Giáng sinh kỳ nghỉ thanh khoản cạn kiệt, Bitcoin mắc kẹt ở mức 87.000 USD không thể vượt qua, tuy nhiên các hoạt động trên chuỗi và xu hướng tổ chức cho thấy năm 2026 có thể chính thức bước vào “thời đại tổ chức”.
(Trước đó: Gemini dự đoán: lợi nhuận của Bitcoin năm 2026 sẽ âm, các quốc gia chủ quyền có thể sẽ mua Bitcoin để vào thị trường)
(Bổ sung bối cảnh: Liệu Bitcoin có xu hướng mùa Giáng sinh không? Tổng hợp dữ liệu lịch sử 10 năm của BTC để bạn biết rõ hơn)

Mục lục bài viết

• Giám đốc tài chính à, thanh khoản và quyền chọn cùng đến
• Điều chỉnh giảm 30%
• ETF nói gì về “thời đại tổ chức” hình thành
• Giáng sinh nhàm chán, có thể là đợt giảm giá cuối cùng?

Chúc mừng Giáng sinh! Nhưng thị trường tiền điện tử năm nay có vẻ không có đợt tăng nào trong mùa lễ, giá Bitcoin (BTC) dao động quanh mức 87.000-88.000 USD, Ethereum (ETH) giảm xuống dưới 2.900 USD, các đường nến như một kênh kéo dài liên tục. Thanh khoản trong kỳ nghỉ cạn kiệt, áp lực đáo hạn quyền chọn ngày 26, cộng thêm việc thanh lý đòn bẩy sau khi vượt mốc 126.000 USD vào tháng 10 đã tạo ra cảnh tượng biến động thấp trong dịp Giáng sinh.

Giám đốc tài chính à, thanh khoản và quyền chọn cùng đến

Trong 3 ngày gần đây, BTC bị mắc kẹt trong khoảng 86.500 đến 89.000 USD. Thị trường phương Tây bước vào kỳ nghỉ Giáng sinh, đa số nhà tạo lập thị trường nghỉ lễ, độ sâu mua bán giảm đột ngột. Mặt khác, ngày 26 tháng 12 và cuối tháng 12 có hai hợp đồng quyền chọn lớn sắp đáo hạn, các vị thế mua bán gần như cân bằng, không ai muốn đẩy giá sớm, khiến khối lượng giao dịch đạt mức thấp nhất trong nửa năm.

Dữ liệu trên chuỗi càng im lặng hơn, số địa chỉ hoạt động giảm 22% so với đỉnh tháng 10, trong khi các nhà nắm giữ lâu dài vẫn tiếp tục tích trữ. Tuy nhiên, cần chú ý đến cấu trúc “bề nổi lạnh, nền móng nóng” này, có thể mở ra xu hướng tiếp theo.

Điều chỉnh giảm 30%

Tính từ đỉnh 126.000 USD, Bitcoin đã giảm khoảng 30%. Trong lịch sử, giai đoạn tăng giá của thị trường tiền điện tử trung bình sẽ trải qua mức điều chỉnh từ 25% đến 35%, để loại bỏ đòn bẩy cao và các vị thế ngắn hạn.

Chúng ta không nói rằng thị trường tăng vẫn còn, thực tế chu kỳ tăng giảm của tiền điện tử đã bắt đầu gây tranh cãi. Các công ty quản lý tài sản tiền điện tử như Bitwise cho rằng, đợt giảm này đã xóa bỏ các kỳ vọng quá cao về “chính sách thuận lợi của Trump” đã định giá quá mức vào tháng 10, đồng thời đưa tỷ lệ phí vốn trong thị trường hợp đồng trở lại mức trung tính. Trong môi trường không bị ảnh hưởng bởi đòn bẩy, sức ảnh hưởng của các đơn vị mua hàng thực tế đối với giá bắt đầu mở rộng.

ETF nói gì về “thời đại tổ chức” hình thành

Thay đổi thực sự bắt đầu khi các sản phẩm tài chính truyền thống bắt đầu ấp ủ, chỉ riêng ETF Bitcoin vào năm 2026 có thể hút hết hơn lượng cung mới trong cả năm. Chúng ta đang bước vào thời đại tổ chức, khẩu vị của ETF sẽ lớn hơn cả sản lượng của các thợ mỏ, đây là nhu cầu phân bổ tài sản, không phải là sự phấn khích của nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Báo cáo dự báo của Grayscale năm 2026 cũng đưa ra quan điểm tương tự, cho rằng nhu cầu phòng hộ rủi ro, stablecoin và tích hợp với tài chính truyền thống, cộng thêm việc Luật CLARITY của Mỹ được thực thi, có thể đẩy Bitcoin lên mức 130.000 đến 150.000 USD. Những dự đoán này đều dựa trên một điểm chung, đó là mở ra các kênh hợp pháp, dòng vốn dài hạn cuối cùng có thể tham gia quy mô lớn. Ít nhất sau khi cổ phiếu thoát ra, tài sản tiền điện tử đã được xếp vào danh sách phân bổ.

Giáng sinh nhàm chán, có thể là đợt giảm giá cuối cùng?

Khi các nhà chơi ngắn hạn rời bỏ vì chán nản, độ biến động giảm xuống, điều này cho thấy Bitcoin ngày càng xa rời vị trí đầu cơ, xu hướng ngày càng giống tài sản trưởng thành. Đối với những người mong đợi gấp đôi lợi nhuận, đây là tin xấu, còn đối với vốn dài hạn, điều này có nghĩa là chi phí vào thị trường có thể kiểm soát được.

Nếu con đường của Bitwise và Grayscale thành hiện thực, kỳ Giáng sinh năm 2025 sẽ được xem như là “giai đoạn thanh lý cuối cùng trước khi các tổ chức tiếp quản”.

Bitcoin ở mức 87.000 USD có thể không còn nhiều đam mê, nhưng đây là cơ hội để những người thực sự muốn nắm giữ lâu dài có thể mua vào.

Trên đây không phải là lời khuyên đầu tư.