về bẫy phí vốn

RIVER tăng 1900% so với tháng trước từ 5 đô la lên 87 đô la, với vốn hóa thị trường 16 tỷ nhảy lên vị trí thứ 67. Nhà giao dịch huyền thoại Arthur Hayes kêu gọi tăng gấp bốn lần sau khi niêm yết. CoinGlass cảnh báo về những cạm bẫy thao túng tỷ lệ tài trợ. Tổng khối lượng khóa của nó là 1,61M và stablecoin satUSD đứng thứ 40.

RIVER tăng vọt từ 5 đô la lên 87 đô la và vốn hóa thị trường của nó tăng vọt lên vị trí thứ 67

(Nguồn: Trading View)

Theo CoinGecko, một mã thông báo tiền điện tử ít được biết đến hơn - River (RIVER) - đã tạo ra làn sóng trong tháng qua, với mức tăng hơn 1900% và vốn hóa thị trường nhảy vọt vào top 100 mã thông báo hàng đầu. RIVER, token gốc của nền tảng trừu tượng stablecoin đa chuỗi cùng tên, được giao dịch ở mức khoảng 5 đô la vào cuối tháng 12 nhưng kể từ đó đã tăng vọt, gần đây nhất giao dịch ở mức khoảng 82 đô la. Theo giá hôm thứ Hai, tổng vốn hóa thị trường của RIVER là khoảng 16 triệu đô la, đủ để khiến nó trở thành mã thông báo lớn thứ 67 trên thị trường tiền điện tử tính theo vốn hóa thị trường.

Mục đích của nền tảng là loại bỏ nhu cầu kết nối stablecoin trên các blockchain đã thu hút sự chú ý của một số nhân vật có ảnh hưởng nhất trong không gian tiền điện tử, bao gồm cả nhà giao dịch huyền thoại Arthur Hayes – cả hai đều đã ủng hộ mạnh mẽ token này trong tháng qua. Hayes đã dự đoán sự gia tăng của nó từ sớm, kêu gọi niêm yết nhiều hơn trên các sàn giao dịch tập trung sớm nhất là vào ngày 6 tháng 1. Kể từ đó, mã thông báo đã tăng hơn bốn lần về giá trị, bất chấp sự sụt giảm giá ở hầu hết các thị trường tiền điện tử.

Tuần trước, Justin Sun cũng tham gia cuộc chiến, đầu tư 800 nghìn đô la vào giao thức để hỗ trợ tích hợp Tron, mạng Layer-1 mà anh thành lập, vào hệ sinh thái River. Nền tảng và khoản đầu tư cao cấp này đã thúc đẩy đáng kể giá và sự chú ý của RIVER trong ngắn hạn. Khi hai nhân vật có ảnh hưởng lớn trong vòng tròn tiền điện tử xác nhận một dự án cùng một lúc, nó thường kích hoạt hiệu ứng tiếp theo, với một số lượng lớn các nhà đầu tư bán lẻ mua dựa trên sự tin tưởng của họ vào các KOLs này.

Trong bối cảnh này, thị trường nhìn chung đang tăng giá đối với RIVER, đã tăng thêm 12% trong 24 giờ qua. Trước đó vào thứ Hai, giá của nó đã nhanh chóng vượt qua 87 đô la, đạt mức cao mới. Đà tăng tiếp tục này cho thấy sự quan tâm của thị trường đối với RIVER vẫn đang tăng lên. Nhưng sự gia tăng nhanh chóng và bền vững này cũng đặt ra câu hỏi về tính bền vững. Mức tăng hàng tháng là 1900%, mặc dù không phải là duy nhất trong thị trường tiền điện tử, nhưng thường đi kèm với đầu cơ cực kỳ cao và nguy cơ giảm mạnh sau đó.

CoinGlass cảnh báo về những cạm bẫy thao túng tỷ lệ tài trợ

Sự quảng bá của Justin Sun và Hayes đã giúp thu hút sự chú ý đến token, nhưng sự gia tăng nhanh chóng của token có thể không đơn giản như bạn tưởng. Công ty phân tích blockchain CoinGlass gần đây đã trích dẫn RIVER làm ví dụ để minh họa cách tỷ lệ tài trợ, phí do các sàn giao dịch đặt ra để duy trì sự cân bằng giữa giá và giá hợp đồng, có thể thao túng giá token.

CoinGlass đã đăng trên X vào tuần trước: “Bước đầu tiên rất đơn giản: giảm giá trong khi mất tiền đáng kể. Điều này sẽ tập trung các vị thế bán và củng cố quan điểm rằng ‘lỗ vốn = sự phục hồi không thể tránh khỏi’.” CoinGlass lưu ý rằng trong trường hợp này, các nhà giao dịch mua vào, đặt cược vào việc tăng giá, kỳ vọng giá sẽ phục hồi và nhận được các khoản thanh toán được tài trợ. Nhưng công ty nói rằng trên thực tế, “kỳ vọng này là một cái bẫy” và kỳ vọng này có thể được đặt lại nhiều lần để thu hút “vị trí đồng thuận”.

Logic của thao tác này là trước tiên giảm giá bằng cách bán với số lượng lớn trong khi làm cho tỷ lệ tài trợ âm (bán khống trả mua). Tình huống này sẽ thu hút các nhà giao dịch nghĩ rằng “giá quá thấp và tỷ lệ tài trợ có thể được tính, vì vậy nếu bạn mua vào, bạn chắc chắn sẽ kiếm được tiền”. Khi một lượng lớn các lệnh mua đến, kẻ thao túng đột ngột đảo chiều, đẩy giá lên cao hơn và biến tỷ lệ tài trợ dương (mua trả ngắn), sau đó bán ở mức cao. Những người đầu cơ giá lên bị thu hút nhận thấy rằng mặc dù giá đã tăng, nhưng tỷ lệ tài trợ rất tốn kém và họ có thể buộc phải đóng các vị thế của mình, gây ra sự sụt giảm chuỗi.

CoinGlass đặc biệt đặt tên RIVER là một nghiên cứu điển hình, cho thấy rằng có thể có một mô hình thao túng như vậy trong hành động giá của nó. Mặc dù không có bằng chứng trực tiếp cho thấy RIVER thực sự bị gian lận, nhưng cảnh báo này đóng vai trò như một cảnh báo rủi ro quan trọng cho các nhà đầu tư. Khi một token tăng vọt trong một khoảng thời gian ngắn và có nền tảng KOL nổi tiếng, nó có thể vừa là một khám phá giá trị thực sự vừa là một cái bẫy bơm và xả phức tạp.

TVL giảm từ 600 triệu xuống còn 1,6 tỷ, đặt ra câu hỏi

Theo dữ liệu mới nhất từ DeFiLlama, giao thức của River quản lý tổng giá trị bị khóa (TVL) khoảng 1,61 triệu đô la, giảm so với mức đỉnh 6,05 triệu đô la vào tháng 10. Stablecoin được thế chấp quá mức (satUSD) của công ty có vốn hóa thị trường khoảng 1,59 triệu đô la, khiến nó trở thành stablecoin lớn thứ 40 trên thế giới tính theo vốn hóa thị trường. TVL đã giảm từ mức đỉnh 6,05 triệu xuống còn 161 triệu hiện tại, giảm 73%, trái ngược hoàn toàn với giá tăng vọt của token RIVER.

TVL là chỉ số cốt lõi đo lường mức sử dụng thực tế và giá trị bị khóa trong các giao thức DeFi. TVL giảm có nghĩa là người dùng đang rút tiền khỏi giao thức và ứng dụng thực tế đang bị thu hẹp. Trong trường hợp bình thường, tăng trưởng TVL của giao thức sẽ có tương quan thuận với giá token của nó - nhiều tiền bị khóa hơn có nghĩa là giá trị thực cao hơn và sẽ đẩy giá token lên. Nhưng điều ngược lại đúng với RIVER: TVL đã giảm đáng kể, trong khi giá token tăng vọt. Sự phân kỳ này là một tín hiệu rất không lành mạnh.

Sự phân kỳ này có thể ngụ ý rằng sự gia tăng của token RIVER chủ yếu được thúc đẩy bởi đầu cơ hơn là các ứng dụng thực tế. Các nhà đầu tư có thể không mua RIVER vì họ lạc quan về giá trị dài hạn và triển vọng ứng dụng của River Protocol, mà chỉ đơn giản là đặt cược rằng giá sẽ tiếp tục tăng. Khi giá token bị tách rời nhiều khỏi các nguyên tắc cơ bản của giao thức, bong bóng giá có thể vỡ bất cứ lúc nào. Một khi tâm lý thị trường thay đổi hoặc KOLs ngừng nền tảng, RIVER có thể phải đối mặt với một đợt pullback mạnh.

Vị thế của satUSD là stablecoin lớn thứ 40 là tốt, nhưng vốn hóa thị trường của nó là 1,59 triệu đô la vẫn cực kỳ nhỏ so với 1870 triệu đô la của USDT. Các stablecoin có quy mô này phải vật lộn để cạnh tranh với các stablecoin hàng đầu về tính thanh khoản, kịch bản ứng dụng và hiệu ứng mạng. Mặc dù khái niệm trừu tượng hóa stablecoin đa chuỗi của River Protocol là sáng tạo, nhưng tỷ lệ chấp nhận thực tế và mức độ gắn bó của người dùng vẫn cần được kiểm tra theo thời gian.