токенізація ринку прогнозів! Kalshi на ланцюгу Solana, об'єм 58 мільярдів за місяць перевершив Polymarket

Kalshi вже співпрацює з Solana, перемістивши свій ринок прогнозів у блокчейн і реалізувавши його «глобальний пул ліквідності» без необхідності отримання дозволу. Дані показують, що листопад став найбільшим місяцем за об'ємом торгів для Kalshi та Polymarket, при цьому об'єм спотової торгівлі першої зріс до 5,8 мільярда доларів, а спотова торгівля другої перевищила 3,7 мільярда доларів.

ринок прогнозів: Kalshi 58 мільярдів проти Polymarket 37 мільярдів

! Прогноз обсягу ринку

(джерело: The Block)

Згідно з даними The Block, листопад став найбільшим місяцем за об'ємами торгів для Kalshi та Polymarket, об'єм спотової торгівлі Kalshi зріс до 5,8 мільярда доларів, а об'єм спотової торгівлі Polymarket перевищив 3,7 мільярда доларів. Це вибухове зростання стало можливим завдяки американським виборам, ринок прогнозів привернув велику увагу та капітал під час виборів.

Після зміни політики Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами США новий ринок двоголового монополізму вступив у період швидкого зростання. Раніше ця комісія дотримувалася обережного підходу до сфери похідних товарів, що в основному базується на академічних дослідженнях. Минулого тижня CFTC офіційно усунула перешкоди для повторного входу Polymarket на ринок США — раніше ця незареєстрована платформа була заборонена — що ускладнило конкурентну ситуацію між Polymarket та її основним конкурентом Kalshi.

Kalshi колись домінував на американському ринку, тоді як блокчейн-первинна платформа Polymarket зосередилася на глобальному розвитку. Однак, з поверненням Polymarket до США, обидва гравці тепер зіштовхнуться на одному ринку. Ця конкурентна ситуація спонукає Kalshi прискорити свою блокчейн-стратегію, здобуваючи технологічну перевагу через токенізацію Solana.

Схоже, що незалежно від того, які дії вживає один ринок прогнозів, інший завжди йде за ним. Наприклад, в останні кілька тижнів Kalshi та Polymarket підписали угоди про розподіл з такими організаціями, як Google Finance та Національна хокейна ліга США, в той час як Galaxy Digital досліджує можливість встановлення партнерських відносин щодо надання ліквідності з конкурентними платформами. Ця синхронна конкуренція демонструє, що обидві компанії борються за домінування на ринку.

Kalshi vs Polymarket ключове порівняння

Об'єм торгівлі у листопаді: Kalshi 5,8 мільярда доларів проти Polymarket 3,7 мільярда доларів

Вибір блокчейну: Kalshi вибір Solana проти Polymarket на основі Polygon

Оцінка: Kalshi 11 мільярдів доларів США проти Polymarket понад 12 мільярдів доларів США

Ринкова позиція: Kalshi відповідно до американських норм проти Polymarket, який повертається до США після глобалізації

Минулого місяця Kalshi повідомила, що компанія залучила 1 мільярд доларів фінансування з постінвестиційною оцінкою в 11 мільярдів доларів. Раніше з'являлися новини, що Polymarket знову виходить на ринок для залучення фінансування з оцінкою понад 12 мільярдів доларів. Оцінки обох компаній досягли рівня в десятки мільярдів доларів, що підтверджує величезний потенціал ринку прогнозів, визнаний провідними інвесторами.

Стратегія токенізації Solana: Builder Codes відкриває бездозвільне монетизування

Kalshi, здається, готова до прямого протистояння з Polymarket у сфері економіки у блокчейні. За повідомленнями, компанія співпрацює з протоколом DFlow та Jupiter на базі Solana, щоб допомогти їй підключити позабіржевий ордербук до ліквідності Solana та розробити нові «Kalshi Builder Codes», які дозволять користувачам «монетизувати додатки на основі її глобального пулу ліквідності без дозволу».

Коди Kalshi Builder є основною інновацією цієї стратегії токенізації. Вони дозволяють стороннім розробникам створювати програми на основі ринку прогнозів Kalshi та отримувати частку від обсягу торгів. «Торгові термінали, сайти погоди, агентства штучного інтелекту… все, що ви хочете створити, тепер може отримувати плату та винагороди, пропорційні обсягу торгів.» - заявила Kalshi на X.

Ця безліцензійна стратегія розширення екосистеми має характерні риси Web3. Вона не лише відкриває ринок прогнозів Kalshi для ширшої спільноти розробників, але, що більш важливо, створює економічний стимул, який заохочує третіх осіб залучати користувачів та об'єм для Kalshi. Наприклад, розробник торгового терміналу може інтегрувати ринок прогнозів Kalshi, і коли користувачі здійснюють угоди через цей термінал, розробник отримує частку прибутку. Ця модель подібна до партнерського маркетингу, але на основі прозорих розрахунків у блокчейні, що забезпечує справедливий розподіл.

DFlow та Jupiter виконують роль постачальників технічної інфраструктури. DFlow зосереджується на оптимізації потоку замовлень, здатний безшвово з'єднувати позабіржову книгу замовлень Kalshi з ліквідністю у блокчейні Solana. Jupiter, як найбільший агрегатор DEX на Solana, обробляє понад 80% об'єму угод у блокчейні, а його інтеграція забезпечить глибоку ліквідність для токенізованого ринку Kalshi.

Вибір Solana, а не інших блокчейнів, був ретельно обдуманий. Висока пропускна спроможність Solana (теоретично 65 000 транзакцій на секунду) та низькі комісії (зазвичай менше 0,001 долара) ідеально відповідають потребам високочастотної торгівлі на ринку прогнозів. У порівнянні з цим, Polygon, обраний Polymarket, хоча й є рішенням Layer-2, але за продуктивністю та екологічним процвітанням поступається Solana. Це може стати конкурентною перевагою Kalshi.

Robinhood внесок 57% об'єм: співпраця з дистрибуторами є ключем до успіху

Незважаючи на те, що для Kalshi токенізація її ринків азартних ігор здається ризикованою ставкою. За даними Bernstein, дистрибуційний партнер Kalshi, Robinhood, забезпечив близько 57% обсягу торгів у жовтні. Це число розкриває суть бізнес-моделі Kalshi: глибока інтеграція з традиційними фінансовими платформами.

Robinhood як один з найбільших роздрібних брокерів у США має десятки мільйонів активних користувачів. Коли Robinhood інтегрує ринок прогнозів Kalshi на своїй платформі, ці користувачі можуть безперешкодно брати участь у ставках, не покидаючи знайомий інтерфейс. 57% об'єму торгівлі свідчить про те, що ця інтеграція є вкрай успішною, і також підтверджує, що традиційні фінансові користувачі мають величезний попит на ринки прогнозів.

Ця стратегія розподілу також є ключовою для відмінності Kalshi від Polymarket. Polymarket, як криптоорієнтована платформа, в основному приваблює користувачів, які вже знайомі з криптогаманцями та DeFi. У порівнянні з цим, Kalshi завдяки співпраці з такими провідними платформами, як Robinhood та Google Finance, отримала доступ до більш широкого кола традиційних фінансових користувачів. Ці дві стратегії мають свої переваги та недоліки: користувачі Polymarket можуть мати вищий рівень знань про криптовалюти та більшу схильність до ризику, тоді як база користувачів Kalshi є більшою, але можливо потребує більше освіти.

Зараз Kalshi обирає токенізувати ринок на Solana, фактично поєднуючи дві переваги: залучаючи основних користувачів через традиційні канали, такі як Robinhood, водночас залучаючи криптоорієнтованих користувачів через токенізацію на Solana. Якщо ця стратегія подвійного підходу буде успішно реалізована, це може надати Kalshi перевагу в конкуренції з Polymarket.

Це не вперше, коли Kalshi звертається до Solana. У вересні цього року ця нова компанія запустила фінансування програми, метою якої є «підтримка будівельників, трейдерів і творців, які просувають розвиток ринку прогнозів на Layer 2 Base, інкубованому на Solana та Coinbase». Kalshi також використовує ZeroHash для зберігання та виведення криптовалюти на Aptos, Avalanche, Sui та кількох мережах Ethereum Layer 2. Polymarket вже раніше цього року ввела функцію поповнення SOL.

Боротьба за оцінку та регуляторні вигоди: змагання між 11 мільярдами та 12 мільярдами

Минулого місяця Kalshi заявила, що компанія залучила 1 мільярд доларів фінансування з постінвестиційною оцінкою 11 мільярдів доларів. Раніше з'являлися новини про те, що Polymarket знову виходить на ринок для залучення фінансування з оцінкою понад 12 мільярдів доларів. Оцінки обох компаній досягли десятків мільярдів доларів і не сильно відрізняються, що свідчить про рівність довіри інвесторів до обох.

Однак у Kalshi є регуляторні переваги, яких немає в Polymarket. Kalshi є зареєстрованим у CFTC США законним ринком прогнозів, який може легально обслуговувати користувачів з США. У порівнянні з цим, Polymarket був заборонений обслуговувати користувачів з США через відсутність реєстрації, хоча минулого тижня йому було дозволено повернутися, але йому все ще потрібно створити регуляторну структуру. Ця регуляторна визначеність робить Kalshi більш конкурентоспроможним при співпраці з традиційними фінансовими установами.

З точки зору обсягу фінансування, залучення 1 мільярда доларів за один раунд є надзвичайно рідкісним, що свідчить про те, що інвестори надзвичайно оптимістично оцінюють довгострокові перспективи Kalshi. Ці кошти будуть використані для технологічної розробки, розширення ринку та інтеграції з більшою кількістю партнерів з дистрибуції. Токенізація в Solana, можливо, є однією з ключових стратегій, підтримуваних цими коштами.

Оцінка Polymarket у 12 мільярдів доларів трохи вища за Kalshi, що може відображати його глобальну структуру та цінність криптоорієнтованої спільноти. Брендова відомість Polymarket у всьому світі, ймовірно, вища за Kalshi, особливо в криптовалютній спільноті. Однак, оскільки обидва входять у переважні сфери один одного (Kalshi виходить у блокчейн, Polymarket повертається до США), різниця в оцінках може ще більше зменшитися.

Майбутня структура ринку прогнозів, ймовірно, буде двоголовою: Kalshi домінує на регульованому американському ринку та серед традиційних фінансових користувачів, а Polymarket домінує на глобальному ринку та серед крипто-орієнтованих користувачів. Обидва швидко зростають, обидва розширюють свій вплив через токенізацію та екосистемну інтеграцію. Для інвесторів та користувачів ця конкуренція врешті-решт принесе кращі продукти, нижчі витрати та більш багатий вибір на ринку.