บริษัทบริหารสินทรัพย์คริปโต 21Shares ประธาน Duncan Moir ให้สัมภาษณ์กับ Cointelegraph ชี้ว่า เมื่อตลาดเติบโตเต็มที่ ETF และ ETP ของคริปโตเคอร์เรนซีจะพัฒนาจากการติดตามราคาสินทรัพย์แบบพาสซีฟง่าย ๆ ไปสู่การบริหารเชิงรุก เขาเชื่อว่าสินทรัพย์คริปโตในฐานะกลุ่มสินทรัพย์ใหม่ที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง เหมาะสมอย่างยิ่งสำหรับการบริหารเชิงรุกเพื่อค้นหาโอกาสและควบคุมความเสี่ยง
การบริหารเชิงรุกแทนการติดตามแบบพาสซีฟ: การเปลี่ยนแปลงที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ในตลาดที่เติบโตเต็มที่
Moir กล่าวว่า 21Shares ใช้วิธีการศึกษาสินทรัพย์แต่ละรายการแบบลงลึกจากล่างขึ้นบน รวมกับกลยุทธ์เชิงปริมาณและกลยุทธ์อิสระ เพื่อบริหารความเสี่ยงและจัดสรรพอร์ตโฟลิโอ บริษัทกำลังขยายทีมบริหารสินทรัพย์และทีมเทรดเพื่อสนับสนุนโครงสร้างผลิตภัณฑ์ที่ซับซ้อนมากขึ้น
เขายังชี้ให้เห็นว่าการบูรณาการกับ FalconX ซึ่งเข้าซื้อหุ้นบางส่วนของ 21Shares เมื่อเดือนตุลาคมปีที่แล้ว คาดว่าจะเร่งกระบวนการพัฒนาผลิตภัณฑ์เชิงรุก โดยเฉพาะในช่วงที่บริษัทขยายเข้าสู่กลุ่มผลิตภัณฑ์ที่ซับซ้อนมากขึ้น Moir เน้นย้ำว่า “เราเชื่อว่าเราจะสามารถนำเสนอผลิตภัณฑ์บริหารเชิงรุกที่แข็งแกร่งได้”
ในด้านความต้องการในแต่ละภูมิภาค Moir ระบุว่า ตลาดสหรัฐยังคงสนใจในคริปโตเคอร์เรนซีขนาดใหญ่ ในขณะที่ลูกค้าองค์กรในยุโรปให้ความสนใจในสินทรัพย์ใหม่และระบบนิเวศของ Layer-1 ขึ้นไป
รายได้จากการ Stake: ฟังก์ชันหลักของการพัฒนา ETF ของคริปโตเคอร์เรนซี
การ Stake ได้กลายเป็นฟังก์ชันใหม่ที่ได้รับความสนใจในกลุ่ม ETP ของคริปโตเคอร์เรนซี ซึ่งอนุญาตให้นักลงทุนล็อคคริปโตเพื่อช่วยรักษาความปลอดภัยของเครือข่ายบล็อกเชน พร้อมรับผลตอบแทน
ความคืบหน้าของ ETF การ Stake สำหรับสถาบันหลักในปี 2025-2026
Grayscale: เมื่อเดือนตุลาคมปีที่แล้ว ได้เพิ่มฟังก์ชัน Stake ในทุก ETP ของตน โดยกองทุน Ethereum เป็นหนึ่งในกองทุนแรกที่จดทะเบียนในสหรัฐและให้รางวัล Stake สำหรับคริปโตเคอร์เรนซีแบบสด ปัจจุบันกำลังรอการอนุมัติจากกองทุน Solana
BlackRock (แบล็คร็อค): ในเดือนมีนาคม 2026 จะจดทะเบียนใน Nasdaq กับ ETF Ethereum ที่ผสมผสานกลไก Stake ซึ่งเชื่อมโยงการเปิดรับ Ethereum สดกับรายได้ ผลการซื้อขายในวันแรกมีมูลค่า 15.5 ล้านดอลลาร์
21Shares: ได้เปิดตัวในยุโรปเมื่อเร็ว ๆ นี้ ETF ที่เชื่อมโยงกับหุ้นบุริมสิทธิ STRC ซึ่งเป็นหุ้นกู้แร่งแรกของ MicroStrategy เพื่อให้ผู้ลงทุนที่ต้องการเข้าถึงสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนผ่านแพลตฟอร์มตัวแทนจำหน่ายแบบดั้งเดิม ได้รับความสนใจอย่างมากในช่วงแรก
กรอบการประเมินผลแบบสามมิติของ 21Shares และผลิตภัณฑ์ตัวแทน
Moir กล่าวว่า ในการพิจารณาว่าจะเปิดตัว ETP ใหม่หรือไม่ 21Shares ใช้เกณฑ์สามด้าน ได้แก่ ข้อมูลเชิงลึกจากการวิจัยภายใน ความต้องการของลูกค้า และแนวโน้มตลาดในอนาคต กรอบนี้อาจนำไปสู่การสร้างผลิตภัณฑ์สินทรัพย์เดี่ยวที่เน้นเฉพาะเจาะจง หรือกลุ่มสินทรัพย์หลายประเภทที่ครอบคลุมมากขึ้น
ตัวอย่างเช่น ETP Bitcoin-Gold แม้จะเพิ่งจดทะเบียนในลอนดอนเมื่อไม่นานมานี้ แต่ก็เปิดตัวมาแล้วกว่า 4 ปี Moir ชี้ว่าผลิตภัณฑ์นี้ให้ผลตอบแทนปรับความเสี่ยงสูงสุดในกลุ่ม ETP ของยุโรป เขาย้ำว่า จากมุมมองการสร้างพอร์ตโฟลิโอ การรวม Bitcoin กับทองคำเป็นการผสมผสานที่สมเหตุสมผล ซึ่งสามารถสร้างความหลากหลายได้อย่างมีประสิทธิภาพระหว่างสองสินทรัพย์นี้
คำถามที่พบบ่อย
อะไรคือ ETF คริปโตเคอร์เรนซีเชิงรุก และแตกต่างจาก ETF แบบพาสซีฟอย่างไร?
ETF เชิงรุกจะมีผู้จัดการกองทุนเลือกและจัดสรรสินทรัพย์ตามการวิจัยและการวิเคราะห์ตลาดเอง ไม่ใช่แค่ติดตามดัชนี 21Shares ชี้ให้เห็นว่าคุณสมบัติพิเศษของคริปโตเคอร์เรนซีทำให้เหมาะสมอย่างยิ่งสำหรับการบริหารเชิงรุก โดยใช้กลยุทธ์เชิงปริมาณและการตัดสินใจอิสระเพื่อค้นหาโอกาสและจัดการความผันผวนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น
รายได้จากการ Stake จะถูกรวมเข้าใน ETF ของคริปโตเคอร์เรนซีอย่างไร?
ETF การ Stakeอนุญาตให้กองทุนใช้คริปโตที่ถืออยู่ในการตรวจสอบความถูกต้องของเครือข่ายบล็อกเชน เพื่อสร้างรายได้เพิ่มเติม Grayscale ได้เพิ่มฟังก์ชัน Stake ใน ETP ของตนแล้ว และผลิตภัณฑ์ Ethereum ของ BlackRock ก็ผสมผสานกลไก Stake เข้าด้วยกัน ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างจากการเปิดรับราคาสินทรัพย์ไปสู่การสร้างรายได้
อะไรคือความพิเศษของ Bitcoin-Gold ETP ของ 21Shares?
ผลิตภัณฑ์นี้ผสมผสาน Bitcoin กับทองคำในพอร์ตโฟลิโอ เพื่อให้เกิดความหลากหลายข้ามกลุ่มสินทรัพย์ในระดับการลงทุน Moir ชี้ว่าผลิตภัณฑ์นี้ให้ผลตอบแทนปรับความเสี่ยงสูงสุดในกลุ่ม ETP ของยุโรป แสดงให้เห็นถึงข้อได้เปรียบของ ETP หลายสินทรัพย์ที่มีธีมมากกว่าการติดตามสินทรัพย์เดียวแบบพาสซีฟ
