Перед офіційним висуненням президентом США Дональдом Трампом кандидатури Кевіна Ворша на посаду голови Федеральної резервної системи, засновник 10x Research Маркус Тілен попереджав, що Ворш із попередньою яструбою позицією може створити тиск на ризикові активи, зокрема на криптовалюти.
(Попередній огляд: чи сприятиме Ворш потокам капіталу у бік біткоїна? Після висунення Трампом ціна золота впала нижче 5000 доларів, а BTC короткостроково відновився до 83700 доларів)
(Додатковий контекст: Трамп призначив Кевіна Ворша головою ФРС: він не є замінником долара, а «інспектором» валютної політики)
Зміст статті
- Висунення Ворша викликає сумніви на ринку
- Зростання реальної ставки тисне на ризикові активи
- Попередні позиції Ворша поглиблюють занепокоєння ринку
- Потенційний конфлікт між яструбою позицією та політикою Трампа
Президент США Дональд Трамп офіційно висунув кандидатуру Кевіна Ворша на посаду голови Федеральної резервної системи, щоб замінити чинного голову Джерома Пауелла, який має покинути посаду у травні. Це оголошення було зроблено 30 січня 2026 року, але Ворш ще має пройти підтвердження Сенатом перед вступом у посаду.
Однак ще до офіційного оголошення висунення засновник дослідницької організації 10x Research Маркус Тілен вже висловив сильну тривогу щодо можливого керівництва Ворша у ФРС, вважаючи, що його попередня яструбя політика може негативно вплинути на біткоїн та інші криптоактиви.
Висунення Ворша викликає сумніви на ринку
Тілен зазначає, що ринок загалом сприймає кандидатуру Ворша на посаду голови ФРС як негативний сигнал для біткоїна. Причина полягає в тому, що Ворш довгий час наголошував на важливості валютної дисципліни, підтримці високих реальних ставок і зменшенні ринкової ліквідності. У такій ситуації криптовалюти не розглядаються як ефективний захист від девальвації валюти, а швидше — як спекулятивний продукт у умовах політики «м’якої» грошової політики. Як тільки політика жорсткості повернеться, ці активи найчастіше зазнають першого удару.
Зростання реальної ставки тисне на ризикові активи
Тілен додатково пояснює, що підвищення реальної ставки (тобто ставки після врахування інфляції) ускладнює реальні боргові зобов’язання. Для компаній і інвесторів це означає зниження привабливості ризикових інвестицій, і високоволатильні активи, такі як біткоїн, зазвичай перші зазнають удару.
Історично, кожного разу, коли реальна ставка значно зростає, ризикова активність зменшується, і криптовалютний ринок зазнає значних продажів.
Попередні позиції Ворша поглиблюють занепокоєння ринку
Тілен особливо підкреслює позицію Ворша під час глобальної фінансової кризи 2007–2009 років, коли він неодноразово наголошував на ризиках інфляції, навіть коли економіка вже наближалася до дефляції. Наприклад, у вересні 2008 року, коли збанкрутував Lehman Brothers, Ворш все ще висловлював занепокоєння щодо інфляції; у 2009 році, коли рівень інфляції був лише 0,8%, а рівень безробіття сягав 9%, він більше турбувався про зростання інфляції, ніж про її зниження. Багато аналітиків вважають, що така яструбя позиція може затягнути кризу, підвищити рівень безробіття і посилити дефляційний тиск у 2010-х роках.
Тілен підсумовує, що якщо Ворш керуватиме ФРС, його політика ймовірно призведе до більш повільного відновлення економіки і вищого рівня безробіття, що стане серйозним викликом для криптовалютного ринку, залежного від ліквідності.
Потенційний конфлікт між яструбою позицією та політикою Трампа
Цікаво, що яструбя позиція Ворша суттєво контрастує з політикою Трампа щодо швидкого зниження ставок. Трамп неодноразово критикував Пауелла за збереження високих ставок, закликаючи знизити їх до приблизно 1%. Тілен вважає, що ринок вже заклав у ці очікування, що Ворш, якщо його призначать, навряд чи зможе повністю відповідати очікуванням Трампа щодо м’якої політики, що посилює сумніви інвесторів щодо перспектив криптовалют.
Хоча голова ФРС не має права самостійно визначати рівень ставок (це колективне рішення ради директорів), історична позиція Ворша все одно може у короткостроковій перспективі вплинути на ринкову емоцію, підвищити долар і знизити ризикові активи. Подальший процес підтвердження кандидатури Ворша Сенатом і його реальні політичні заяви можуть стати ключовими факторами у визначенні напрямку криптовалютного ринку.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
CEO BNY Mellon: банки не будут замінені DeFi, натомість вони є ключовим мостом для наступного етапу прийняття криптовалют
Генеральний директор Bank of New York Mellon Робін Вінс зазначив, що майбутня популяризація криптовалют залежатиме від великих традиційних фінансових установ і висловив опір твердженням про те, що DeFi замінить банки. Він наголосив, що база клієнтів великих банків та їхня инфраструктура є ключовими для просування токенізації, та закликав до чітких нормативних актів для сприяння прийняттю цифрових активів. Це фінансове перетворення, як очікується, займе від 5 до 15 років і потребуватиме спільних зусиль всіх сторін.
動區BlockTempo1год тому
Новий король боргу Ганц Гундлах назвав приватні кредити «поза контролем викупу»: зараз це схоже на канун фінансової кризи 2008 року
Jeffrey Gundlach попереджає, що приватний кредитний ринок стикається з ризиком тиску на викупи та низькою прозорістю, подібно до бульбашки CDO 2007 року. Він вказує, що ринкові установи посилили політику викупів і прогнозує, що якщо таке падіння станеться, це матиме серйозні наслідки для крипторинку.
動區BlockTempo10год тому
Ультиматум Трампа до Ірану не був реалізований, BTC впав нижче 70 тисяч доларів на вихідних, але стабілізувався
QCP Group вказує, що ультиматум Трампа щодо Ірану виявився безрезультатним, ринок короткостроково стабілізувався. Незважаючи на падіння BTC нижче 70 тис., його стійкість зміцніла. Державний борг США перевищив 39 трильйонів, приховані побоювання щодо стагфляції загострюються, центральні банки стоять перед політичною дилемою. Іран запропонував розраховуватися юанем за проїзні збори, ринок повинен стежити за трансформацією BTC.
GateNews12год тому
Apollo та BlackRock обмежують викупи, тиск ліквідності на ринку приватного кредиту в 1,8 трильйона доларів різко зростає
Apollo Global Management, BlackRock та Blue Owl Capital запровадили обмеження на викупи, що відображає посилення тиску ліквідності на ринку приватних кредитів та зростання занепокоєння інвесторів щодо високоризикових позицій. Рейтингове агентство Moody's знизило кредитний рейтинг FSK, що свідчить про накопичення ризиків у галузі. Майбутній ринковий тиск буде визначатись поведінкою інвесторів та управлінням ліквідності.
GateNews14год тому
Saxo Bank: Золото зазнає тиску через тиск з боку ліквідності та побоювання щодо інфляції
Gate News повідомлення, 24 березня, аналітики Saxo Bank заявили, що тривала війна на Близькому Сході викликає широкомасштабні макроекономічні наслідки на глобальних ринках, змушуючи інвесторів одночасно переоцінювати інфляцію, процентні ставки, економічне зростання та ситуацію з ліквідністю. Золото розпродується, оскільки це один з небагатьох ліквідних активів, який все ще продемонстрував зростання протягом останнього року. На золото тиснуть занепокійливі настрої щодо того, що високі ціни на енергію підштовхнуть інфляцію вгору та придушать очікування подальшого зниження процентних ставок у найближчому часі.
GateNews14год тому
Японські державні облігації досягли піку дохідності, ударивши по азіатським ринкам, біткойн і ризикові активи під тиском
Японська 10-річна дохідність державних облігацій зросла до 2,32%, наближаючись до найвищого рівня з 1999 року, що свідчить про тиск на фінансову систему. Зростання цін на енергоносії посилює ризик інфляції, і ринок очікує можливого підвищення ставок центральним банком. Японія володіє 1,2 трильйона доларів amerikанських державних облігацій, і зростання дохідності впливає на глобальну вартість капіталу, що може спровокувати коливання цін рискових активів. Інвесторам слід стежити за змінами дохідності державних облігацій та цін на енергоносії та їх впливом на ринок.
GateNews14год тому
