ธนาคารพาณิชย์บีเอ็นพี พาร์บาส (BNP Paribas) ประกาศเมื่อวันที่ 26 มีนาคมว่า ตั้งแต่วันที่ 30 มีนาคมเป็นต้นไป จะเปิดให้ลูกค้ารายย่อยในตลาดฝรั่งเศสเข้าถึงผลิตภัณฑ์หมายเหตุซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETN) ที่เชื่อมโยงผลตอบแทนกับบิตคอยน์ (BTC) และอีเธอเรียม (ETH) จำนวน 6 รายการ ผลิตภัณฑ์นี้ใช้กับกลุ่มลูกค้าประกอบด้วยลูกค้าบุคคล ลูกค้าสตาร์ทอัพ ลูกค้าบริการไพรเวตแบงก์ และผู้ใช้ Hello Bank
การออกแบบผลิตภัณฑ์ ETN: กรอบการปฏิบัติตามข้อกำหนด MiFID II สำหรับการเปิดรับคริปโตแบบทางอ้อม
บีเอ็นพี พาร์บาสจัดประเภท ETN ที่เปิดตัวครั้งนี้ว่าเป็น “ผลิตภัณฑ์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล ซึ่งให้การเปิดรับผลการดำเนินงานของสินทรัพย์ดิจิทัลผ่านการลงทุนทางอ้อม” โดยแยกความแตกต่างอย่างชัดเจนจากการซื้อหรือถือบิตคอยน์และอีเธอเรียมโดยตรง
ตรรกะการออกแบบหลักของ ETN คือการทำให้ผู้ลงทุนรายย่อยสามารถเชื่อมโยงผลตอบแทนจากตลาดคริปโตได้ โดยไม่จำเป็นต้องถือสินทรัพย์คริปโตแบบเป็นรูปธรรม ผ่านบัญชีหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมที่มีอยู่แล้ว MiFID II คือกรอบกฎหมายหลักของสหภาพยุโรปสำหรับบริการการลงทุนและสถานที่ซื้อขาย ภายใต้กรอบนี้ ผลิตภัณฑ์ที่เปิดตัวจะต้องสอดคล้องกับมาตรฐานการกำกับดูแลของยุโรปที่เป็นหนึ่งเดียวกันในด้านการคุ้มครองนักลงทุน การเปิดเผยข้อมูล และการแจ้งความเสี่ยง ซึ่งนี่คือช่องทางการปฏิบัติตามกฎที่สำคัญสำหรับสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมในการก้าวเข้าสู่ตลาดคริปโต
ETN คริปโต 6 รายการจะถูกจัดวางเคียงกับหุ้น พันธบัตร ETF SCPI และผลิตภัณฑ์โครงสร้างบนแพลตฟอร์มที่มีอยู่ โดยถูกรวมเข้าในระบบนิเวศบริการการลงทุนแบบครบวงจรของบีเอ็นพี พาร์บาส เพื่อให้ลูกค้ามีตัวเลือกการจัดสรรสินทรัพย์แบบหลากหลายในที่เดียว
กลยุทธ์บล็อกเชนของสถาบัน: แผนที่ใหญ่กว่าที่อยู่เบื้องหลัง ETN สำหรับรายย่อย
การเปิดตัวผลิตภัณฑ์สำหรับรายย่อยครั้งนี้เป็นเพียงการแสดงภาพด้านหน้า (front-end) ของกลยุทธ์สินทรัพย์ดิจิทัลในระดับที่ครอบคลุมมากขึ้นของบีเอ็นพี พาร์บาส ในขณะเดียวกัน กลุ่มธนาคารยังเดินหน้าดำเนินการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนหลายโครงการในระดับสถาบัน:
แพลตฟอร์มโทเคไนซ์: ผ่านแพลตฟอร์ม AssetFoundry บนเครือข่ายอีเธอเรียม และแพลตฟอร์ม Neobonds ในกวางโจว ผลักดันกระบวนการทำให้โทเคไนซ์ของส่วนแบ่งกองทุน การออกตราสารหนี้อธิปไตย และการทำให้การเงินเพื่อพลังงานหมุนเวียนเป็นระบบเชน
โครงสร้างพื้นฐานด้านการฝากทรัพย์และการชำระราคา: จับมือกับ Metaco และ Fireblocks เพื่อมอบความสามารถในการฝากทรัพย์และชำระราคาสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างปลอดภัยให้กับลูกค้าสถาบัน
การทดสอบ CBDC แบบ Wholesale: มีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในแผนการทดลองสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางแบบขายส่ง (CBDC) และยังคงสำรวจแนวทางนวัตกรรมการชำระราคาที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล
ธุรกิจของบีเอ็นพี พาร์บาสครอบคลุม 64 ประเทศ มีพนักงานเกือบ 178,000 คน โดยธุรกิจหลักครอบคลุมธนาคารพาณิชย์ บริการการลงทุน และธุรกิจองค์กร ขนาดฐานลูกค้าที่ใหญ่โตช่วยให้มีข้อได้เปรียบเชิงขนาดในการขับเคลื่อนกลยุทธ์สินทรัพย์ดิจิทัลแบบเป็นขั้นตอน
การวางหมากของธนาคารแบบดั้งเดิมด้านคริปโต: อุตสาหกรรมเร่งเข้าสู่ช่องทางที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล
การดำเนินการของบีเอ็นพี พาร์บาสครั้งนี้เป็นกรณีตัวอย่างล่าสุดของธนาคารแบบดั้งเดิมในยุโรปที่เร่งเข้าสู่ขอบเขตการลงทุนคริปโตภายใต้การกำกับดูแล BlackRock และ Fidelity ได้เปิดตัว ETF บิตคอยน์แบบสปอตในตลาดสหรัฐฯ แล้ว ส่วนตลาดยุโรปใช้ผลิตภัณฑ์ ETN เป็นรูปแบบหลักในการเข้าไป ทำให้ธนาคารแบบดั้งเดิมสามารถตอบรับความต้องการการลงทุนในคริปโตได้อย่างสอดคล้องกับกฎ ระดับที่ไม่จำเป็นต้องสร้างโครงสร้างพื้นฐานบัญชีใหม่ทั้งหมด
รูปแบบนี้มีความน่าสนใจในเชิงรูปธรรมสำหรับทั้งธนาคารและลูกค้า: ธนาคารไม่จำเป็นต้องสร้างแพลตฟอร์มการซื้อขายคริปโตเพิ่มเติมเพื่อเข้าสู่ตลาด ขณะที่ลูกค้าจะได้รับการเปิดรับสินทรัพย์คริปโตในสภาพแวดล้อมบัญชีหลักทรัพย์ที่คุ้นเคย ซึ่งช่วยลดด่านอุปสรรคด้านเทคนิคในการเริ่มต้น และลดความไม่แน่นอนด้านการกำกับดูแลลงอย่างมาก
คำถามที่พบบ่อย
อะไรคือความแตกต่างหลักระหว่างคริปโต ETN ของบีเอ็นพี พาร์บาสกับการถือบิตคอยน์โดยตรง?
ETN เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ซื้อขายผ่านบัญชีหลักทรัพย์มาตรฐาน โดยสิ่งที่ผู้ลงทุนได้รับคือผลตอบแทนที่เชื่อมโยงกับการเคลื่อนไหวของราคาบิตคอยน์หรืออีเธอเรียม ไม่ใช่การถือครองสินทรัพย์คริปโตตัวจริง นักลงทุนไม่จำเป็นต้องสร้างกระเป๋าเงินคริปโตหรือจัดการคีย์ส่วนตัว ประสบการณ์การใช้งานจึงคล้ายกับการถือหุ้นหรือ ETF ทั่วไป และกระบวนการด้านการปฏิบัติตามกฎโดยรวมก็ได้รับการคุ้มครองด้วยข้อกำหนดที่เป็นมาตรฐานเดียวกันของ MiFID II
กรอบ MiFID II มีความหมายเชิงรูปธรรมอย่างไรต่อการเปิดตัว ETN ครั้งนี้?
MiFID II คือกฎหมายหลักสำหรับการกำกับดูแลบริการการลงทุนในสหภาพยุโรป ซึ่งกำหนดว่าผลิตภัณฑ์ที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลจะต้องเป็นไปตามมาตรฐานที่เข้มงวดด้านการคุ้มครองนักลงทุน การเปิดเผยความเสี่ยง และความโปร่งใสของตลาด บีเอ็นพี พาร์บาสเปิดตัว ETN ด้านคริปโตภายใต้กรอบนี้ ซึ่งถือเป็นการส่งสัญญาณว่าสินทรัพย์คริปโตได้เข้าสู่ระบบผลิตภัณฑ์เชิงการกำกับดูแลของธนาคารกระแสหลักในยุโรปอย่างเป็นทางการ ลูกค้าจะได้รับการคุ้มครองจากการกำกับดูแลในระดับเดียวกับผลิตภัณฑ์การเงินแบบดั้งเดิม
บีเอ็นพี พาร์บาสมีแผนจะเปิดตัว ETN ด้านคริปโตให้ลูกค้านอกประเทศฝรั่งเศสหรือไม่?
ตามคำแถลงอย่างเป็นทางการของบีเอ็นพี พาร์บาส ระยะแรกครั้งนี้เริ่มจากตลาดฝรั่งเศส ครอบคลุมลูกค้าบุคคล ลูกค้าสตาร์ทอัพ บริการไพรเวตแบงก์ และผู้ใช้ Hello Bank! และมีแผนจะขยายไปยังกลุ่มลูกค้าบริหารความมั่งคั่งในตลาดอื่น ๆ แบบเป็นระยะ ๆ อย่างไรก็ตาม ยังไม่ได้มีการประกาศไทม์ไลน์การขยายและประเทศเป้าหมายอย่างเป็นทางการ
