Автори: Дэн Сяоюй, Лі Хаоцзюнь
Останнім часом глобальна платформа децентралізованих прогнозних ринків Polymarket запустила інтерфейс на спрощеній китайській мові, що викликало високий інтерес у внутрішньому ринку.
Зовнішня фінансова платформа “одягнена” у китайський інтерфейс — чи означає це відкриття дверей для китайського ринку? Вірогідно, так.
З погляду наших регуляторів, така поведінка сама по собі посилає чіткий сигнал — платформа цілеспрямовано орієнтується на внутрішніх мешканців Китаю для ведення бізнесу, тому підпадає під юрисдикцію та контроль китайського законодавства.
Polymarket — це зовнішня платформа прогнозів, яка нещодавно привернула увагу через запуск китайськомовної версії. Користувачі можуть використовувати криптовалюту для “ставок” на результати різних подій. Чи належить цей вид діяльності до фінансових інновацій, чи він знаходиться на межі законодавчої невизначеності?
У цій статті ми проаналізуємо її бізнес-модель, на основі чинного внутрішнього законодавства, щоб прояснити реальний правовий статус Polymarket у Китаї, а також чітко показати: які правові межі та конкретні ризики можуть чекати як звичайних користувачів, так і просувальників.
Аналіз моделі: “прогноз” чи “спекуляція”?
На платформі Polymarket користувачі можуть використовувати доларові стабільні монети (наприклад, USDC) для “ставок” на результати різних подій. Але з точки зору китайського законодавства, структура цієї діяльності має три ключові ознаки:
1. “Або-або” структура спекуляцій
Polymarket формує результати подій у вигляді простих “так або ні” протилежних варіантів, користувачі купують і продають ці опції, а коливання цін відображають очікування ринку щодо ймовірності події. Після завершення події результати виплачуються грошима відповідно до фактичного результату: переможці отримують прибуток, програвші — зазнають збитків.
2. Повна залежність від “вдачі” — азартна спекуляція
Прибутки користувачів цілком залежать від незалежних від них майбутніх подій (наприклад, результати виборів, перемоги у змаганнях). Весь процес не створює реальної цінності і не має функції хеджування ризиків, по суті — це спекулятивна гра на ймовірностях.
3. Весь процес розрахунків — криптовалютою
Усі фінансові потоки через USDC та інші криптовалюти здійснюються на блокчейні Polygon, повністю відокремлені від традиційних банківських і валютних регуляцій, і перебувають поза увагою китайського фінансового контролю.
Правова оцінка: фінансові інновації чи незаконна діяльність?
Хоча у таких країнах, як США, подібні прогнозні ринки можуть підпадати під регулювання, у внутрішньому законодавстві Китаю через відсутність ліцензійної бази та явний азартний характер їхня правова природа суттєво відрізняється і є більш суворою.
З точки зору практики китайського законодавства, модель Polymarket цілком може бути кваліфікована одночасно як “незаконна фінансова діяльність” і “інтернет-азарт”, а також — потенційно використовуватися для відмивання грошей:
1. Кваліфікація як незаконної фінансової діяльності
Згідно з повідомленням Народного банку Китаю та інших десяти міністерств від 2021 року (“Про додатковий захист від ризиків спекуляцій з віртуальними валютами” —银发〔2021〕237号):
“Зовнішні біржі віртуальних валют, що надають послуги мешканцям Китаю через інтернет, також вважаються незаконною фінансовою діяльністю. За участь у такій діяльності відповідальні як працівники цих бірж, так і юридичні та фізичні особи, які знали або повинні були знати про їхню діяльність, що пов’язана з віртуальними валютами, зокрема — за маркетинг, платіжні операції, технічну підтримку.”
Polymarket, як зовнішня платформа, яка через китайський інтерфейс пропонує деривативи на основі віртуальних валют, явно потрапляє під цю заборонну норму.
2. За суттю — інтернет-азарт
Юридичні органи застосовують принцип “суть важливіша за форму”. Хоча платформа позиціонує себе як “ринок прогнозів”, вона цілком відповідає трьом ознакам азартних ігор:
- Вкладення коштів
- Залежність від випадкових результатів
- Можливість виграшу або програшу
За відсутності фінансових ліцензій і без обслуговування реальної економіки, її природа ідентична інтернет-азартним іграм.
3. Ризик нових каналів відмивання грошей
Завдяки анонімності та механізму хеджування, ця платформа може бути використана для “хеджування відмивання грошей”: особи можуть контролювати кілька акаунтів і одночасно ставити на протилежні результати, після сплати невеликої комісії — маскувати незаконні кошти під “виграш у ставках”, що порушує статтю Кримінального кодексу про відмивання грошей.
Аналіз правових ризиків для учасників у Китаї
Залежно від ролі та рівня участі, внутрішні особи (фізичні та юридичні) у Китаї стикаються з різними рівнями правових ризиків.
1. Звичайний користувач: ризики особистої участі
Для внутрішніх громадян, які просто отримують доступ до платформи через технічні засоби і здійснюють особисті операції, основні ризики — адміністративне покарання і відповідальність за відповідність фінансових операцій.
- Адміністративна відповідальність:
Можливе притягнення до відповідальності за участь у азартних іграх із великими сумами, включно з адміністративним затриманням і штрафами.
- Кримінальна відповідальність:
Оскільки Polymarket використовує USDC та інші віртуальні валюти для розрахунків, у разі участі у грошових операціях (OTC-трейдинг), особи, які контактували з кримінальними коштами, можуть бути притягнуті за статтею про приховування або підроблення доходів, отриманих злочинним шляхом.
- Політичні та цензурні ризики:
Участь у прогнозах, що стосуються політичних діячів або чутливих подій, може викликати увагу відповідних органів і розслідування.
2. Просувальники та агенти: високоризикові ролі
Для тих, хто через соцмережі, приватні спільноти просуває Polymarket, публікує реферальні посилання, надає консультації або технічну підтримку, — ризики дуже високі.
Злочин “організації азартних ігор”: якщо через реферальні посилання залучати нових користувачів і отримувати з цього доходи, судова практика часто кваліфікує це як “посередництво у азартних іграх”. За серйозних обставин — до 5-10 років позбавлення волі.
Допомога у злочинній діяльності у сфері інформаційних мереж: навіть без прямого отримання прибутку, якщо особа знала про злочинний характер платформи і все ж надавала рекламу, технічну підтримку — це може кваліфікуватися як допомога у злочині, і каратися до трьох років.
Тенденції регулювання та рекомендації щодо відповідності
На сьогодні Китай веде жорстку боротьбу з транснаціональним азартом і незаконною віртуальною валютою. Запуск Polymarket китайською мовою може привернути особливу увагу регуляторів. З урахуванням вищезазначених ризиків, юрист Манкун дає наступні рекомендації:
1. Для учасників і просувальників: дотримуйтесь законодавства
Не слід виступати в ролі агента, просувальника або надавати будь-яку підтримку цим зовнішнім прогнозним платформам. Якщо ви — медіа-лідер або адміністратор спільнот, рекомендуємо негайно припинити просування, розірвати будь-які зв’язки з платформою, щоб не порушити “злочин організації азартних ігор”.
2. Звичайним користувачам: обережно із своїми грошима
Рекомендуємо особистим інвесторам глибоко усвідомлювати правову природу міжнародного азарту та фінансові ризики, щоб уникнути блокування банківських рахунків або адміністративних штрафів, а також негативного впливу на кредитну історію і кар’єру.
3. Платформам і зацікавленим сторонам: чітко визначити правову межу
Запуск китайською мовою явно демонструє намір обслуговувати китайських користувачів, тому їхня діяльність фактично підпадає під юрисдикцію китайського законодавства. Навіть якщо оператори знаходяться за кордоном, платформа і її сервісні компанії можуть бути внесені до чорних списків, їхній сервіс блокований або — піддані кримінальній відповідальності. Рекомендуємо ретельно оцінювати правові наслідки для діяльності, пов’язаної з Китаєм.
Заключення
Фінансові інновації мають розвиватися в рамках законодавства. Прогнозні ринки — це новий економічний формат, який наразі в Китаї не має легального шляху для легальної діяльності. Для внутрішніх суб’єктів участь у таких платформах не тільки позбавлена правового захисту, а й несе серйозні адміністративні та кримінальні ризики. Рекомендуємо всім учасникам зберігати раціональність і дотримуватися законності.
