Тиск продажів перевищує нові припливи капіталу; Відмова від інституцій та відсутність купівельного попиту формують поточний цикл.
Генеральний директор CryptoQuant, Кі Йон Джу, заявив, що ринок біткоїна наразі перебуває у чіткому ведмежому циклі. Він попередив, що справжнє відновлення може зайняти місяці, і що, ймовірно, ціни доведеться ще більше впасти, перш ніж з’явиться стійке ралі.
Нові припливи капіталу недостатні, щоб змінити ситуацію
В інтерв’ю криптогазеті в Південній Кореї Кі Йон Джу проаналізував дані, щоб уточнити тривалу слабкість ринку. Він зазначив, що існує серйозний дисбаланс між припливами нового капіталу та тиском на продажі.
«Сотні мільярдів доларів було влито на ринок, але загальна ринкова капіталізація або зупинилася, або навіть знизилася», — прокоментував Кі Йон Джу. «Це свідчить про те, що тиск на продажі значно перевищує обсяг нового капіталу, який вливається.»
Він також підкреслив, що історично глибокі корекції зазвичай потребують щонайменше трьох місяців накопичення, перш ніж настрій інвесторів може відновитися. За його словами, будь-яке короткострокове зростання не слід розглядати як ознаку нового бичачого циклу.
Два сценарії відновлення біткоїна
Кі Йон Джу окреслив два основні сценарії відновлення біткоїна:
- Сценарій глибокого падіння перед відскоком: ціна біткоїна може впасти до реалізованої ціни близько $55,000. Це середня ціна, яку платять усі інвестори в Bitcoin, розрахована на основі даних транзакцій у ланцюзі. Історично Bitcoin часто доводилося змінювати цей рівень ціни, щоб створити імпульс для нової хвилі зростання.
- Тривалий сценарій побічних змін: ціна біткоїна може коливатися від $60,000 до $70,000 протягом тривалого часу, з коливаннями у вузькому діапазоні, перш ніж перейти до наступної фази зростання.
Якою б не була ситуація, Кі Йон Джу наголосив, що умови для сталого підвищення цін ще не створені. Припливи капіталу з ETF сповільнилися, попит на OTC-торгівлю майже зник, тоді як фактична ринкова капіталізація та стандартна ринкова капіталізація перебувають у низхідному тренді.
Причини занепаду: відступ інституцій
За словами Кі Йон Джу, значна частина останнього тиску на продажі походить від того, що фінансові установи виводять капітал. Оскільки волатильність біткоїна різко впала протягом минулого року, інституційні інвестори — які увійшли на ринок, щоб скористатися стратегією бета-дельта-нейтральної — звернулися до інших активів, таких як Nasdaq і золото.
«Коли Bitcoin втрачає волатильність, інституції більше не мають причин утримувати свої позиції», — пояснив Кі Йон Джу. Дані CME показують, що установи різко скоротили короткі позиції, що не є бичачим сигналом, а просто свідчить про вихід.
Він також вказав на сильні моделі розпродажу, коли великі обсяги біткоїна продаються за ринковими цінами за короткий проміжок часу. За його словами, це може бути ознакою примусових ліквідацій або навмисних розпродажів інституцій, спрямованих на маніпулювання ринком деривативів.
Altcoins: Перспективи ще похмуріші
Загальна картина ринку альткоїнів ще похмуріша. Кі Йон Джу зазначив, що, хоча обсяги торгівлі альткоїнами у 2024 році виглядають стабільними, припливи капіталу насправді зосереджені лише на кількох токенах, які мають потенціал для лістингу ETF. Загальна ринкова капіталізація альткоїнів не перевищила попередній історичний максимум, що свідчить про те, що капітал циркулює лише серед існуючих інвесторів, а не розширює ринок.
«Епоха, коли одна історія могла підтримувати весь ринок альткоїнів, минула», — сказав Кі. Він визнав, що інновації, такі як економіка агентів ШІ, можуть створити нові моделі вартості для ринку альткоїнів у майбутньому, але не вірить, що бичачі, засновані лише на історіях, повернуться.
«Потенціал короткострокового зростання альткоїнів дуже обмежений. Втрати довіри інвесторів через цю рецесію потребуватимуть багато часу на відновлення», — підсумував він.
Висновок
Коментарі Кі Йон Джу дають чітку картину нинішнього стану ринків біткоїна та альткоїнів. Оскільки тиск на продажі значно більший, ніж нові припливи капіталу, а також вихід інституцій, ринок криптовалют стикається з тривалим періодом корекції. Для досягнення сталого відновлення ринку потрібен час, щоб накопичити та перезавантажити фундаментальні показники. У нинішньому контексті інвесторам слід бути обережними і не очікувати короткострокового зростання цін як ознаки довгострокового відновлення.
Вчитель
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
