Листопад приніс щось варте уваги—середня ціна нафти марки Brent становила лише 63,66 долара за барель за місяць. Це найслабший місячний показник, який ми спостерігали за чотири з половиною роки, починаючи з лютого 2021 року. Енергетичні ринки явно сигналізують про щось стосовно глобального попиту прямо зараз.

Ціни на газ у США досягли важливої віхи—в середньому $3 за галон по всій країні вперше з кінця 2020 року. Це найнижчий рівень за 4,5 року. Нижчі витрати на енергію можуть зменшити інфляційний тиск, потенційно змінюючи політику Федрезерву та ризиковий апетит. Варто спостерігати, як це вплине на ширшу ринкову ситуацію, особливо для криптовалюти.

Грудень '25 не виглядає дружньо—очікуйте сповільнення імпульсу, зростання тарифних перешкод і засідання FOMC, яке може переписати підручник волатильності. Ринки опціонів розповідають історію, яку більшість ще не читає. Позиціонування вже змінюється. Ви стежите за цим, чи чекаєте, поки не стане занадто пізно?

Сьогодні американські ринки відкрилися з деякими втратами. S&P 500 впав на 0,6% від самого початку Gate, тоді як Nasdaq зазнав трохи більших втрат, знизившись на 0,8% на відкритті. Це не зовсім той старт, на який сподівалися трейдери.

Дані з виробництва за листопад продовжують викликати здивування. Кілька опитувань вказують на стійку слабкість, і тепер це страшне слово знову з'являється в розмовах: стагфляція. Інфляційний тиск у поєднанні з млявим зростанням? Не те поєднання, яке хтось хотів би бачити.

Нещодавно я сів для довгої дискусії, що охоплює деякі важкі теми — ті, які зазвичай не потрапляють у швидкі звукові фрагменти. Ми говорили про те, як орієнтуватися в житті в умовах невизначеності, зростаючу кризу боргу, яка тихо перетворює економіки, і про те, як глобальна нестабільність змушує інвесторів переосмислити все.
Одна з тем, яка постійно виникала: чому інвестиції, пов'язані з океаном, заслуговують на набагато більше уваги, ніж вони отримують. Чи це стосується сталого рибальства, морських технологій або прибережної інфраструктури, у цій сфері є реальна можливість ( та відповідаль

Увага—глобальне економічне розширення гальмує наступного року.
Останній прогноз великої фінансової установи показує, що світовий ріст ВВП знизиться до 2.8% у 2026 році. Це помітне зниження порівняно з цьогорічним рівнем 3.0%.
Чому сповільнення? Три винуватці вирізняються:
• Геополітичні напруження нікуди не зникають — вони все ще впливають на довіру бізнесу та інвестиційні потоки
• Основна інфляція залишається впертою, відмовляючись охолоджуватися так швидко, як сподівалися центральні банки
• Наслідки хаосу в торговій політиці 2025 року ще далеко не закінчилися
Для тих, хто стежить за ринковим

Срібло щойно зафіксувало те, що ми не спостерігали більше чотирьох десятиліть. 12-місячний графік показує приріст понад 100% — вперше з 1979 року, коли цей метал здійснив повний річний подвійний приріст.
Це не типічна поведінка ринку. Коли дорогоцінні метали починають так рухатися, це зазвичай вказує на те, що щось більше змінюється під поверхнею. Це можуть бути побоювання щодо інфляції, проблеми з валютою або просто розумні інвестиції, які переходять у тверді активи.
Люди, які володіють фізичними активами? Вони зараз добре харчуються. Поки папір горить, реальна вартість продовжує накопичувати

Уолл-стріт знову починає боятися за економіку США, але одна дослідницька компанія вважає, що всі перебільшують.
Їхній аргумент? Подивіться на фактичні дані витрат. Святковий шопінг перевершив очікування. Сезон повернення до школи? Така ж історія — батьки не вагалися витрачати гроші. Так не поводяться споживачі, коли панікують через свої гаманці.
Ось шаблон, який вони відстежують: коли американці продовжують витрачати таким чином, це історично створює зворотний зв'язок. Компанії бачать попит, вони наймають більше працівників. Більше робочих місць означає більше зарплат. Більше зарплат піджи

Декабрь тут. Тож що це буде – святковий памп чи жорстке пробудження?
Один глобальний аналітик з інвестицій ділиться цікавими думками. Звісно, всіх досі захоплює наратив про ШІ. Але ось у чому справа: під поверхнею готується набагато більше.
Ринок переповнений можливостями, на які люди навіть не звертають уваги. Поки натовп переслідує одні й ті ж ігри з ШІ, досвідчені керуючі активами знаходять цінність в непомічених куточках.
Подумайте про це. Розміщення в кінці року. Зміни ліквідності під час свят. Інституційне ребалансування. Це не лише про те, чи з'явиться Санта на ринках цього разу.
Сп

Цей ринок срібла дійсно вражає, ринкова капіталізація безпосередньо потрапила до TOP6 світових активів. Цього року вона зросла вдвічі, якщо цей зростання зможе зберегтися, то в наступні два роки, можливо, зможе увійти до трійки лідерів. Традиційні активи-убежища справді показують яскраві результати в цьому циклі, варто підписатися на подальшу динаміку, чи буде вона продовжувати залишатися сильною.

Побачив, як Тайлер Коуен знову наполягає на цій застарілій наративі про поріг $140K . Його пропозиція? "Просто подивіться на Гватемалу, якщо ви думаєте, що це важко."
Це типовий ухилення від когось, хто повинен знати краще.
Дозвольте мені бути ясним: CPI не є якоюсь великою теорією змови. Але ось у чому проблема — це об'єктивно поганий інструмент для оцінки того, що звичайні люди насправді переживають на місцях. Використання агрегованих цінових індексів для відкидання законних занепокоєнь щодо вартості життя? Це лінива аналітика, замаскована під мудрість.
Коли видатні економісти продовжуют

Листопад лише закріпив угоду—7 місяців підряд зростання для S&P 500. Не бачив такого ряду більше 4 років.
Поставте це в перспективу: найдовший бичачий ринок з моменту запуску індексу? 11-місячний ривок, який закінчився в січні 1959 року. Ми говоримо про шість десятиліть тому.
Такий ринковий імпульс трапляється не часто. Незалежно від того, чи торгуєте ви акціями, чи спостерігаєте за кореляціями криптовалют, подібні тривалі ралі змінюють настрій на всіх ризикових активах.

Срібло тільки що пробилося до рекордного максимуму, і за цим стоїть ідеальний шторм. Протягом ралі отримує прискорення з двох фронтів: зростаючі очікування, що Федеральна резервна система США знизить ставки раніше, ніж очікувалося, плюс справжня криза пропозиції, яка стискає фізичний ринок. Коли спекуляції щодо зниження ставок загострюються, дорогоцінні метали зазвичай отримують попит, оскільки долар слабшає, а реальні доходи зменшуються. Але цього разу справа не лише в макроекономічних вітрах — промисловий попит стикається з обмеженим видобутком корисних копалин, створюючи фактичну напруженіс

Соціальні витрати Німеччини щойно перетнули показовий поріг – понад 30% всієї економіки тепер надходить до соціальних програм. Це не просто число на графіку. Це сигналізує про щось глибше: систему, в якій ін incentives спотворені, а витрати спірально зростають без чітких меж. Коли майже третина економічного виробництва перенаправляється на механізми соціального забезпечення, ви стикаєтеся з структурними проблемами, які виходять за межі простих статей бюджету. Справжнє питання не в тому, чи заслуговують люди на підтримку – а в тому, чи може ця модель бути стійкою, коли співвідношення продовжує

Міністр фінансів Японії Сацкі Катаяма нещодавно зробила промовисту заувагу про нещодавні дикий коливання єни. Згідно з її словами, досить очевидно, що ці рухи більше не відображають основи. Коли валютні ринки починають ігнорувати базові речі — торгові потоки, різниці в процентних ставках, ви знаєте, звичайні підозрювані — ситуація стає цікавою. І безладною. Для тих, хто стежить за глобальною ліквідністю та апетитом до ризику (, що безумовно включає крипто людей ), такі розриви, як цей, зазвичай сигналізують про те, що щось назріває під поверхнею. Варто стежити за тим, як це розвивається.

Трамп тільки що натякнув — він обрав свого наступного кандидата на посаду голови ФРС. Це вже викликало обговорення, але ось у чому справа: це навіть не найбільша історія ФРС на сьогодні. Рішення щодо ставки в грудні? Все ще привертає увагу. І потім є слон у кімнаті, про який ніхто не говорить чітко — як це нове керівництво впорається з безладом, який вони успадкують? Три сюжетні лінії, одна інституція. Ринки стежать за кожним кутом.

Цифрові активи ETP залучили величезні 1,07 мільярда доларів. Правильно—після чотирьох тижнів безперервних втрат, нарешті ситуація змінюється.
Що змінило ситуацію? Джон Вільямс з FOMC дав деякі м'які натяки на можливі зниження ставок у майбутньому. Ринки відчувають запах крові у воді, і раптом криптовалютні продукти знову виглядають привабливо. Класичний ризикований поворот, коли очікування зниження ставок зростають.
Чотири тижні виведення капіталу стерті за один раз. Це розповідає вам все про те, як чутливі ці потоки до слів Фед.

Азійські фондові ринки останнім часом демонструють цікаву динаміку. Цей поступовий підйом китайських акцій? Нарешті привертає увагу. Здається, роздрібні та інституційні інвестиції стали менш скептичними. Зміни настроїв на ринку не відбуваються за одну ніч—потрібно кілька тижнів стабільних прибутків, щоб відновити впевненість. Варто слідкувати, як ця динаміка розвиватиметься.