การคาดการณ์ของ Bitcoin และทองคำ: เมื่อ BTC ร่วงต่ำกว่า 85K, สำรองทองคำของธนาคารกลางดันราคาขึ้น

2026-01-31 08:08:17

ในขณะที่ Bitcoin เผชิญกับแรงกดดันอย่างต่อเนื่องและเคลื่อนไหวรอบๆ 83,500 ดอลลาร์ในช่วงหลัง ความสนใจของตลาดยังคงมุ่งเน้นไปที่สิ่งที่รออยู่สำหรับสินทรัพย์แต่ละประเภทในเดือนและปีที่จะมาถึง การพยากรณ์โดยนักวิเคราะห์ที่เป็นที่นิยมเสนอภาพสถานการณ์ที่แตกต่างกันอย่างมาก: ทองคำมุ่งสู่ระดับสูงสุดที่ไม่เคยมีมาก่อน ในขณะที่ Bitcoin เผชิญกับอิทธิพลเชิงโครงสร้าง ซึ่งนักวิเคราะห์ในขณะนี้ให้เครดิตมากกว่ากับสภาพแวดล้อมมหภาคมากกว่าความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีระยะยาว คำถามก็เกิดขึ้นอีกครั้งว่า ปัจจัยเช่นคอมพิวเตอร์ควอนตัมสามารถมีผลต่อราคาตลาดแล้วหรือยัง หรือเป็นเพียงเรื่องการเก็งกำไรที่ไม่มีผลกระทบจริงต่อพฤติกรรมในปัจจุบัน

ชุดการสังเกต: สำรองทองคำของศูนย์กลางดึงดูดราคา Bitcoin ตามหลัง

ตั้งแต่พฤศจิกายน 2024 เมื่อ Donald Trump ชนะการเลือกตั้งสหรัฐฯ สัดส่วนตลาดได้เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ในขณะที่สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมและโดยเฉพาะทองคำบันทึกการเพิ่มขึ้นอย่างน่าประทับใจ Bitcoin อยู่ในตำแหน่งที่แย่กว่ามาก:

ผลการดำเนินงานตั้งแต่พฤศจิกายน 2024:

Bitcoin: −2.6%
เงิน: +205%
ทองคำ: +83%
Nasdaq: +24%
S&P 500: +17.6%

ทองคำแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใกล้ 4,930 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เมื่อได้รับแรงหนุนจากความต้องการใหม่จากธนาคารกลาง ซึ่งเพิ่มสำรองอย่างมาก ขณะเดียวกัน Bitcoin ร่วงลงไปอยู่ที่ประมาณ 83,500 ดอลลาร์ — ลดลงประมาณ 34% จากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ปี 2025 ซึ่งเคยแตะ 126,080 ดอลลาร์ในช่วงเวลาหนึ่ง การเปรียบเทียบนี้ส่งสัญญาณชัดเจน: ในสภาพแวดล้อมมหภาคปัจจุบัน สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมทำงานได้ดีกว่าสินทรัพย์คริปโตที่มีความผันผวนสูง

การพยากรณ์ทองคำมุ่งสู่ตัวเลขอันน่าทึ่ง

การสังเกตจากนักวิเคราะห์ที่มีประสบการณ์ให้ภาพการพยากรณ์ที่เป็นบวกมากสำหรับโลหะมีค่าในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า Charles Edwards จาก Capriole Investments ได้เผยข้อมูลที่ชี้ให้เห็นว่าทองคำอาจค่อยๆ ไปถึงราคาประมาณ 12,000 ถึง 23,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในระยะเวลา 3 ถึง 8 ปี ข้อเสนอของเขาสนับสนุนโดยปัจจัยสำคัญสามประการ:

อัตราการซื้อทองคำของธนาคารกลางระดับบันทึก
การพิมพ์เงินเฟียตอย่างต่อเนื่องในอัตราที่เกินกว่า 10% ต่อปี
กลยุทธ์ของจีนในการเพิ่มสำรองทองคำของตน
ความไม่ไว้วางใจที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนในพันธบัตรรัฐบาล

Edwards เน้นย้ำว่าระดับเทคนิคที่ซื้อมากเกินไปในปัจจุบัน (RSI เกิน 70) เป็นผลมาจากความต้องการเชิงโครงสร้างของสถาบัน ไม่ใช่การเก็งกำไรของนักลงทุนรายย่อย หากว่าวงจรปัจจุบันคล้ายกับช่วงขยายตัวในศตวรรษที่ 20 โอกาสในการปรับขึ้นต่อไปยังคงมีอยู่มาก

การวิเคราะห์: อะไรอยู่เบื้องหลังการร่วงของ Bitcoin — ความกังวลด้านควอนตัมหรือโครงสร้างตลาด?

ผลลัพธ์อ่อนแอล่าสุดของ Bitcoin ได้จุดประกายการเก็งกำไรในหมู่นักวิเคราะห์บางคนว่าอาจมีความกังวลเกี่ยวกับการคำนวณควอนตัมในอนาคตที่เริ่มแสดงออกแล้ว คำกล่าวของ Nic Carter จาก Castle Island Ventures ได้รับการฟื้นฟูในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา โดยอ้างว่า “ความล้มเหลวลึกลับ” ของ Bitcoin เปิดเผยสภาวะตลาดที่ซ่อนอยู่เกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเทคโนโลยี ตามคำกล่าวของเขา “Bitcoin ทำผลงานอ่อนแอเนื่องจากความเสี่ยงจากภัยคุกคามควอนตัม”

อย่างไรก็ตาม นักวิจัยที่ทำการวิเคราะห์บนเชน เช่น Checkonchain (@Checkmatey) และผู้เข้าร่วมตลาดระยะยาวต่างก็ปฏิเสธแนวคิดนี้อย่างแข็งขัน ตามการคาดการณ์ของพวกเขา เป็นกลไกตลาดแบบคลาสสิกที่ควบคุมโดยอุปสงค์และอุปทาน Checkonchain เปรียบเทียบกับทองคำว่า: “หน่วยงานของรัฐซื้อทองคำแทนพันธบัตรรัฐบาล — เป็นสัญญาณชัดเจนของการจัดสรรทุน” ในทำนองเดียวกัน Bitcoin ในปี 2025 กำลังเผชิญกับการกระจายตัวอย่างมีนัยสำคัญจากผู้ถือระยะยาว ซึ่งเพิ่งดูดซับความต้องการใหม่จากกองทุน ETF และทุนสถาบัน

นักลงทุนและนักทฤษฎี Vijay Boyapati ให้คำอธิบายที่ใช้งานง่ายขึ้นว่า: “ความเป็นจริงง่ายมาก — ระดับจิตวิทยาที่ 100,000 ดอลลาร์ กระตุ้นการไหลออกจำนวนมากจากผู้ถือรายใหญ่ ซึ่งตลาดยังไม่สามารถกลืนกินได้” ข้อมูลเชิงเส้นแสดงให้เห็นว่าการกระจายของเหรียญที่ถือระยะยาวเพิ่มขึ้นโดยเฉพาะรอบๆ ราคาหกหลัก

ความเสี่ยงควอนตัมในระยะยาว: ภัยคุกคาม แต่ไม่ใช่ใกล้เข้ามา

นักพัฒนาและสถาปนิกของ Bitcoin ย้ำเสมอว่าคอมพิวเตอร์ควอนตัม แม้จะเป็นหัวข้อที่เกี่ยวข้องในระยะยาว ก็ยังคงห่างไกลจากการนำไปใช้จริงในปัจจุบัน ซึ่งจะมีผลกระทบต่อการตลาดในวันนี้ อัลกอริทึม Shor และความเป็นไปได้ในการแตกหักของคริปโตกราฟีแบบวงรีเป็นเพียงการพิจารณาทางทฤษฎี ไม่ใช่ความเป็นจริงในปัจจุบัน

Adam Back จากบริษัท Blockstream และนักพัฒนาหลักอื่นๆ ได้เตรียมเส้นทางสำหรับการโยกย้ายโดยใช้การออกแบบ BIP-360 ซึ่งอนุญาตให้เปลี่ยนไปใช้รูปแบบที่ทนทานต่อควอนตัมอย่างค่อยเป็นค่อยไป ด้วยวิธีนี้ การเปลี่ยนแปลงเครือข่ายใดๆ จะเกิดขึ้นในระยะหลายปีหรือหลายทศวรรษ ไม่ใช่ในรอบวัฏจักรตลาด ซึ่งตามการคาดการณ์ของพวกเขา ทำให้ความเสี่ยงด้านควอนตัมเป็นเรื่องของอนาคต ไม่ใช่ปัญหาในปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม บางส่วนของภาคการเงินแบบดั้งเดิมก็เตือนว่า Christopher Wood จากกลุ่ม Jefferies เพิ่งตัด Bitcoin ออกจากพอร์ตโฟลิโอตัวอย่าง โดยให้เหตุผลว่ามีความกังวลด้านควอนตัมในระยะยาว แม้ว่าจะยอมรับว่าการปรับตัวทางเทคโนโลยีของ Bitcoin เป็นไปได้ในทางทฤษฎี แต่คำถามสำคัญคือระยะเวลาที่จะใช้ — ซึ่งตามผู้เชี่ยวชาญ คาดว่าจะใช้เวลาหลายสิบปี ไม่ใช่เพียงไม่กี่ไตรมาส

การพยากรณ์ปัจจุบัน: ปัจจัยมหภาคจะยังคงมีอิทธิพลเหนือ

ในตอนนี้ ผู้เข้าร่วมตลาดเชื่อว่า Bitcoin จะยังคงถูกผูกติดอยู่กับแรงขับเคลื่อนทางมหภาค ซึ่งกำหนดแนวทางในเดือนและปีที่จะมาถึง:

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มขึ้น
ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และความไม่แน่นอนระดับโลก
การเปลี่ยนทุนอย่างรวดเร็วเข้าสู่ทองคำและสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมอื่นๆ
ลำดับความสำคัญของการปกป้องทุนเหนือการเติบโตเชิงเก็งกำไร

หาก Bitcoin กลับไปยังโซน 91,000–93,500 ดอลลาร์ ก็อาจฟื้นตัวขึ้นได้อีกครั้ง หากล้มเหลวในจุดนี้ ก็อาจต้องทดสอบแนวรับในช่วง 85,000–88,000 ดอลลาร์ และเมื่อเงื่อนไขมหภาคชัดเจนขึ้น — หรือกลับกันเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว — นักวิเคราะห์คาดว่า Bitcoin จะรักษาโมเมนตัมอิสระจากปัจจัยภายนอกเท่านั้น

หากพิจารณาการคาดการณ์ในอีกไม่กี่เดือนและปีข้างหน้า ก็ชัดเจนว่า สินทรัพย์ดั้งเดิมและโดยเฉพาะทองคำในตอนนี้ได้ประโยชน์จากมุมมองเชิงสถาบันที่เข้มข้นขึ้น ในขณะที่ Bitcoin รอคอยความเชื่อมั่นใหม่ในนวัตกรรมด้านการเข้ารหัสและเทคโนโลยีเพื่อการเติบโตที่ยั่งยืน

BTC-2.92%

ดูต้นฉบับ

This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.