บริษัทในวอลสตรีทอาจยอมรับเทคโนโลยีบล็อกเชน แต่ไม่ใช่ในรูปแบบปัจจุบัน ลิขสิทธิ์แบบเปิดและบันทึกข้อมูลแบบกระจายที่มองเห็นได้โดยทุกคนขัดกับวิธีการทำงานของการเงินแบบดั้งเดิม กล่าวโดย ดอน วิลสัน ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ DRW ซึ่งเป็นบริษัทเทรดดิ้งในสายเทรดฟาย (TradFi) ที่มีประสบการณ์ในคริปโตเคอร์เรนซีมากกว่าทศวรรษ
“ไม่มีโลกใดที่สถาบันจะกล่าวว่า ‘โอเค จัดพิมพ์การเทรดทั้งหมดของฉันบนเชน’” วิลสันกล่าวในงาน Digital Asset Summit ที่นิวยอร์กเมื่อวันพฤหัสบดี “นักจัดการเงินใดๆ ก็จะมองว่าการเปิดเผยทุกการเทรดต่อโลกเป็นความล้มเหลวของหน้าที่ความรับผิดชอบ”
การให้ทุกการเทรดเปิดเผยขัดกับวิธีการที่สถาบันบริหารความเสี่ยงและปกป้องกลยุทธ์การเทรด วิลสันกล่าว หากนักลงทุนที่ถือหุ้นในบริษัทจำนวนมากเริ่มขายหุ้นออกไป ผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่นจะสามารถตรวจจับรูปแบบได้ และการเทรดเบื้องต้นจะส่งผลกระทบต่อราคามากในภายหลัง กล่าวอีกนัยหนึ่ง ความโปร่งใสทำงานในทางตรงกันข้ามกับเทรดเดอร์
“ปัญหาไม่ได้อยู่ที่เทคโนโลยีเอง แต่เป็นวิธีการนำไปใช้” วิลสันกล่าว “ผมคิดว่ามันเป็นความผิดพลาดที่จะนำข้อมูลไปใส่ในเชนเหล่านี้ที่มีความโปร่งใสเต็มที่”
DRW ก่อตั้งขึ้นในปี 1992 และเปิดตัว Cumberland ในปี 2014 ซึ่งเป็นหนึ่งในโต๊ะเทรดคริปโตเชิงสถาบันแห่งแรกๆ ในช่วงที่ตลาดบิทคอยน์ (BTC) เริ่มก่อตัวขึ้นอย่างจริงจัง ตลาดเหล่านี้ทำให้บริษัทได้เห็นภาพชัดเจนว่าทรัพย์สินดิจิทัลพัฒนาจากตลาดเฉพาะกลุ่มไปสู่โครงสร้างพื้นฐานที่ธนาคารต่างๆ ศึกษา
ความสนใจของวิลสันในปัจจุบันสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงนี้ เขาชี้ให้เห็นความพยายามที่จะนำทรัพย์สินดั้งเดิมขึ้นบนเชน และเตือนให้ระวังการทำเช่นนั้นบนเครือข่ายที่โปร่งใสเต็มที่
Ethereum ถูกเสนอให้เป็นบล็อกเชนที่น่าจะเชื่อมต่อกับวอลสตรีทมากที่สุด โดยนักพัฒนาชี้ให้เห็นถึงระบบนิเวศ DeFi ขนาดใหญ่และบทบาทในความพยายามในการ tokenization ในช่วงแรก
แต่เช่นเดียวกับบิทคอยน์ การทำธุรกรรมทั้งหมดสามารถมองเห็นได้ และธนาคารขนาดใหญ่มักเลือกเส้นทางที่แตกต่างกัน หลายแห่งใช้เวลาหลายปีในการสร้างหรือสนับสนุนเครือข่ายส่วนตัวที่มีการอนุญาต โดยอ้างว่าธนาคารต้องการควบคุมข้อมูล การเข้าถึง และการปฏิบัติตามกฎระเบียบอย่างเข้มงวด บริษัทอย่าง JPMorgan ซึ่งเป็นธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกาตามสินทรัพย์ ได้พัฒนาระบบภายใน ในขณะที่บางแห่งสนับสนุนแพลตฟอร์มที่ออกแบบมาเพื่อจำกัดผู้ที่สามารถมองเห็นและตรวจสอบธุรกรรมได้
วิลสันสนับสนุนระบบที่จำกัดการมองเห็น “ความเป็นส่วนตัวอยู่ในอันดับต้นๆ” เขากล่าว พร้อมอธิบายคุณสมบัติที่จำเป็นสำหรับการนำไปใช้ในระดับสถาบัน เขายังกล่าวถึงปัญหาโครงสร้างตลาด เช่น การ front-running “ความสามารถของคนที่จะสั่งซื้อใหม่ธุรกรรม… นั่นไม่เหมาะสมสำหรับตลาดการเงิน”
ความคิดเห็นของเขามาในช่วงที่ tokenization กำลังได้รับความนิยมในอุตสาหกรรม ธนาคารและผู้จัดการสินทรัพย์กำลังทดสอบวิธีการนำหุ้น พันธบัตร และสินทรัพย์อื่นๆ ขึ้นบนระบบบล็อกเชน วิลสันเห็นโอกาสนี้ว่าใหญ่มาก โดยเฉพาะในกลุ่มสินทรัพย์หลัก แต่เขาคาดว่าการออกแบบจะมีลักษณะที่แตกต่างจากเชนสาธารณะในปัจจุบัน
“ผมคิดว่ามันชัดเจนว่านั่นจะไม่เกิดขึ้น” เขากล่าว อ้างถึงแนวคิดที่ว่าสถาบันจะนำระบบที่โปร่งใสเต็มที่มาใช้ “ทุกคนคิดว่าผมบ้า… ดังนั้นผมก็ไม่รู้ บางทีผมอาจผิด เรามารอดูกัน”
