ดัชนีความกลัวและความโลภของคริปโต (Crypto Fear and Greed Index) ในขณะนี้แสดง “ความกลัวรุนแรง” โดยมีค่าสูงถึง 11 และเงื่อนไขนี้ดำรงอยู่ติดต่อกัน 12 วัน แม้ว่าจะมีการฟื้นตัวชั่วคราวระหว่างวันที่ 17 มีนาคมถึง 18 มีนาคม แต่ดัชนียังคงอยู่ใน “ความกลัวรุนแรง” ตั้งแต่วันที่ 28 ม.ค.
เทรดเดอร์ใช้ดัชนีนี้เป็นตัวชี้วัดเชิงสวนทาง (contrarian) สำหรับการติดตามความรู้สึกของนักลงทุน เนื่องจากประกอบด้วยข้อมูลความผันผวน ปริมาณ เทรนด์ทางสังคม และโมเมนตัมของตลาด
เมื่อพิจารณาในมุมนี้ ในช่วงตลาดกระทิงและตลาดหมีที่ผ่านมา เทรดเดอร์ตีความค่าของ “ความกลัวรุนแรง” ว่าเป็นโอกาสในการซื้อเพื่อเก็งกำไรจากการย่อลง (dip-buying) แต่ด้วยสภาพตลาดที่เป็นขาลงอย่างต่อเนื่องมาตั้งแต่เดือนมกราคม จึงเป็นไปได้ว่าสัญญาณดังกล่าวอาจไม่เป็นจริง
บน X ผู้ให้ความเห็นด้านคริปโต Rand Group ชี้ให้เห็นความไม่สอดคล้องระหว่างความรู้สึกของนักลงทุนและราคาของ Bitcoin ตามโพสต์ ระดับความกลัวของนักลงทุนยังคงสูง เนื่องจากพาดหัวข่าวสงครามสหรัฐฯ-อิสราเอล-อิหร่าน และความกังวลเรื่องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น แต่แง่บวกอาจอยู่ที่ว่า แม้สภาพตลาดยังคงเป็นลบ แรงขายของ Bitcoin ก็ไม่ได้เพิ่มขึ้น
Bitcoin Fear and Greed Index. Source: Rand Group/X
ข้อมูลบนเชน (onchain) ก็แสดงให้เห็นว่าตลาดยังคงนิ่งขึ้นเช่นกัน นักวิเคราะห์คริปโต MAC_D กล่าวว่า สัดส่วนของผู้ถือระยะสั้น โดยเฉพาะกลุ่มที่ถือครองระหว่าง 1 สัปดาห์ถึง 1 เดือน ได้ลดลงเหลือ 3.98% ในวัฏจักรตลาดก่อนหน้า การอ่านค่าต่ำกว่า 4% สอดคล้องกับช่วงเวลาที่ตลาดกำลังใกล้จะก่อตัวเป็นก้นตลาด
กิจกรรมระยะสั้นที่ลดลงหมายถึงการเทรดที่รวดเร็วน้อยลง และอุปสงค์เชิงเก็งกำไรที่น้อยลงจากเดย์เทรดเดอร์ ผู้ถือระยะยาวในปัจจุบันควบคุมส่วนแบ่งของอุปทานมากขึ้น และนี่บ่งชี้ว่ากำลังเกิดการสะสม (accumulation)
Bitcoin realized cap: UTXO age bands. Source: CryptoQuant
ผู้ถือ Bitcoin รายใหญ่ยังคงมีอิทธิพลเหนือกระแสเงินไหลเข้า/ออก และนักวิเคราะห์คริปโต CW8900 ระบุว่า อัตราส่วนวาฬบนตลาดแลกเปลี่ยนของ BTC ได้ไต่ขึ้นเกิน 60% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบทศวรรษ ขณะเดียวกันการมีอยู่ของรายย่อยก็เบาบางลง และไปถึงส่วนแบ่งที่ต่ำที่สุดในช่วงเวลาดังกล่าว นักวิเคราะห์เสริมว่า
“โดยทั่วไป ก้นตลาดจะเกิดขึ้นเมื่ออัตราส่วนของวาฬอยู่ที่ระดับสูงสุด ตอนนี้เรามาถึงจุดที่สัดส่วนของนักลงทุนรายย่อยอยู่ที่ระดับต่ำที่สุดในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา”
Bitcoin exchange whale ratio. Source: CryptoQuant
Related: Bitcoin traders forecast short-term downside even as BTC price chases $68K
นักวิเคราะห์กล่าวว่า Bitcoin สูญเสียความแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับหุ้น
นักวิจัย Bitcoin Axel Adler Jr. ระบุว่า ความสัมพันธ์ระยะสั้นระหว่าง Bitcoin และ S&P 500 อ่อนลง โดยสหสัมพันธ์ 13 สัปดาห์ร่วงลงต่ำกว่าศูนย์
อัตราส่วน BTC ต่อ S&P ได้แนวโน้มลดลงในปี 2026 ขณะที่ Bitcoin ยังคงทำผลงานได้ต่ำกว่าหุ้น ความผันผวนของตลาดยังคงอยู่ในระดับสูง แต่การดึงตัวลงของราคาของ Bitcoin นั้นมากกว่าในหุ้น
BTC/S&P 500 ratio. Source: Axel Adler Jr.
การพุ่งขึ้นของ BTC ไปสู่ $76,000 ในวันที่ 17 มีนาคม ก็ยังไม่สามารถพัฒนาไปสู่แนวโน้มที่ยั่งยืนได้เช่นกัน ด้วยการเข้าร่วมที่อ่อนแอจากนักลงทุนรายย่อย อัตราส่วนนี้บ่งชี้ว่าในขณะนี้ BTC ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่าเมื่อเทียบกับตลาดแบบดั้งเดิม
ความไม่สอดคล้องกับตลาดดั้งเดิมดังกล่าว ประกอบกับช่วงปัจจุบันของ “ความกลัวรุนแรง” อาจบ่งสัญญาณถึงโอกาสในการซื้อสำหรับนักลงทุน BTC
แม้ว่า Bitcoin จะทำผลงานอ่อนแอเมื่อเทียบกับ S&P 500 แต่ข้อมูลพื้นฐานเล่าเรื่องที่แตกต่างกัน แรงขายของ BTC ไม่ได้เพิ่มขึ้นพร้อมกับเหตุการณ์เชิงลบของตลาด และวาฬกำลังเพิ่มความโดดเด่น ขณะที่นักลงทุนรายย่อยทยอยออกไป
สัญญาณเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่า Bitcoin อาจกำลังค่อยๆ เข้าสู่ระยะการสะสม (accumulation) แบบเงียบๆ
Related: Crypto gains political clout among 80% of UK young voters
บทความนี้จัดทำขึ้นภายใต้นโยบายกองบรรณาธิการของ Cointelegraph และมีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำหรือคำชี้แนะด้านการลงทุน การลงทุนและการเทรดทั้งหมดมีความเสี่ยง และขอแนะนำให้ผู้อ่านทำการศึกษาวิจัยด้วยตนเองก่อนตัดสินใจใดๆ Cointelegraph ไม่รับประกันใดๆ เกี่ยวกับความถูกต้องหรือความครบถ้วนของข้อมูลที่นำเสนอ รวมถึงข้อความคาดการณ์ล่วงหน้า และจะไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียหรือความเสียหายใดๆ ที่เกิดจากการพึ่งพาเนื้อหานี้
- #Bitcoin
- #Cryptocurrencies
- #Bitcoin Price
- #Bitcoin Regulation
- #Markets
- #Cryptocurrency Exchange
- #Market Analysis
