นักวิเคราะห์: Bitcoin ได้เกิด "การขายออกอย่างรุนแรง" เมื่อพฤศจิกายน 2025 และในไตรมาสที่ 1-2 ของปีนี้อาจจะเป็นช่วงพักตัวและสร้างฐาน

1 มกราคม 2025 นักวิเคราะห์ Biraajmaan Tamuly กล่าวว่า ผู้ถือครอง Bitcoin ระยะยาว (LTH) ได้เผชิญกับช่วงขายทำกำไรที่รุนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์ในปี 2025 แม้ว่าขนาดของการขายทำกำไรนี้จะเคยสร้างความผันผวนในตลาดก็ตาม ข้อมูลบนเชนแสดงให้เห็นว่าความกดดันนี้อาจกำลังลดลง หรืออาจเป็นการร่างแนวโน้มรอบใหม่ของราคาบิตคอยน์ (BTC) ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าจำนวน Bitcoin ที่นอนหลับบนเชนเป็นเวลาน้อยกว่า 2 ปีในปี 2025 มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมาก Bitcoin มูลค่ากว่า 300 พันล้านดอลลาร์ ที่นอนหลับมานานกว่าหนึ่งปีได้กลับเข้าสู่การหมุนเวียนอีกครั้ง ในช่วง 30 วัน ตั้งแต่วันที่ 15 พฤศจิกายน 2025 ถึง 14 ธันวาคม 2025 มีหนึ่งในช่วงขายทำกำไรระยะยาวที่รุนแรงที่สุดในรอบกว่า 5 ปี นักวิเคราะห์ Tamuly อธิบายว่า ตั้งแต่ปี 2019 เป็นต้นมา การลดลงของอุปทานของผู้ถือครองระยะยาวมักจะเกิดขึ้นเป็นเหตุการณ์แยกกัน มันมักจะเกิดขึ้นในช่วงที่แนวโน้มของ Bitcoin เริ่มอ่อนแรง — ไม่ว่าจะเป็นแนวโน้มที่ใกล้จะหมดแรง หรืออยู่ในช่วงเปลี่ยนโครงสร้าง ราคาที่อ่อนแอปรากฏในเดือนตุลาคม แต่การขายทำกำไรที่รุนแรงที่สุดเกิดขึ้นภายหลัง — ในเดือนพฤศจิกายน 2025 ทำสถิติสูงสุด 1.14 ล้าน BTC ใน 30 วัน ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของการกระจายตัวในช่วง 30 วันที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ช่วงลำดับนี้แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังเผชิญกับ “การขายทำกำไรแบบล่มสลาย” ไม่ใช่การทำกำไรอย่างเป็นระเบียบ ซึ่งเป็นสัญญาณของการรีเซ็ตวัฏจักร แทนที่จะเป็นแนวโน้มเดิมที่ต่อเนื่อง ตั้งแต่เดือนธันวาคม อุปทานของ LTH ได้หยุดลดลง และปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 13.6 ล้าน BTC ในขณะที่ราคาบิตคอยน์เข้าสู่ช่วงแนวนอน อัตราส่วนของอุปทานระหว่างผู้ถือครองระยะยาวและระยะสั้นให้หลักฐานเพิ่มเติม เมื่ออัตราส่วนนี้ลดลงถึง -0.5 หรือต่ำกว่านั้น Bitcoin จะเข้าสู่ช่วงสร้างฐาน หรือฟื้นตัวขึ้นใหม่ภายในไม่กี่สัปดาห์ เมื่อเดือนธันวาคมปีที่แล้ว อัตราส่วนนี้ลดลงถึงประมาณ -0.53 จากนั้นความผันผวนของราคาเริ่มลดลงและโมเมนตัมหยุดชะงัก ซึ่งสอดคล้องกับลักษณะของการรีเซ็ตวัฏจักร แทนที่จะเป็นแนวโน้มที่ต่อเนื่องกัน การพักตัวในไตรมาสแรกถึงไตรมาสสองของปีนี้อาจเป็นช่วงสร้างฐาน และการขึ้นราคาที่ต่อเนื่องใด ๆ ก็มีแนวโน้มจะเกิดขึ้นหลังจากนั้น หรืออาจเริ่มในไตรมาสที่สาม