Vanguard фліпнути! 11 трильйонів активів під управлінням гіганта цього тижня відкриває торги ETF на BTC, XRP, SOL

Згідно з повідомленням Bloomberg, друга за величиною компанія з управління активами у світі Vanguard здійснює значну трансформацію, заявивши, що дозволить «головним фондам ETF і спільним фондам, які тримають криптоактиви, торгувати на своїй платформі», попит роздрібних та інституційних клієнтів спільно сприяв цьому рішенню. Починаючи з вівторка, головні фонди ETF та спільні фонди, які тримають Біткойн, Етер, XRP, Solana та інші криптоактиви, зможуть торгувати на їхній платформі.

Від рішучого відмови до повного відкриття: група Pioneer різко змінила свою позицію за 4 місяці

Група Vanguard раніше заявляла, що уникне продуктів, пов'язаних із криптоактивами, включаючи спотовий Біткойн ETF, представлені BlackRock та Fidelity. У серпні 2024 року генеральний директор Salim Ramji також зазначив, що компанія не має планів щодо випуску криптоактивів ETF. Ця рішуча відмова робить Групу Vanguard останньою традиційною фінансовою фортецею на Уолл-стріт, яка чинить опір криптоактивам.

Однак, всього через 4 місяці Група Піонерів зробила різкий поворот на 180 градусів. Як повідомляє Bloomberg, Група Піонерів, під тиском роздрібних та інституційних клієнтів, змінила свою попередню стратегію. Звідки походить цей тиск? По-перше, це сильний попит з боку роздрібних клієнтів. Коли ETF на Біткойн від BlackRock і Fidelity були запущені в січні 2024 року, вони швидко залучили десятки мільярдів доларів капіталу, що свідчить про надзвичайно високий попит роздрібних інвесторів на криптоактиви ETF. Клієнти Групи Піонерів побачили, що інші платформи можуть торгувати цими продуктами, і почали вимагати, щоб Група Піонерів також запропонувала подібні послуги.

По-друге, це потреби у розподілі активів з боку інституційних клієнтів. Пенсійні фонди, благодійні фонди, сімейні офіси та інші інституційні інвестори все більше розглядають криптоактиви як інструмент для диверсифікації своїх інвестиційних портфелів. Якщо група Pioneer продовжить відмовлятися від продуктів криптовалюти, ці інституційні клієнти можуть перейти до платформ конкурентів. У сфері управління активами втрата клієнтських активів є найбільшою загрозою.

Згідно з повідомленням Bloomberg, керівник брокерських і інвестиційних послуг Pioneer Group Ендрю Каджескі заявив: «Криптоактиви ETF та спільні фонди вже витримали випробування ринковою волатильністю, зберігаючи ліквідність, а також досягли очікуваних показників ефективності. Адміністративні процеси для обслуговування таких фондів вже стали зрілими, а вподобання інвесторів постійно змінюються.» Ця заява виявляє три причини зміни ставлення Pioneer Group: випробування ринковою волатильністю підтвердило стабільність структури ETF, ліквідність і досягнення показників ефективності, а також зрілість адміністративних процесів.

Попередні звіти свідчать, що компанія почала розглядати корекцію політики криптоактивів принаймні з вересня минулого року. Це означає, що з моменту внутрішніх обговорень до остаточного рішення група Vanguard пройшла приблизно 15 місяців оцінки. Такий обережний підхід відповідає консервативному стилю групи Vanguard, але також показує, що, як тільки рішення про зміну ухвалюється, це є продуманим стратегічним поворотом.

5000 мільйонів клієнтів 11 трильйонів капіталу: остання фортеця традиційних фінансів відкриває шлюзи

Згідно з повідомленням Bloomberg, платформа групи Vanguard обслуговує понад «50 мільйонів брокерських клієнтів», які керують активами на суму «понад 11 трильйонів доларів». Вражаючість цих двох цифр в тому, що вони представляють одну з найбільших у світі груп роздрібних та інституційних інвесторів. Відкриття торговлі криптоактивами ETF групою Vanguard означає, що ці 50 мільйонів клієнтів тепер можуть отримати доступ до криптоактивів через знайому платформу.

11 трильйонів доларів США під управлінням активів займає друге місце після BlackRock, що робить Vanguard Group другою за величиною компанією з управління активами у світі. Якщо з цих 11 трильйонів доларів США хоча б 1% буде інвестовано в криптоактиви ETF, це означає потенційний приплив коштів у 110 мільярдів доларів США. Цей масштаб здатний суттєво вплинути на весь ринок криптоактивів. Наразі загальна капіталізація Біткойна складає близько 1,7 трильйона доларів США, а 110 мільярдів доларів США становить 6,5% капіталізації Біткойна.

Ця фінансова гігант на Уолл-стріт вирішила прийняти цифрові активи, ще раз підтверджуючи, що традиційні фінанси та сфера цифрових активів постійно зливаються. Група Vanguard відома своєю консервативною інвестиційною філософією, її засновник Джон Богл є піонером індексних фондів, який пропагує довгострокове утримання, низькі витрати та диверсифіковані інвестиції. Ця консервативна генетика змусила групу Vanguard завжди дотримуватися обережної позиції щодо криптоактивів.

Однак, коли попит на ринку стає настільки сильним, що його не можна ігнорувати, і Криптоактиви ETF вже довели свою структурну стабільність, навіть найконсервативніші компанії з управління активами змушені вносити корективи. Відкриття Pioneer Group знаменує перехід традиційних фінансів від «сумніву» до «прийняття», і навіть можливий подальший перехід до «обіймів».

З вівторка клієнти Pioneer Group можуть торгувати фондами, які містять Біткойн, Ethereum, XRP, Solana та інші криптоактиви. Ця стратегія відкриття для всіх монет демонструє, що Pioneer Group не зосереджується лише на Біткойні, а визнає легітимність і інвестиційну цінність всього ринку ETF криптоактивів. Це особливо важливо для активів, таких як XRP та Solana, оскільки вони отримають можливості для інституційного контакту на рівні з Біткойном.

Ключові дані Pioneer Group

Кількість клієнтів: понад 50 мільйонів брокерських клієнтів

Управління активами: понад 11 трильйонів доларів (другий у світі)

Торгові монети: Біткойн, Ethereum, XRP, Solana тощо

Час роботи: з вівторка (з грудня)

100 штук крипто ETF виникають: регуляторні ворота повністю відкриті

! Всього активів спотового Bitcoin ETF під управлінням

（джерело: The Block）

Криптоактиви ETF поступово впроваджуються в США — спочатку Комісія з цінних паперів і бірж США у січні 2024 року схвалила спотовий Біткойн ETF, а через шість місяців схвалила спотовий Ethereum ETF. Але динаміка розвитку вже прискорилася: інвестори тепер можуть купувати ETF, що відстежують XRP, Solana, Dogecoin та Лайткойн.

Минулого тижня старший аналітик ETF Bloomberg Ерік Балчунас заявив, що він очікує, що протягом наступних шести місяців буде запущено більше 100 нових криптоактивів ETF. У жовтні вже було подано заявки на понад 150 біржових продуктів, заснованих на криптоактивах, які відстежують 35 різних цифрових активів. Ця хвиля заявок свідчить про надзвичайну впевненість компаній з управління активами у ринку криптоактивів ETF.

Що означає запуск 100 крипто ETF? По-перше, це різноманітність вибору: інвестори можуть обирати між ETF на одну монету, ETF на кілька монет, важільні ETF або зворотні ETF відповідно до своїх ризикових уподобань та інвестиційних стратегій. Така різноманітна лінійка продуктів задовольнить інвестиційні потреби від консервативних до агресивних.

По-друге, конкуренція посилюється: коли на ринку з'являється 100 крипто ETF, емітенти повинні залучати клієнтів шляхом зниження тарифів, пропонуючи кращу точність відстеження або збільшуючи додаткові послуги. Ця конкуренція в кінцевому підсумку вигідна інвесторам, оскільки вони можуть отримати якісніші продукти за нижчою ціною.

Третє - підвищення ліквідності, більше продуктів ETF означає більше учасників ринку та торговельної активності. Коли ліквідність підвищується, спред зменшується, знижується сліпий курс великих угод, а ефективність всього ринку зростає. Це є вирішальним для переходу криптоактивів з спекулятивного ринку до зрілого фінансового ринку.

Слідкування за заявками на 35 різних цифрових активів показує, що ринок крипто ETF розширюється від Біткойн та Ethereum до всієї екосистеми криптоактивів. Це розширення надає токенам з різних сегментів ринку можливість отримати доступ до інституційного фінансування. Наприклад, токени DeFi, токени Layer-2, токени AI тощо можуть мати спеціалізовані продукти ETF.

Традиційні фінанси та шифрування: прискорення злиття з демонстраційним ефектом 11 трильйонів капіталу

Цей гігант Уолл-стріт обирає прийняти цифрові активи, ще раз підтверджуючи постійну інтеграцію традиційних фінансів та сфери цифрових активів. Відкритість Pioneer Group має потужний демонстраційний ефект, оскільки вона відома своєю консервативною стабільністю. Коли навіть Pioneer Group відкриває торги криптоактивами ETF, інші традиційні фінансові установи, які ще чекають, втратять останній привід.

Очікується, що в найближчі кілька місяців більше традиційних брокерів, банків та платформ з управління капіталом почнуть відкривати торги з ETF на криптоактиви. Цей ефект доміно призведе до постійного припливу коштів на ринок криптоактивів. Що більш важливо, цей приплив не є короткостроковим спекулятивним капіталом, а є довгостроковими інституційними інвестиціями та пенсійними фондами, які мають стабільність і тривалість, що значно перевищує капітал роздрібних інвесторів.

Для ринку криптоактивів відкриття групи Pioneer стало історичним моментом. Це знаменує собою перехід криптоактивів з маргінальних спекулятивних активів до визнаної категорії активів у традиційній фінансовій системі. Коли управління активами в 11 трильйонів доларів визнало інвестиційну цінність криптоактивів, дискусію про те, чи мають криптоактиви цінність, можна вважати закритою.

З вівторка 50 мільйонів клієнтів Vanguard Group зможуть так само легко купувати криптоактиви ETF, як і акції ETF. Ця зручність значно знизить поріг входження для звичайних інвесторів до криптоактивів. Їм не потрібно вчитися користуватися криптогаманцем, не потрібно турбуватися про безпеку приватних ключів, не потрібно відкривати рахунок на криптовалютній платформі, просто потрібно натиснути кнопку купівлі на звичній платформі Vanguard Group.