Символ опціонів SCHW Торгівля починається з контрактів із датою закінчення 27 березня

Нові можливості торгівлі опціонами з’явилися для компанії The Charles Schwab Corporation (символ SCHW), оскільки контракти з датою закінчення 27 березня офіційно стали доступними для інвесторів. Використовуючи передові аналітичні інструменти для сканування повної ланцюжка опціонів, трейдери можуть визначити привабливі стратегії через пут- і колл- контракти за стратегічними цінами страйку. Наступний аналіз розглядає дві конкретні позиції, які заслуговують уваги інвесторів.

Стратегія пут- контракту: формування позиції нижче поточної ціни

Для тих, хто розглядає можливість формування позиції в акціях SCHW без сплати поточної ринкової ціни в 101,78 долара за акцію, стратегія пут-контракту пропонує цікаву альтернативу. Пут-контракт із ціною страйку 95,00 долара має поточний бід у 17 центів. Продаючи цей пут-контракт для відкриття позиції, інвестор зобов’язується придбати акції SCHW за ціною 95,00 долара, але одночасно отримує премію, що фактично знижує їхню фактичну ціну входу до 94,83 долара за акцію.

Ціна страйку 95,00 долара приблизно на 7% нижча за поточну ціну торгів, тобто контракт є поза грошима (out-of-the-money) на цю величину. Це створює значну перевагу з точки зору ймовірності: аналітичні моделі свідчать, що наразі існує 78% шанс, що цей пут-контракт закінчиться без вартості. Якщо так станеться, зібрані 17 центів премії перетворяться у 0,18% доходу від капіталу або 1,31% при річній конверсії — те, що стратеги опціонів називають можливістю YieldBoost.

Аналізуючи історичний торговий рух SCHW за останні дванадцять місяців, можна побачити, як рівень страйку 95,00 долара співвідноситься з історичними коливаннями ціни, що дає контекст для розрахунків ймовірності та очікуваної поведінки до дати закінчення контракту.

Стратегія покритого колла: отримання прибутку при зростанні ціни

З іншого боку ланцюжка опціонів, колл-контракт із ціною страйку 112,00 долара має поточний бід у 33 цента. Інвестор, який купує акції SCHW за сьогоднішньою ціною 101,78 долара і одночасно продає покритий колл із страйком 112,00 долара, зафіксує заздалегідь визначений сценарій зростання. Якщо ціна досягне цього рівня до дати закінчення 27 березня, позиція принесе загальний дохід у 10,37%, включаючи зібрану премію.

Ціна страйку 112,00 долара приблизно на 10% вище за поточну ринкову ціну — позиція поза грошима, і аналітичні моделі свідчать про 74% ймовірність закінчення без вартості. Якщо так станеться, інвестор збереже свою повну позицію у акціях і отриману премію у 33 центи, що дає можливість YieldBoost у 0,32%, або 2,37% при річній конверсії.

Розгляд історичного руху цін SCHW за останні дванадцять місяців допомагає зрозуміти, як рівень страйку 112 доларів вписується у ширший торговий патерн, що допомагає інвесторам оцінити, чи відповідає цей рівень доходу їхнім очікуванням щодо ринку.

Аналіз волатильності та стратегічне порівняння

Імпліцитна волатильність пут-контракту становить 33%, тоді як колл-контракт має 30%. У порівнянні з фактичною волатильністю за останні дванадцять місяців — 24%, розрахованою на основі останніх 251 торгового дня, видно, що ринок опціонів закладає очікування вище за недавню історичну волатильність акцій SCHW.

Ця різниця у волатильності є важливим контекстом для розуміння, чому існують можливості YieldBoost і як вони можуть змінюватися з наближенням дати закінчення 27 березня. Інвесторам, які розглядають обидві стратегії, слід стежити за змінами цих показників, оскільки вони безпосередньо впливають на ймовірність закінчення контракту та потенційний дохід.

Для детального аналізу додаткових можливостей пут- і колл- контрактів на різних цінних паперах і датах закінчення доступні спеціалізовані платформи для дослідження опціонів, що пропонують аналіз контрактів і відстеження ймовірностей.