Gate News ข่าวสาร, การชำระเงินของออปชั่นคริปโตที่ใหญ่ที่สุดในไตรมาสแรกของปี 2026 กำลังจะมาถึง, ออปชั่นที่มีมูลค่าตามชื่อรวมประมาณ 15.15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจาก Bitcoin และ Ethereum จะหมดอายุในวันศุกร์เวลา 08:00 UTC. เหตุการณ์นี้จะทำให้มีการชำระเงินเกือบ 40% ของสัญญาที่เปิดอยู่, ซึ่งถือเป็นจุดสำคัญในการปรับโครงสร้างตลาดในระยะสั้น.
ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ขนาดของออปชั่น Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 13.03 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ, Ethereum อยู่ที่ประมาณ 2.12 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ, ขณะนี้อัตราส่วนการขาย/การซื้อของทั้งสองอยู่ที่ 0.57, แสดงให้เห็นว่าความรู้สึกในตลาดแม้จะระมัดระวัง แต่ตำแหน่งขาขึ้นยังคงมีความเหนือกว่า. ควรสังเกตว่า ราคาปัจจุบันของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 68,685 ดอลลาร์สหรัฐ, ต่ำกว่า 74,000 ดอลลาร์สหรัฐซึ่งเป็นจุดที่เจ็บปวดที่สุด; Ethereum ประมาณ 2,057 ดอลลาร์สหรัฐ, ต่ำกว่า 2,250 ดอลลาร์สหรัฐซึ่งเป็นระดับสำคัญ, การเบี่ยงเบนนี้อาจทำให้เกิด “ผลการกลับคืน” ก่อนการชำระเงิน.
Greeks.live ชี้ให้เห็นว่าการส่งมอบรายไตรมาสครั้งนี้เป็นหนึ่งในขนาดใหญ่ที่สุดในปีนี้, และผู้ดูแลสภาพคล่องอาจผลักดันการเปลี่ยนแปลงราคาผ่านการป้องกันความเสี่ยงแบบพลศาสตร์. ในขณะเดียวกัน, ทิศทางเงินทุนของสถาบันแสดงสัญญาณที่แตกต่างกัน. ข้อมูลการซื้อขายขนาดใหญ่แสดงให้เห็นว่านักลงทุนบางส่วนได้ปิดสัญญาที่ใกล้หมดอายุและหันไปวางตำแหน่งออปชั่นการซื้อที่อยู่นอกเงินสำหรับเดือนมิถุนายนและกันยายน, แสดงถึงความคาดหวังในการฟื้นตัวของตลาดในระยะกลาง.
ในด้านโครงสร้าง, จำนวนออปชั่นการซื้อที่เปิดอยู่ของ Ethereum ยังคงสูงกว่าออปชั่นการขาย, แต่ในระยะสั้นปริมาณการซื้อขายออปชั่นการขายมีความโดดเด่น, สะท้อนให้เห็นถึงความต้องการในการป้องกันความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในช่วงใกล้การชำระเงิน. ในขณะเดียวกัน, ความผันผวนที่ซ่อนอยู่ (IV) ยังคงอยู่ในระดับสูงก่อนการหมดอายุ, แต่การวิเคราะห์ทั่วไปเชื่อว่าหลังจากการชำระเงินอาจมีการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ, ผู้ขายออปชั่นในขณะนี้อยู่ในสถานะที่ได้เปรียบ.
ตลาดยังต้องให้ความสนใจกับผลกระทบของการสูญเสีย theta ต่อผู้ถือออปชั่นระยะสั้น, รวมถึงการปล่อยความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นหลังการชำระเงิน. ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าหลังจากการหมดอายุของออปชั่นรายไตรมาสขนาดใหญ่ใน 3 ถึง 7 วัน, การเปลี่ยนแปลงราคาโดยทั่วไปจะมีความเคลื่อนไหวมากขึ้น.
เมื่อสัญญาที่เปิดอยู่จำนวนมากกำลังจะหมดไป, โครงสร้างอนุพันธ์ที่กดดันตลาดในปัจจุบันอาจถูกยกเลิก. ผลการดำเนินงานราคาของ Bitcoin และ Ethereum ก่อนการชำระเงินจะกลายเป็นสัญญาณสำคัญในการประเมินแนวโน้มในระยะถัดไป.
