Chiến lược TWAP (Giá trung bình theo thời gian) là gì và hoạt động ra sao

TWAP (Time-Weighted Average Price) Order là gì?

TWAP (Time-Weighted Average Price) là một chiến lược giao dịch thuật toán, được thiết kế nhằm giúp đạt giá khớp lệnh trung bình sát với giá trung bình gia quyền theo thời gian trong khoảng thời gian do người dùng xác định. Chiến lược TWAP thường được sử dụng để giảm thiểu tác động thị trường khi thực hiện lệnh lớn bằng cách chia nhỏ thành nhiều phần và thực hiện theo các khoảng thời gian cố định.

Áp dụng giá trung bình gia quyền theo thời gian mang lại hiệu quả vượt trội trong các trường hợp sau:

• Khi khối lượng lệnh vượt quá thanh khoản hiện có trên sổ lệnh
• Trong giai đoạn thị trường biến động mạnh, khi không hình thành xu hướng giá tăng hoặc giảm rõ rệt

Cách thiết lập chiến lược TWAP trên nền tảng web

1. Vào mục Futures và chọn [TWAP] từ menu thả xuống đặt lệnh.

2. Bạn có thể tham khảo hướng dẫn giao dịch TWAP qua cửa sổ pop-up. Nếu đây là lần đầu sử dụng TWAP, hãy đọc kỹ hướng dẫn trước khi khởi tạo chiến lược.

3. Chọn cặp giao dịch hoặc hợp đồng mong muốn, nhập thông tin giao dịch gồm: chiều giao dịch (mua hoặc bán), khối lượng lệnh và thời lượng thực hiện.

Sau khi hoàn tất các tham số, nhấn [Buy/Long] hoặc [Sell/Short] để đặt lệnh.

• Trade Size: Tổng khối lượng bạn chọn mua hoặc bán. TWAP hướng tới việc thực hiện đủ khối lượng mục tiêu. Khối lượng lệnh tối thiểu áp dụng cho TWAP là tương đương 1.000 USD giá trị danh nghĩa.
• Total Duration: Chọn thời gian thực hiện mục tiêu cho TWAP. Thời lượng tối thiểu là 5 phút, tối đa 24 giờ.

4. Kiểm tra lại thông tin lệnh và nhấn [Confirm].

Hãy chắc chắn ví Futures của bạn có số dư ký quỹ đủ. Nếu lệnh TWAP không đáp ứng đủ yêu cầu ký quỹ, hệ thống sẽ tự động hủy chiến lược TWAP.

Lưu ý các quy tắc kiểm tra ký quỹ đối với lệnh TWAP:

• Lệnh chỉ giảm vị thế không bị kiểm tra ký quỹ
• Chi phí = (Tổng khối lượng × Giá mới nhất) / Đòn bẩy
• Nếu “Chi phí < Số dư khả dụng cho lệnh”, sẽ vượt qua kiểm tra ký quỹ

*Số dư khả dụng cho lệnh là số dư ký quỹ còn lại để mở vị thế mới.

Cách xem lệnh TWAP của bạn

Bạn có thể theo dõi các lệnh TWAP đang hoạt động tại bảng tổng quan chiến lược mục [Active], bao gồm giá khớp trung bình, thời gian chiến lược, trạng thái và tổng khối lượng. Bạn cũng có thể giám sát tiến trình tại cột [Execution Percentage] để biết phần trăm khối lượng đã thực hiện.

Để chủ động kết thúc lệnh TWAP, nhấn [Cancel] ở cột [Actions].

Xem toàn bộ lịch sử giao dịch TWAP bằng cách vào tab [History] trên bảng tổng quan chiến lược.

Cách thiết lập chiến lược TWAP trên ứng dụng di động

1. Vào [Contracts] và chọn [TWAP] từ menu thả xuống đặt lệnh.

2. Nếu bạn chưa từng giao dịch TWAP, hãy nhấn biểu tượng [i] cạnh [TWAP] để đọc hướng dẫn trước khi thiết lập chiến lược.

3. Chọn cặp giao dịch hoặc hợp đồng (ví dụ: BTCBUSD) và nhập thông tin lệnh gồm chiều giao dịch (mua hoặc bán), khối lượng và thời lượng thực hiện.

Sau khi nhập đủ thông tin, nhấn [Buy] hoặc [Sell] để đặt lệnh.

• Trade Size: Tổng khối lượng bạn chọn mua hoặc bán. TWAP hướng đến việc thực hiện đủ khối lượng mục tiêu. Khối lượng lệnh tối thiểu là tương đương 1.000 USD giá trị danh nghĩa.
• Total Duration: Chọn thời gian thực hiện mục tiêu cho TWAP. Thời lượng tối thiểu là 5 phút, tối đa 24 giờ.

4. Kiểm tra lại thông tin lệnh và nhấn [Confirm Purchase] hoặc [Confirm Sale].

Hãy đảm bảo ví Futures của bạn đủ ký quỹ. Nếu bất kỳ lệnh TWAP nào không đáp ứng điều kiện ký quỹ, hệ thống sẽ hủy chiến lược TWAP của bạn.

Lưu ý các quy tắc kiểm tra ký quỹ cho lệnh TWAP:

• Lệnh chỉ giảm vị thế không bị kiểm tra ký quỹ
• Chi phí = (Tổng khối lượng × Giá mới nhất) / Đòn bẩy
• Nếu “Chi phí < Số dư khả dụng cho lệnh”, bạn sẽ vượt qua kiểm tra ký quỹ

*Số dư khả dụng cho lệnh là số dư ký quỹ còn lại để mở vị thế mới.

Cách xem lệnh TWAP trên ứng dụng di động

Bạn có thể xem các lệnh TWAP đang hoạt động trong bảng giao dịch ở tab [TWAP Orders], bao gồm giá khớp trung bình, thời gian chiến lược, trạng thái và tổng khối lượng.

Nhấn [View] tại lệnh trong tab [TWAP Details] để xem thông tin chi tiết.

Nhấn [Trades] để theo dõi tình hình khớp từng phần trong lệnh TWAP.

Bạn cũng có thể giám sát trạng thái hoàn thành lệnh TWAP tại các tab [TWAP] và [TWAP Details] của bảng giao dịch. Hệ thống sẽ hiển thị tỷ lệ thực hiện.

Để dừng thủ công lệnh TWAP đang hoạt động, nhấn [Cancel] – [Confirm].

Xem toàn bộ lịch sử TWAP tại tab [TWAP History] trong bảng [Futures History].

Các lưu ý và giới hạn quan trọng

• Lệnh TWAP hỗ trợ hợp đồng ký quỹ USDT và có thể dùng với chế độ ký quỹ chéo. Nếu tài khoản sử dụng chế độ ký quỹ riêng biệt, bạn không thể dùng TWAP.
• Với hợp đồng kỳ hạn quý, lệnh TWAP phải kết thúc trước thời điểm tất toán hợp đồng một giờ. Ví dụ, nếu bạn tạo lệnh TWAP lúc 07:00 với thời lượng 4 giờ, lệnh sẽ kết thúc lúc 11:00. Lưu ý, chiến lược TWAP sẽ tự động tạm dừng khi bảo trì hệ thống và tiếp tục sau khi bảo trì hoàn tất.
• Mỗi tài khoản có thể có tối đa 30 lệnh TWAP hoạt động cùng lúc. Bạn được phép đặt nhiều lệnh TWAP cho cùng một cặp giao dịch.
• Chi tiết giao dịch chỉ hiển thị sau khi mọi lệnh TWAP đã hoàn tất. Hệ thống chỉ hiển thị lệnh hoàn thành một phần. Bạn có thể xem khối lượng giao dịch, giá khớp trung bình và phí giao dịch.
• Lệnh TWAP không đảm bảo được thực hiện toàn bộ. Hệ thống sẽ cố gắng thực hiện tối đa, việc khớp lệnh phụ thuộc vào thanh khoản và biến động thị trường.
• Giao dịch thủ công, hủy lệnh hoặc đóng vị thế trên cùng hợp đồng/cặp giao dịch tại giao diện giao dịch USDT sẽ không ảnh hưởng tổng khối lượng lệnh TWAP.

Câu hỏi thường gặp

Chiến lược TWAP là gì và khác gì với VWAP (Volume-Weighted Average Price)?

TWAP (Time-Weighted Average Price) chia nhỏ lệnh lớn thành nhiều phần nhỏ và thực hiện trong các khoảng thời gian cố định nhằm giảm tác động thị trường. VWAP (Volume-Weighted Average Price) tính giá trung bình theo khối lượng giao dịch. Sự khác biệt chính: TWAP tập trung vào khung thời gian thực hiện, VWAP nhấn mạnh giá trung bình theo khối lượng.

Chiến lược giao dịch TWAP hoạt động như thế nào? Lệnh lớn được chia nhỏ để thực hiện ra sao?

TWAP chia nhỏ lệnh lớn thành nhiều phần nhỏ và thực hiện từng phần theo các khoảng thời gian cố định, giúp giảm tác động lên thị trường. TWAP tính giá trung bình gia quyền theo thời gian, từ đó giúp đạt giá khớp tốt hơn so với đặt lệnh lớn một lần.

Ưu, nhược điểm của chiến lược TWAP? Nên sử dụng khi nào?

TWAP phân bổ giao dịch theo thời gian, giảm tác động thị trường và hạn chế trượt giá. Ưu điểm là thực hiện ổn định, giảm ảnh hưởng biến động. Nhược điểm là thời gian khớp dài hơn và có thể bỏ lỡ cơ hội giá. Nên dùng TWAP cho lệnh lớn để tránh gây biến động giá và đạt giá trung bình tốt hơn.

Chiến lược TWAP áp dụng thực tế như thế nào? Cần điều kiện và công cụ gì?

TWAP cần nền tảng giao dịch định lượng, dữ liệu thị trường thời gian thực và khả năng lập trình. Điều kiện thiết yếu là hạ tầng giao dịch tần suất cao, kết nối độ trễ thấp và thuật toán tự động để chia nhỏ lệnh lớn thực hiện dàn trải theo thời gian.

TWAP có giúp giảm chi phí tác động thị trường? Hiệu quả thực tế ra sao?

Có, TWAP giúp giảm đáng kể chi phí tác động thị trường bằng cách chia nhỏ lệnh lớn thực hiện dàn trải theo thời gian. TWAP giảm trượt giá và hạ thấp chi phí thực hiện, đặc biệt khi giao dịch khối lượng lớn.

Cách tính toán, đánh giá hiệu quả thực hiện TWAP?

Đánh giá hiệu quả TWAP bằng cách so sánh chi phí thực hiện thực tế với chỉ số VWAP (Volume-Weighted Average Price). Đo thời gian khớp, tác động thị trường và mức độ phân bổ lệnh. Hiệu quả cao thể hiện qua mức trượt giá thấp, thời gian hoàn thành nhanh và sai số giá tối thiểu. Các chỉ số chính gồm tổng chi phí giao dịch và hiệu suất gia quyền theo thời gian so với điều kiện thị trường.