Довгий час ринок вважав, що бичачі та ведмежі цикли Біткойна (BTC) тісно пов’язані з «подією халвінгу». Однак аналітик Джеймс Чек нещодавно заявив, що це уявлення є надто спрощеним, насправді ж те, що рухає циклом Біткойна, – це більш глибокі тенденції прийняття та структура ринку, а не єдиний шок пропозиції. Ця точка зору кидає виклик багаторічному популярному «четирирічному закону халвінгу» та викликає жваве обговорення на ринку.
James Check: Три “недохалвінгові” періоди Біткойна
! Основний цикл Bitcoin
（джерело: Checkonchain）
Check у останньому аналізі зазначає, що Біткойн в історії пережив три основні цикли, але вони не були зосереджені навколо Халвінгу:
2011–2018 роки: період прийняття
Завдяки раннім впровадженням роздрібних інвесторів
2018–2022 роки: період юності
Характерною рисою є швидка експансія в стилі «Західної великої розбудови» та поширеність кредитного торгівлі.
2022 рік до сьогодні: зрілий цикл
Керовані інституційними фондами, стабільністю та управлінням
Він підкреслив, що ринкове середовище після ведмежого ринку 2022 року вже відрізняється від минулого, і якщо інвестори покладатимуться лише на історичні моделі Халвінгу, вони можуть пропустити ключові сигнали.
Халвінг теорія все ще має прихильників, але період може бути продовжено
（джерело: Trading View）
Традиційна точка зору вважає, що після Халвінгу зменшення пропозиції та збільшення попиту викликає пік бичачого ринку через рік — так сталося у 2013, 2017 та 2021 роках, тому ринок очікує, що у 2025 році цей сценарій повториться.
Однак головний інвестиційний директор Bitwise Метью Хауген вважає, що участь інституцій змінила правила гри, і цей раунд бичачого ринку може тривати до 2026 року, і чотирирічний цикл, можливо, вже порушений.
Крипто-підприємець TechDev на X (колишній Twitter) зазначив, що ключ до Біткойна полягає у «комерційному циклі та динаміці ліквідності», а не в самій Халвінгу. Він вказав, що відмінність цього циклу полягає в тому, що стадія зростання була подовжена.
Цикл не помер? Glassnode та спростування трейдерів
Компанія з аналізу блокчейну Glassnode 20 серпня заявила, що Біткойн все ще слідує традиційній циклічній моделі, а нещодавній прибуток та тиск на продажі вказують на те, що ринок увійшов у пізню стадію циклу.
Досвідчений трейдер з позицій Боб Лукас вважає, що, незважаючи на те, що кажуть зовні, ринок завжди має цикли: «Ми постійно нарощуємо позиції, поки не станемо на межі ліквідації, а потім починаємо знову. Єдина різниця полягає в тому, наскільки ви можете уникнути ризиків і як швидко ви зможете перезапуститися.»
Завершення
Цикл ринку Біткойн насправді визначається халвінгом чи ж динамікою прийняття і ліквідності? Точка зору Джеймса Чека пропонує нову рамку для осмислення ринку та нагадує інвесторам, що не варто обмежуватися єдиною моделлю. З огляду на зміни в інституційних інвестиціях, макроекономічному середовищі та політичному контексті, цей раунд бичачого ринку, можливо, матиме зовсім інший ритм. Для інвесторів, гнучкість у реагуванні та динамічне коригування стратегій можуть стати ключем до успішного проходження циклів. Для отримання додаткової інформації про ринкові тенденції та глибокий аналіз, будь ласка, стежте за офіційною платформою Gate.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
