Як отримати прибуток від скорочення альткойнів?

Автор: Джонас @Foresight Ventures

**1. Що таке коротке стискання? **

Шорт дозволяє трейдерам отримувати прибуток від падіння цін на активи. Це звичайний спосіб хеджування наявних позицій або ведмежих рухів ринку. Але коротка торгівля іноді може містити високі ризики. **По-перше, коли замовлення на покупку раптово зростають і велика кількість коротких продавців змушена закрити свої позиції та продовжувати скуповувати активи, попит на ринку за короткий проміжок часу значно перевищує обіг, і коли ціна підвищується через недостатню пропозицію, це може спричинити коротке скорочення. По-друге, коли маніпулятивна група поглинає та концентрує циркуляційну пластину, так що у коротких продавців на ринку немає іншого джерела для викупу їхніх фішок, окрім цієї групи, це також спричинить маніпулятивне шорт-сквіз. **

** Короткі транзакції більш імовірні для альткойнів з невеликою ринковою капіталізацією або неактивними транзакціями. Особливо на крипторинку, який використовує високе кредитне плече, безперервна примусова ліквідація призведе до ефекту водоспаду, а зміни цін будуть більш різкими. Деякі просунуті трейдери спостерігають за потенційними короткими стисненнями, накопичуючи позиції на ранніх стартапах і користуючись швидким зростанням цін для продажу. **

2. Кілька ключових індикаторів короткострокової торгівлі

**1. Ставка фінансування за контрактом: передумовою короткого стиснення є те, що короткі позиції значно перевищують кількість довгих позицій. **Конкретна форма вираження полягає в тому, що коли ставка фінансування за контрактом певного альткойна перевищує -0,1% (тобто щоденна коротка відсоткова ставка становить 0,3%, а річна відсоткова ставка перевищує 100%), це означає, що коротка -строковий короткостроковий настрій є екстремальним, і він більше ніж на -0,75% прискориться. У наступних обговорюваних випадках спостерігалися надзвичайно негативні показники фінансування.

**2. Контрактні позиції: що ще важливіше, чим більше ліквідності в пастці, тим більша волатильність, викликана коротким скороченням. **Це в основному відображається у двох аспектах. По-перше, чим ближче позиція контракту до ринкової вартості обігу, і чим ближче обсяг торгів контрактом до 50% спотового обсягу торгів, тим легше буде скоротити . По-друге, контрактна позиція має зрости більш ніж на 50% у короткостроковій перспективі, що свідчить про те, що основні фонди виходять на ринок. Якщо відкритий відсоток падає, це означає, що основні кошти відступають, і в цей час необхідно фіксувати прибуток.

**3. Розподіл фішок: **Підходить для маркет-мейкерів для проведення маніпулятивного короткого стиснення. Чим концентрованішою є структура фішок, тим екстремальнішою буде волатильність ринку.

3. Аналіз кількох останніх класичних випадків

**1. LINA:****Linear — це сумісний між ланцюжками протокол синтетичних активів defi, і його основи невиразні. **Наприкінці травня в заставу була поставлена стабільна валюта LUSD, коефіцієнт застави склав 22% від обігу. Стабільна валюта LUSD і група BUSD має прибутковість 60% для майнінгового токена LP LINA, залучаючи приблизно 10% хеджованого майнінгу. Основна сила ринку купує 23% обігу, отже, 22% застави плюс 23% контролю букмекерської контори, загалом близько 50% фішок LINA заблоковано. Це дуже типовий маніпулятивний шортсквіз, дилер тримає контракт спотової маніпуляції.

Ми можемо спостерігати, що рівень контрактного фінансування LINA значно перевищив -0,1% з 28 травня і досяг найвищого рівня фінансування в -2% 31 травня та 3 червня. Контрактна позиція також різко зросла з 28 травня з позицією в 50 мільйонів доларів США, тоді як оборотна ринкова вартість на цей час становить лише 70 мільйонів доларів США; обсяг торгів за контрактом становить 50 мільйонів доларів США, що близько до 50 % спотового обсягу торгів у 90 мільйонів доларів США, що може легко призвести до коротких позицій Закрити позицію, де пропозиція перевищує попит. Тому за тиждень з 28 травня по 3 червня валюта LINA стрімко зросла в 2-3 рази.

**2. ARPA: мережа ARPA — це децентралізована захищена обчислювальна мережа, яка в 2018 році є загальнодоступною мережею конфіденційності. **Нещодавно завершено будівництво генератора випадкових чисел, проводиться другий етап тестування тестової мережі, незабаром очікується запуск основної мережі. У квітні маркет-мейкера замінив DWF, і DWF багато разів був на ринку для інших проектів шифрування в історії.

Ми можемо спостерігати, що рівень контрактного фінансування ARPA значно перевищив -0,1% з 12 травня. Хоча в середині були повороти, високий показник продовжувався до 16 травня, а екстремальне значення досягало -1%. Більш важливим є контрактна позиція, яка різко зросла з 12 травня, а відкриті інтереси становлять 30 мільйонів доларів США, що наближається до оборотної ринкової вартості в 40 мільйонів доларів США. Контрактний оборот склав 30 мільйонів доларів США, майже 50% спотового обороту в 70 мільйонів доларів США. Як наслідок, ринок шорт-сквізу ARPA швидко зріс у 3-4 рази протягом двох тижнів.

**3. MTL: Metal – це зашифрована платформа для оплати активів із заохоченнями для користувачів. Це старий проект у 2017 році. **Основні гравці ринку контролюють близько 10% ринку, що обертається, а обсяг торгів на корейській біржі Upbit останнім часом був перебільшений.

Ми можемо помітити, що рівень контрактного фінансування MTL був ненормальним 6 травня, але коротке скорочення закінчилося на один день занадто рано. Потім 6 червня знову спостерігалася аномалія, яка досягла екстремального значення -1,8% пізніше. Що ще важливіше, з 6 червня відкриті відсотки за контрактом різко зросли, і відкриті відсотки становлять 60 мільйонів доларів США, що дуже близько до оборотної ринкової вартості в 80 мільйонів доларів США. Контрактний оборот склав 80 мільйонів доларів США, майже 50% спотового обороту в 160 мільйонів доларів США. Ця коротка пила MTL зросла в 2–3 рази протягом тижня.

За збігом обставин минулорічні альткоїни LEVER, BEL та інші альткоїни з малою капіталізацією також зазнали подібної тактики скорочення, як-от високі ставки фінансування, високе співвідношення контрактів до спотових позицій, високе співвідношення контрактів до спотових транзакцій і раптові сплески позицій. , і т.д., тут я не буду повторювати їх по одному.

4. Ризик короткострокової торгівлі

Кожна монета має плюси та мінуси, і існує певний ступінь невизначеності в ** коротких скрізах. **

**1. Зашифровані біржі тимчасово змінять правила. **Якщо обмеження позиції за замовчуванням збільшиться, це буде зростанням; якщо обмеження позиції за замовчуванням зменшиться, воно буде негативним. Наприклад, 3 червня Binance Exchange тимчасово відкоригувала рівень кредитного плеча та маржі LINAUSDT, а 7 червня тимчасово відкоригувала рівень кредитного плеча та маржі MTLUSDT, обидва з яких є сильними попереджувальними сигналами про те, що «ми маємо змінити правила в будь-який час», тобто Дон Не дозволяйте нам обміняти банк тільки тому, що ви заробляєте гроші.

**2. Подальше повернення вартості альткойнів. **Хоча є багато альткойнів, які піднялися вгору після короткого стиснення, частіше ці альткоїни, які були сильно скорочені, продовжують падати, оскільки ціни стрімко зростають. Існує загальновживаний індикатор для піку, який є порівнянням між обсягом торгів спотового альткойна (або контракту) та обсягом торгів ETH, короля альткойнів. Згідно з історичними даними, як тільки обсяг торгів альткойн-спотом (або контрактом) перевищить або наблизиться до ETH, існує висока ймовірність того, що він стане вершиною короткострокових настроїв. А 4-годинна амплітуда перевищує 20% також потребує фіксації прибутку. Загалом короткі стиски надають перевагу технічним патернам над фундаментальними подіями, які, як правило, призводять до втрат для деяких роздрібних інвесторів