4-річний цикл Біткоїна мертвий — розпочалася суперцикл, що керується ліквідністю

• Рауль Пал каже, що Біткоїн тепер слідує за глобальними циклами ліквідності, а не за чотирирічними графіками падіння.

• Інституційні потоки та зростання стабількоінів свідчать про консолідацію, а не про вершину ринку.

• Розширення макро-ліквідності може спричинити великий прорив у криптовалютах у 2026 році.

Рауль Пал вважає, що інвестори у криптовалюти неправильно тлумачать поточний ринок. Графіки цін блимають червоним, але потоки капіталу залишаються стійкими. Багато трейдерів все ще орієнтуються на знайомий чотирирічний ритм, який формував минулі цикли. Ця структура більше не визначає траєкторію Біткоїна. За словами Пал, глобальна ліквідність тепер керує напрямком, тоді як страх відображає застарілі звички, а не сучасні реалії.

ВРАНЦІ:

ЦЕ НЕ КРАХ.
ЦЕ СПІРАЛЬ.

Рауль Пал просто пояснив:

Старий 4-річний цикл падіння завершився.
Ми знаходимося у суперциклі, що керується ліквідністю.

Протягом 15 років сценарій був простим:
Падіння. Шок пропозиції. Манія роздрібних інвесторів. Вершина. Зима.

Це закінчилося, коли ETF на понад ( мільярдів доларів,… pic.twitter.com/zlwY1jQ5Lv

— Мерлайн Трейдер )@MerlijnTrader$125 19 грудня 2025

Чотирирічна стратегія нарешті зламана

Більше десяти років Біткоїн слідував чіткій схемі, побудованій навколо падінь. Шоки пропозиції викликали ралі, роздрібні інвестори входили масово, а за цим слідували суворі зими. Ця модель працювала, коли Біткоїн був нішею активу. Згодом структура ринку змінилася, переосмислена інституційним капіталом і глобальним прийняттям. Спотові ETF на Біткоїн тепер керують більш ніж мільярдами доларів. Суверенні організації, пенсійні фонди та макро-фонди сприймають Біткоїн як глобальний фінансовий інструмент.

Ці гравці реагують на цикли ліквідності, а не на заздалегідь визначені календарі. Внаслідок цього прогнози на основі падінь важко пояснити поточну поведінку. Останні рухи цін налякали інвесторів. Біткоїн знизився майже на тринадцять відсотків з початку листопада, тоді як Солана скоригувалася більш ніж на сімнадцять відсотків. Трейдери, навчені історичною волатильністю, бачать у таких відкатах небезпеку. Дані про потоки, однак, малюють спокійнішу картину.

Спотові ETF на Біткоїн у США цього року залучили чистий приплив у розмірі 22,47 мільярдів доларів. Такий рівень попиту суперечить м’якому сценарію. Ринок, здається, засвоює прибутки, а не готується до падіння. Консолідація виглядає більш логічною, ніж виснаження. Рауль Пал обговорював цей розкол під час Binance Blockchain Week Dubai 2025. Пал відкинув сліпу віру в цикл Сатоші. Ліквідність, а не традиція, тепер керує відкриттям цін. Тенденції глобальної ліквідності свідчать про розширення, а не про падіння.

Чому 2026 може шокувати ринок

Пал базує свою тезу на макро-ліквідності. Світовий запас M2 і баланси центральних банків показують сильний зв’язок із продуктивністю Біткоїна. Ця залежність переважає ефекти падінь. Кілька каталізаторів можуть спричинити розширення ліквідності на початку 2026 року. Фіскальний стимул є одним із найважливіших драйверів. Зміни у політиці США можуть ввести новий капітал на ринки.

Зміни у банківському регулюванні додають ще один потужний важіль, особливо коригування коефіцієнта додаткового левериджу. Зниження ризикових ваг казначейських облігацій дозволить банкам більш агресивно купувати облігації. Така діяльність створює ліквідність у фінансових системах. Ця ліквідність часто спрямовується до ризикових активів. Біткоїн може безпосередньо виграти від цього процесу. Альткоїни також реагують на макро-зміни. Перехід індексу ISM Manufacturing вище за п’ятдесят часто спричиняє ротацію у бік ризику.

Коли економічний імпульс покращується, капітал зазвичай рухається вниз по кривій ризику. Альткоїни поводяться як акції малих капіталізацій у такі періоди. Інституційне накопичення продовжує звужувати пропозицію. Публічні компанії тепер володіють більш ніж мільйоном Біткоїнів. Попит з боку корпоративних балансів відрізняється від роздрібної спекуляції. Стратегії довгострокового характеру зменшують обіг і знижують тиск на зниження.