Відомий брокер з Уолл-стріт Бёрнштейн опублікував звіт із прогнозами криптовалютного ринку на 2026 рік, у якому зробив важливе передбачення про запуск «суперцикла токенізації», що буде рухатися за рахунок стабільних монет, токенізованого капіталу та прогнозних ринків. У звіті зазначається, що криптовалютний ринок вже до кінця 2025 року досяг дна, а цільові ціни на біткоїн у 2026 та 2027 роках становитимуть відповідно 150 000 та 200 000 доларів.
Аналіз показує, що акції, пов’язані з криптовалютами, такі як Robinhood і Coinbase, стануть основними бенефіціарами цього циклу, а очікуване зростання пропозиції стабільних монет на 56% та подвоєння вартості токенізованих активів на блокчейні свідчать про те, що криптовалюти переходять від спекулятивних активів до практичної стадії побудови нової фінансової інфраструктури.
Ринок вже досяг дна: Бёрнштейн визначає тон криптовалютного бичачого ринку 2026 року
Після турбулентності та корекції наприкінці 2025 року криптовалютний ринок на початку нового року отримав вагому підтримку з традиційних фінансових кіл. У новому звіті команда Бёрнштейна, очолювана аналітиком Гаутамом Чхугані, чітко зазначає, що вони **«мають підстави вважати, що ринок біткоїна та ширше ринок цифрових активів вже досяг дна»**, і вважають, що низька точка біткоїна наприкінці листопада минулого року, близько 80 000 доларів, є потенційним дном цього циклу. Це твердження стало ключовим для зміни настроїв на ринку, оскільки найпанічніший етап продажу, можливо, вже завершився, відкриваючи шлях до структурного зростання.
Погляд Бёрнштейна не є ізольованим. На момент публікації звіту ціна біткоїна коливалася біля 92 000 доларів, а кілька аналітичних агентств, зокрема Fundstrat, також зафіксували ослаблення імпульсу ринку. Керівник відділу цифрових активів Fundstrat Шон Фаррелл зазначає, що розширення балансу ФРС та зменшення коштів на загальнодержавних рахунках Мінфіну США сприяють підтримці ризикових активів, таких як біткоїн. Технічний аналіз показує, що після утримання короткострокового опору на рівні 91 400 доларів, ціна намагається прорватися через важливу позначку 94 000 доларів, що свідчить про відновлення технічної картини та покращення макроекономічної ситуації.
Особливо важливо, що Бёрнштейн рішуче спростовує надмірні побоювання щодо нібито завершення «чотирирічного циклу» традиційної теорії пікових максимумів. У звіті наголошується, що основні драйвери ринку вже змістилися з роздрібної спекуляції на інституційне використання, а «цифрова революція», що рухається за рахунок токенізації та регульованої фінансової інфраструктури, розширює часові та просторові рамки цього бичачого циклу. Це означає, що фундаментальні логіки ринку зазнали кардинальних змін, і досвід, заснований лише на історичних цінових циклах, може втратити актуальність.
Аналіз «суперцикла токенізації»: три основні стовпи майбутнього зростання
Головна ідея звіту Бёрнштейна полягає в тому, що у 2026 році ринок зростатиме не лише завдяки грошовій історії, а під впливом міцного «суперцикла токенізації». Цей суперцикл проявляється у трьох тісно пов’язаних і взаємодоповнюючих сферах, які формують основу нової фінансової інфраструктури.
Перший стовп: стабільні монети — від інструменту для торгівлі до масового платіжного та банківського інфраструктурного елемента
Стабільні монети вже перестали бути лише засобом торгівлі на криптовалютних біржах. Бёрнштейн прогнозує їх широке впровадження у масові бізнес-платежі та банківські операції. У звіті передбачається, що глобальний обсяг стабільних монет у 2026 році зросте на 56% у порівнянні з попереднім роком, до приблизно 420 мільярдів доларів. Це зростання зумовлене широким застосуванням компаніями FinTech, такими як Block, Revolut і PayPal, а також рішеннями для міжнародних платежів, переказів для споживачів і нових банківських продуктів на базі стабільних монет. Наприклад, Visa вже через свою мережу Visa Direct дозволяє компаніям здійснювати миттєві міжнародні платежі у USDC для творців контенту та фрилансерів.
Такий «захоплення» масової фінансової системи викликає мовчазну революцію у підґрунті. Гіганти платіжної сфери Visa і Mastercard вже активно інтегрують стабільні монети у свої мережі, перетворюючи їх на ефективні «плагіни для розрахунків». Visa підтримує розрахунки USDC через мережу Solana, з обсягом обробки понад 3,5 мільярда доларів на рік; Mastercard співпрацює з Ripple та іншими, створюючи гнучкий «сумісний рівень для відповідності». Їхня стратегія — контролювати майбутній платіжний рівень вартістю 40 трильйонів доларів, щоб залишатися у центрі руху капіталу незалежно від технологічної парадигми.
Другий стовп: токенізація реальних активів — перехід у сотні мільярдів доларів
RWA (реальні активи, що токенізуються) — це процес перетворення прав на традиційні фінансові активи, такі як облігації, фонди, нерухомість, у цифрові сертифікати на блокчейні. Бёрнштейн дуже оптимістично оцінює цей сектор, прогнозуючи, що загальна вартість токенізованих активів у блокчейні у 2026 році зросте більш ніж удвічі, з приблизно 37 до 80 мільярдів доларів.
Цей процес означає зміну парадигми у капітальних ринках. Токенізація дозволяє автоматизувати та зробити прозорими процеси випуску, торгівлі, розрахунків і управління активами, значно підвищуючи ефективність і знижуючи бар’єри. Вона відкриває доступ до високовартісних активів, таких як приватний капітал або мистецтво, які раніше були малодоступними через низьку ліквідність або труднощі з дробленням. У звіті компанію Figure, що спеціалізується на цій сфері, названо одним із ключових «агентів токенізації», що підкреслює її стратегічне значення у цій галузі.
Третій стовп: прогнозні ринки — рушійна сила зростання на сотні мільярдів доларів
Як ще один передовий застосунок токенізації, у звіті особливо виділяється децентралізовані прогнозні ринки. Бёрнштейн прогнозує, що обсяг торгів у цій галузі у 2026 році може подвоїтися і досягти близько 700 мільярдів доларів. За середньою комісією за контракт це принесе маркет-мейкерам і біржам близько 1,4 мільярда доларів щорічного доходу.
Вибухове зростання прогнозних ринків — це процес перетворення інформації та думок у активи, що дозволяє глобальним інтелектуальним капіталам. Вони вже застосовуються у сферах протоколів управління, подій ринку, а у майбутньому можуть поширитися на спорт, розваги, вибори та інші соціальні події, ставши великим альтернативним ринком даних і фінансових деривативів.
Основні бенефіціари: переоцінка акцій криптовалют і токенізованих активів біткоїна
У контексті «суперцикла токенізації» Бёрнштейн чітко визначає ключові цілі для інвестицій. Звіт називає Robinhood, Coinbase, Figure і Circle «кращими агентами токенізації» і дає їм рейтинг «перевищення ринку». Вони репрезентують ключові сегменти: роздрібний доступ, комплексну торгівлю та інституційні інфраструктури, інновації у RWA та випуск стабільних монет, формуючи портфель для захоплення цінової премії цього циклу.
З особливою увагою розглядається компанія Strategy, яка виступає як «агент біткоїна». Аналітики зазначають, що з відновленням ціни біткоїна і зменшенням побоювань щодо його виключення з індексу MSCI, премія акцій Strategy щодо їхньої чистої вартості активів може повернутися з нинішніх приблизно 1,02 до середнього історичного рівня 1,57. Це базується на прямому впливі зростання ціни біткоїна і переоцінці його бізнес-моделі у бичачому циклі.
Потенційні ризики і перспективи
Незважаючи на оптимізм, у звіті Бёрнштейна не ігноруються ризики. Зокрема, знижено цільові ціни для Circle і Coinbase, що свідчить про обережний підхід до короткострокової прибутковості цих компаній. У ширшому масштабі, весь криптовалютний сектор ще має подолати кілька ключових перешкод:
- Складне і нерівномірне глобальне регулювання: регуляторні рамки щодо стабільних монет і токенізованих активів ще формуються, і невизначеність політики залишається головним бар’єром для масового впровадження.
- Технічна зрілість і взаємодія: сучасні блокчейн-мережі ще мають обмеження у пропускній здатності, витратах і сумісності, тому потрібні постійні технічні оновлення (наприклад, масштабування Ethereum), щоб підтримати обіг активів на трильйони доларів.
- Волатильність і кредитні ризики: внутрішня волатильність крипторинку залишається високою, а нові DeFi-протоколи або централізовані сервіси можуть стикнутися з вразливістю смарт-контрактів або кредитних ризиків, що може підірвати довіру.
Висновки: від циклічної історії до історії цінностей
Прогноз Бёрнштейна на 2026 рік полягає у важливому переході у наративі: він зсуває фокус з минулого «циклів напівміни» та історичних повторів у бік реального «циклу побудови цінностей». «Суперцикл токенізації» — це не вигадка, а реальний тренд, що базується на кількісних і відстежуваних показниках, таких як потоки платежів стабільних монет, сотні мільярдів доларів у токенізованих активів і обсяги торгів прогнозними ринками.
Для інвесторів це означає, що потрібно оновити свої підходи до оцінки. Крім аналізу хешрейту біткоїна і потоків ETF, слід звертати увагу на зростання обсягів USDC на Solana, активи фонду BUIDL від Бейледа, а також активність у ключових прогнозних ринках. У 2026 році історія криптовалют буде писатися не лише інституційними фінансовими інженерами, менеджерами міжнародних корпорацій і провідними фінансовими установами, а й стане результатом спільної роботи регульованих фінансових фахівців, глобальних компаній і нових фінансових систем, що швидко формуються. Коли платежі, облігації та деривативи стануть звичайною частиною блокчейну, ми перестанемо говорити про периферійний спекулятивний ринок і почнемо спостерігати за цим новим, швидко зростаючим фінансовим системою.
