Кевін Варш призначений на слухання щодо кандидатури на посаду голови Fed, яке відбудеться 16 квітня.

Трамп хоче замінити Пауелла.
Резюме Варша дуже міцне. Стенфорд + Гарвардська юридична школа, обіймав посади керівника в Morgan Stanley, у 2006 році став наймолодшим членом у історії ФРС. Людина епохи Буша.
Але він стикається з двома перешкодами.
Перша: сенатор Том Тілліс публічно заявив, що не голосуватиме. Причина не в запереченні проти Варша як такого, а в тому, що він вимагає, щоб Міністерство юстиції спершу завершило розслідування щодо Пауелла. Один республіканець, який стримує власне партійне призначення — це дуже рідко трапляється у кадрових питаннях Fed.
Друга: Елізабет Воррен виступає проти. Причина — незалежність центрального банку. Це в межах очікуваного: демократи майже напевно виступлять єдиним фронтом проти.
Ключове питання — математика Сенату.
Комітет з банківських справ 13:11 (республіканці мають більшість), усього Сенат 51:49. Якщо Тілліс один голос зірве — у комітеті буде 12:12, і кандидатуру не можна буде винести з комітету. Якщо тільки хтось із демократів не зрадить — імовірність цього наближається до нуля.
Отже, чи зможе Варш обійняти посаду, залежить від того, чи зможе команда Трампа домовитися з Тіллісом.
З погляду ринку, ланцюжок наслідків для цієї події дуже чіткий.
Варша вважають більш «яструбиним», ніж Пауелла. Якщо він буде призначений, ринок переоцінить траєкторію ставок на 2026–2027 роки — вона буде вищою і тривалішою. Доходності американських держоблігацій зростатимуть, ризикові активи відчуватимуть тиск.
Але якщо навпаки кандидатура провалиться, то відносини Трампа і Fed погіршаться ще більше. Політична незалежність політики Пауелла протягом решти строку його повноважень, навпаки, посилиться — це короткостроковий позитив для ринку.