FOMC посилає яструбині сигнали, зниження ставок може бути відкладено до березня 2026 року, тиск на ринок криптовалют посилюється

Зі зростанням Федерального комітету з відкритого ринку (FOMC) оприлюднивши протокол засідання за грудень, ціни на біткоїн та загальний ринок криптовалют знову зазнали тиску на початку нового року. Зміст протоколу показує, що Федеральна резервна система не поспішає з подальшим зниженням ставок у короткостроковій перспективі, а очікування щодо покращення ліквідності були явно відтерміновані.

У протоколі зазначено, що після зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні більшість посадовців схиляються до паузи у подальшій політиці пом’якшення та відтермінували наступне зниження ставки щонайраніше до березня. Деякі формулювання навіть натякають, що справжній момент для чіткого зниження ставки може настати лише ближче до березня 2026 року, що спростовує попередні очікування ринку щодо зниження ставок уже в січні або раніше.

На тлі тривалого високого рівня відсоткових ставок, настрій на ринку криптовалют явно зазнає тиску. За останні кілька тижнів ціна біткоїна залишалася в межах від 85 000 до 90 000 доларів США, з обмеженим проривом через ключові рівні опору. Загальний обсяг торгів залишався низьким, з моменту корекції у грудні ризикова активність не відновилася явно, що свідчить про переважання очікувань утриматися в режимі очікування.

У протоколі FOMC посадовці підкреслювали, що наразі більш доцільно «тимчасово зберігати цільовий діапазон ставок без змін», щоб оцінити затримки у впливі попередньої політики пом’якшення. Деякі учасники називали зниження ставки у грудні «тонким балансом», зазначаючи, що передбачати подальші дії без значущих прогресів у боротьбі з інфляцією наразі не має сенсу.

Інфляція залишається ключовим чинником, що стримує зміну політики. У протоколі визнається, що, хоча ринок праці дещо охолов, рівень цін все ще залишається далеким від довгострокової цілі в 2%. Посадовці зазначили, що тарифні бар’єри продовжують підвищувати інфляцію товарів, тоді як інфляція у сфері послуг покращується, але темпи залишаються обмеженими.

Одночасно Федеральна резервна система також звертає увагу на зростаючі ризики зниження на ринку праці, включаючи уповільнення найму, зменшення інвестиційної активності компаній та зростання тиску на низькооплачувані групи. Однак більшість політичних діячів все ще обирають чекати додаткових макроекономічних даних, перш ніж приймати рішення щодо коригування монетарної політики.

Щодо ринку біткоїна та криптовалют, сигнали вже досить ясні. За умов збереження високих реальних доходностей та обмеженої ліквідності долара США, у короткостроковій перспективі відсутні сильні каталізатори для зростання. Висока ціна біткоїна у стані консолідації відображає боротьбу між очікуваннями зниження ставок і реальним тиском на реальні ставки.

У перспективі, якщо інфляція знизиться далі, а дані щодо зайнятості стануть очевидно слабшими, березень може стати першим реальним часом для повторного обговорення зниження ставок. До цього моменту ціни на криптоактиви ймовірно залишатимуться під ризиком коливань і зниження, а макроекономічне середовище залишатиметься ключовим фактором для визначення тренду.