การสร้างโทเค็น (TGE): วิธีที่โปรเจกต์คริปโตแจกจ่ายสินทรัพย์

เมื่อพูดถึง TGE ในวงการคริปโต หมายถึงช่วงเวลาสำคัญในชีวิตของโครงการบล็อกเชนใดๆ การสร้างโทเค็น (TGE) คือกระบวนการสร้างและแจกจ่ายสินทรัพย์ดิจิทัลให้กับผู้ใช้งานในระบบนิเวศน์ เหตุการณ์นี้มักกลายเป็นจุดเปลี่ยนที่กำหนดเส้นทางการพัฒนาของโครงการและความสัมพันธ์กับชุมชน

แม้ว่าคำว่า TGE มักเข้าใจผิดกับ ICO (การระดมทุนคริปโตครั้งแรก) แต่ทั้งสองมีความแตกต่างกันอย่างชัดเจน หาก ICO ส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่การระดมทุนผ่านการขายสินทรัพย์ TGE จะเน้นไปที่การออกโทเค็นที่ทำหน้าที่เป็นเครื่องมือและการบริหารจัดการในระบบนิเวศน์ของโครงการ

ความหมายของคำย่อ TGE

การสร้างโทเค็นไม่ใช่แค่การดำเนินการทางเทคนิคบนบล็อกเชนเท่านั้น แต่เป็นกลยุทธ์ที่ช่วยให้โครงการขยายฐานผู้ใช้, ให้รางวัลแก่ผู้สนับสนุนในช่วงแรก และสร้างตลาดที่มีสภาพคล่องสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลของตน

ในช่วง TGE จะมีการสร้างโทเค็นบนบล็อกเชนของโครงการ ซึ่งต่อมาจะถูกแจกจ่ายให้กับผู้ใช้งาน สินทรัพย์เหล่านี้ต่างจากเหรียญ (ซึ่งอาจถูกมองว่าเป็นหลักทรัพย์โดยหน่วยงานกำกับดูแล) เพราะเป็นเครื่องมือที่ใช้ในระบบนิเวศน์ โทเค็นเหล่านี้สามารถเขียนโปรแกรมผ่านสมาร์ทคอนแทรกต์เพื่อทำหน้าที่หลายอย่าง ตั้งแต่การบริหารจัดการโครงการ ไปจนถึงการให้รางวัลสำหรับการ staking หรือการมีส่วนร่วมในแอปพลิเคชันแบบกระจายศูนย์

เครื่องมือบริการแทนเหรียญ: ความแตกต่างระหว่าง TGE กับ ICO

ความแตกต่างระหว่าง TGE กับ ICO อาจไม่ชัดเจนในตอนแรก แต่ความสำคัญของมันมีมาก โครงการ ICO มักเน้นไปที่การระดมทุนและถูกมองว่าเป็นเครื่องมือในการดึงดูดเงินทุน ซึ่งอาจถูกจัดเป็นหลักทรัพย์ตามกฎหมาย ทำให้ต้องปฏิบัติตามข้อบังคับที่เกี่ยวข้อง

ในทางตรงกันข้าม TGE มุ่งเน้นไปที่การแจกจ่ายโทเค็นที่ใช้เป็นเครื่องมือในการบริหารจัดการ การชำระค่าบริการในระบบนิเวศ หรือการเข้าร่วมในกลไกการให้รางวัล โครงการจำนวนมากเลือกใช้ TGE แทน ICO เพื่อหลีกเลี่ยงความซับซ้อนด้านกฎหมายและวางตำแหน่งสินทรัพย์เป็นเครื่องมือที่มีฟังก์ชัน ไม่ใช่ผลิตภัณฑ์การลงทุน

ตัวอย่างความสำเร็จของการสร้างโทเค็น

ประวัติศาสตร์ในวงการคริปโตเต็มไปด้วยตัวอย่างที่แสดงให้เห็นว่า TGE สามารถเปลี่ยนแปลงโครงการได้อย่างมาก

Uniswap เปิดตัว TGE ในกันยายน 2020 โดยนำเสนอโทเค็นการบริหาร UNI โทเค็นจำนวนหนึ่งพันล้านถูกสร้างขึ้นและวางแผนแจกจ่ายในระยะสี่ปี เหตุการณ์นี้เปิดโอกาสให้ผู้ถือโทเค็นมีส่วนร่วมในการบริหารโปรโตคอล พร้อมกับเปิดตัวโปรแกรมการขุดสภาพคล่องที่ช่วยให้ผู้ใช้งานสามารถสร้างรายได้จากการให้สินทรัพย์ในพูลการซื้อขาย ณ เดือนกุมภาพันธ์ 2026 ราคาของ UNI อยู่ที่ 3.26 ดอลลาร์ สะท้อนมูลค่าระยะยาวที่ชุมชนยอมรับในสินทรัพย์นี้

Blast ซึ่งเป็นโซลูชันระดับสองของ Ethereum เริ่ม TGE กลางปี 2024 โดยนักพัฒนาสร้างโทเค็น BLAST บนเครือข่ายหลัก แล้วแจกจ่ายให้กับผู้ใช้งานที่มีปฏิสัมพันธ์กับระบบนิเวศน์ เช่น การโอน Ether หรือ USDB เข้าสู่เครือข่าย Blast โดยผู้เข้าร่วม TGE ได้รับ 17% ของโทเค็นทั้งหมด ราคาปัจจุบันของ BLAST อยู่ที่ประมาณ 0.00 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่ายังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการกำหนดมูลค่าตลาด

Ethena จัด TGE ในเดือนเมษายน 2024 โดยแจกจ่าย 750 ล้านโทเค็นการบริหาร ENA ให้กับผู้ถือ shard พิเศษ ซึ่งได้รับจากกิจกรรมในระบบนิเวศน์ โครงการนี้เป็นที่รู้จักจากการปฏิวัติวงการ DeFi ด้วยการสร้าง USDe ดอลลาร์สังเคราะห์ ปัจจุบัน ENA ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 0.11 ดอลลาร์ แสดงให้เห็นความสนใจของตลาดต่อโครงการนี้

เหตุผลที่โครงการเริ่มสร้างโทเค็น

เบื้องหลัง TGE แต่ละรายการมีกลยุทธ์พัฒนาที่ชัดเจน โครงการมักมีเป้าหมายหลายประการที่เสริมกัน

กระตุ้นการเติบโตของชุมชน การออกและแจกจ่ายโทเค็นช่วยดึงดูดผู้เข้าร่วมใหม่เข้าสู่ระบบนิเวศน์ ผู้ถือได้รับไม่เพียงแค่สินทรัพย์ แต่ยังรวมถึงแรงจูงใจ เช่น สิทธิในการลงคะแนนเสียงในกระบวนการตัดสินใจ หรือโอกาสได้รับรางวัลจากการ staking ชุมชนที่แข็งแกร่งและมีส่วนร่วมคือรากฐานของความสำเร็จระยะยาวของโครงการ

เพิ่มสภาพคล่องในตลาด เมื่อโทเค็นเริ่มซื้อขายอย่างเสรีในตลาดคริปโต จะช่วยให้การซื้อขายเป็นไปอย่างง่ายดายขึ้น สภาพคล่องสูงช่วยให้ราคามีเสถียรภาพและช่วยให้ตลาดสามารถกำหนมูลค่าที่แท้จริงผ่านกลไกของอุปสงค์และอุปทาน

ดึงดูดทรัพยากรภายนอก แม้ว่า TGE ไม่ใช่เครื่องมือหลักในการระดมทุน แต่บางโครงการใช้กลไกนี้เพื่อดึงดูดเงินทุน ด้วยธรรมชาติของบล็อกเชนที่เน้นผู้ใช้ กระบวนการนี้จึงรวดเร็วและปลอดภัย

วิธีลดความเสี่ยงเมื่อเข้าร่วม TGE

ก่อนลงทุนทั้งเวลาและเงินในโครงการใดๆ ควรทำการวิเคราะห์อย่างละเอียด เนื่องจากวงการคริปโตเต็มไปด้วยทั้งนวัตกรและกลุ่มมิจฉาชีพ

ความเสี่ยงหลัก — rug pull เป็นกลโกงที่ผู้สร้างโครงการสร้างราคาของโทเค็นขึ้นมาอย่างเทียม แล้วถอนตัวอย่างรวดเร็ว ทิ้งให้ผู้ถือเหลือสินทรัพย์ที่ไร้มูลค่า เพื่อป้องกัน ควรตรวจสอบชื่อเสียงของทีม ตรวจสอบความถูกต้องของสมาร์ทคอนแทรกต์ และประวัติของโครงการก่อนหน้า

ความเสี่ยงด้านกฎหมาย กฎระเบียบคริปโตเปลี่ยนแปลงอยู่เสมอ โครงการอาจเผชิญกับอุปสรรคทางกฎหมาย หากหน่วยงานในพื้นที่เปลี่ยนแปลงสถานะของโทเค็นเป็นหลักทรัพย์ การศึกษากรอบกฎหมายที่เกี่ยวข้องจึงเป็นสิ่งสำคัญ

ขั้นตอนประเมินโครงการที่น่าสนใจ

หากคุณสนใจเข้าร่วม TGE ควรใช้แนวทางวิเคราะห์อย่างเป็นระบบ

เริ่มจากเอกสารพื้นฐาน Whitepaper ให้ข้อมูลครบถ้วนเกี่ยวกับวิสัยทัศน์ เทคโนโลยี แผนงาน ทีมงาน และกลไกการแจกจ่ายโทเค็น ควรพิจารณาว่าโครงการอยู่ในระบบนิเวศน์ Web3 ตรงจุดไหนและแก้ปัญหาอะไร

ศึกษาทีมผู้ก่อตั้ง ประสบการณ์ ความเชี่ยวชาญ และผลงานที่ผ่านมาเป็นตัวบ่งชี้ความสำเร็จของโครงการ ค้นหาข้อมูลเกี่ยวกับความสำเร็จในอดีตของผู้ก่อตั้งและบุคคลสำคัญในทีม

ฟังความคิดเห็นจากชุมชน บนแพลตฟอร์ม X (Twitter) และกลุ่ม Telegram เฉพาะทาง จะพบความคิดเห็นจากนักพัฒนาและผู้ใช้งานจริง ชุมชนที่มีความวิจารณ์และเป็นกลางมักช่วยเปิดเผยปัญหาได้ดีกว่ารายงานวิเคราะห์อย่างเป็นทางการ

ประเมินคู่แข่งในตลาด ศึกษาว่าโครงการอื่นในกลุ่มเดียวกันมีข้อได้เปรียบอะไร และโอกาสของโครงการของคุณเป็นอย่างไร การเข้าใจแนวโน้มตลาดช่วยให้ประเมินมูลค่าที่แท้จริงของโทเค็นได้ดีขึ้น

การสร้างโทเค็นยังคงเป็นเครื่องมือทรงพลังในกลยุทธ์ของโครงการคริปโต การจัด TGE อย่างถูกต้องสามารถสร้างการเติบโตของชุมชน สร้างตลาดที่มีสภาพคล่อง และดึงดูดการลงทุนจำนวนมาก แต่การเข้าร่วม TGE อย่างประสบความสำเร็จต้องอาศัยความเข้าใจลึกซึ้งในโครงการ การวิเคราะห์ความเสี่ยงอย่างรอบคอบ และความระมัดระวัง การที่ผู้ลงทุนเชื่อมั่นในศักยภาพระยะยาวของโครงการและพร้อมศึกษาข้อมูลอย่างละเอียด TGE อาจเป็นโอกาสในการเข้าร่วมในระบบนิเวศน์นวัตกรรมตั้งแต่เนิ่นๆ