#Gate广场创作者新春激励 ความเข้าใจข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐอเมริกา: ทำไมมันถึงมีอิทธิพลต่อการเคลื่อนไหวของราคาบิทคอยน์?

ในคืนที่มีการประกาศข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรรายเดือน นักลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลกจะให้ความสนใจกับตัวเลขสองตัวนี้ราวกับว่ามันเป็นคันโยกที่มองไม่เห็นเพื่อเคลื่อนตลาด
    "ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐอเมริกา" และ "อัตราการว่างงาน" เป็นตัวชี้วัดที่ได้รับความสนใจมากที่สุดในตลาดทุนทั่วโลกในช่วงต้นเดือน โดยผิวเผิน ตัวเลขทั้งสองนี้เพียงสะท้อนสถานการณ์การจ้างงานในสหรัฐอเมริกาเท่านั้น แต่ในความเป็นจริงแล้ว พวกมันสามารถกระตุ้นความผันผวนอย่างรุนแรงในตลาดหุ้น ตลาดฟอเร็กซ์ ตลาดพันธบัตร และตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้
    ทำไมข้อมูลการจ้างงานจากอีกฝั่งของมหาสมุทรถึงส่งผลต่อราคาบิทคอยน์?
มีสายโซ่การส่งผ่านที่ชัดเจนอยู่เบื้องหลัง: ข้อมูลการจ้างงาน → คาดการณ์นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ → กระแสเงินดอลลาร์สหรัฐทั่วโลก → ราคาสินทรัพย์เสี่ยง ความเข้าใจในสายโซ่นี้จะช่วยให้นักลงทุนเข้าใจแนวโน้มตลาดได้ดีขึ้น
01 ตัวชี้วัดหลัก, คู่หูของเทอร์โมมิเตอร์เศรษฐกิจและเครื่องวัดความดันโลหิต   การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐอเมริกาคือจำนวนงานใหม่ทั้งหมดที่เพิ่มขึ้นในภาคเกษตรนอกภาคเกษตรของสหรัฐในแต่ละเดือน คุณสามารถจินตนาการทั้งเศรษฐกิจสหรัฐเป็นบริษัทขนาดใหญ่ และตัวเลขนี้เทียบเท่ากับจำนวนพนักงานใหม่ที่บริษัทจ้างในแต่ละเดือน
    ยิ่งบริษัทจ้างคนมากเท่าไร ก็แสดงถึงการขยายตัวของธุรกิจและความมั่นใจในอนาคตมากขึ้นเท่านั้น ในทางตรงกันข้าม การจ้างงานน้อยลงอาจเป็นสัญญาณของการหดตัว นี่คือ "เทอร์โมมิเตอร์" ที่วัดสุขภาพเศรษฐกิจได้โดยตรงที่สุด
    อัตราการว่างงานวัดสัดส่วนของผู้ที่ต้องการทำงานแต่ไม่สามารถหางานได้ในตลาดแรงงาน เป็น "เครื่องวัดความดันโลหิต" ของเศรษฐกิจ ซึ่งสะท้อนประสิทธิภาพการใช้ทรัพยากรและเสถียรภาพทางสังคม โดยปกติแล้ว ตัวชี้วัดทั้งสองนี้จะเคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน: เมื่อเศรษฐกิจดี การจ้างงานจะเพิ่มขึ้น และอัตราการว่างงานจะลดลง
    อย่างไรก็ตาม อาจเกิดความแตกต่างในระยะสั้น เช่นในช่วงฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในระยะแรก เมื่อคนจำนวนมากกลับเข้าสู่ตลาดแรงงาน ทำให้อัตราการว่างงานชั่วคราวเพิ่มขึ้น
02 ศูนย์กลางการส่งผ่าน, สมดุลนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ   ในฐานะธนาคารกลางของสหรัฐอเมริกา ธนาคารกลางสหรัฐมีภารกิจหลักสองอย่าง: การรักษาเสถียรภาพราคาและการบรรลุเป้าหมายการจ้างงานสูงสุด ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรและอัตราการว่างงานเป็นตัวชี้วัดหลักในการประเมินความก้าวหน้าของเป้าหมาย "การจ้างงานสูงสุด"
    เมื่อการจ้างงานนอกภาคเกษตรยังแข็งแกร่งและอัตราการว่างงานอยู่ในระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ ธนาคารกลางกังวลว่าเศรษฐกิจอาจร้อนเกินไป ทุกคนมีงานทำ ค่าจ้างเพิ่มขึ้น และการบริโภคก็แข็งแกร่ง ซึ่งอาจผลักดันให้ราคาสินค้าสูงขึ้นและก่อให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ
    ในจุดนี้ ธนาคารกลางมักจะกด "เบรก" — การขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อชะลอเศรษฐกิจ
    ในทางตรงกันข้าม เมื่อการจ้างงานนอกภาคเกษตรอ่อนแอลงและอัตราการว่างงานพุ่งสูงขึ้น ธนาคารกลางก็กลัวภาวะถดถอย บริษัทหยุดจ้างงาน ผู้คนลังเลที่จะใช้จ่าย และความมีชีวิตชีวาทางเศรษฐกิจก็ลดลง จากนั้นธนาคารกลางจะกด "คันเร่ง" — การลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อกระตุ้นการลงทุนและการบริโภค
    การตัดสินใจของธนาคารกลางขึ้นอยู่กับ "อุณหภูมิ" ของข้อมูลเศรษฐกิจ รายงานสุขภาพรายเดือนนี้จะเป็นตัวกำหนดทิศทางและความเข้มของนโยบายการเงิน
03 กระแสเงินทุนทั่วโลก, กระแสน้ำของดอลลาร์สหรัฐ   การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางมีผลกระทบทั่วโลก เพราะดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินสำรองและการค้าหลักของโลก เพื่อเข้าใจกลไกนี้ ลองนึกภาพดอลลาร์เป็น "พนักงาน" ที่ทำงานทั่วโลก
    เมื่อธนาคารกลางขึ้นอัตราดอกเบี้ย หมายความว่า "พนักงาน" ดอลลาร์สามารถรับ "ค่าจ้าง" (รายได้จากดอกเบี้ย) ที่สูงขึ้นในสหรัฐ ซึ่งทำให้ดอลลาร์ที่กระจายอยู่ทั่วโลก "กลับบ้าน"
    นักลงทุนทั่วโลกจะขายสินทรัพย์ในประเทศอื่น รวมถึงหุ้นและพันธบัตรในตลาดเกิดใหม่ รวมถึงสินทรัพย์เสี่ยงอย่างบิทคอยน์ เพื่อแปลงทุนกลับเป็นดอลลาร์และไหลกลับเข้าสหรัฐ
    กระบวนการนี้ส่งผลให้เกิดสองผลลัพธ์: การแข็งค่าของดอลลาร์ และ "การสูญเสียเลือด" ในตลาดสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก
    เมื่อธนาคารกลางลดอัตราดอกเบี้ย ตรงกันข้ามจะเกิดขึ้น "พนักงาน" ดอลลาร์จะได้รับผลตอบแทนที่ต่ำลงในสหรัฐ และจะมองหาอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นในที่อื่น ซึ่งเป็นการ "ถ่ายเลือด" ให้กับสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลก ซึ่งมักนำไปสู่การปรับราคาขึ้น
04 เกมคาดการณ์, การต่อสู้ระหว่างข้อมูลและฉันทามติ   การซื้อขายในตลาดไม่ใช่แค่ข้อมูลเท่านั้น แต่ยังรวมถึงช่องว่างระหว่าง "ความคาดหวัง" กับ "ความเป็นจริง" ด้วย ก่อนที่ข้อมูลจะถูกปล่อยออกมา ตลาดได้สร้างฉันทามติไว้แล้วและสะท้อนความคาดหวังนี้ในราคา
    หากข้อมูลจริงตรงกับความคาดหวังอย่างสมบูรณ์ ตลาดมักจะตอบสนองอย่างใจเย็นเพราะไม่มีข้อมูลใหม่ หากข้อมูลเกินความคาดหวัง ถึงแม้จะ "ยอมรับได้" ในตัวเอง แต่ความล้มเหลวในการตอบสนองต่อมุมมองในแง่ร้ายที่ตลาดได้กลืนไปแล้วอาจทำให้ราคาสินทรัพย์ร่วงลง
    ปรากฏการณ์นี้เรียกว่า "ข่าวดีหมด" หรือ "ข่าวร้ายหมด" เนื่องจากการใช้เลเวอเรจสูงและการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมง ผลของช่องว่างความคาดหวังนี้จะถูกขยายออก ทำให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาสองทางอย่างรุนแรงทันทีหลังจากประกาศข้อมูล ซึ่งเรียกว่าการ "พุ่ง" ของราคา
    หลังจากการประกาศข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรแต่ละครั้ง กราฟราคาบิทคอยน์ที่มีจุดสูงสุดและต่ำสุดอย่างรวดเร็วเงียบๆ เล่าเรื่องการปรับสรรพทรัพย์ทุนทั่วโลกอย่างรวดเร็ว เทรดเดอร์จ้องมองหน้าจออย่างตั้งใจ นิ้วมืออยู่เหนือปุ่มซื้อและขาย ตัดสินใจโดยอิงข้อมูลและจิตวิทยาตลาด
    ในห้องประชุมของธนาคารกลาง ผู้บริหารจะวิเคราะห์ตัวเลขการจ้างงานเหล่านี้ โดยรู้ว่าการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของพวกเขาจะมีผลต่อกำไรและขาดทุนของเทรดเดอร์สกุลเงินดิจิทัลที่อยู่ไกลออกไป
    ในเขาวงกลมตลาดที่ถักทอจากข้อมูลและความคาดหวังนี้ การเข้าใจกฎเกณฑ์สำคัญกว่าการทายทิศทาง