ในขณะที่การประชุมอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ใกล้จะสิ้นสุดลง Bitcoin เมื่อวันอังคารเคยทะลุระดับ 75,000 ดอลลาร์สหรัฐ แต่หลังจากนั้นแนวโน้มการขึ้นก็ไม่สามารถดำเนินต่อไปได้ ราคากลับลดลงอย่างรวดเร็วไปต่ำกว่า 74,000 ดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนยังคงระมัดระวังต่อสินทรัพย์เสี่ยงสูงก่อนประกาศนโยบายการเงิน
แถลงการณ์ของ Fed ในการประชุมครั้งนี้มีกำหนดประกาศในเวลา 14:00 น. ตามเวลาทางตะวันออกของสหรัฐ (ตรงกับเช้าวันที่ 19 ของไต้หวันเวลา 02:00 น. ของวันพฤหัสบดี) จากนั้นประธานเจอโรม พาวเวล จะจัดการแถลงข่าว นักวิเคราะห์ชี้ว่า การเติบโตของการจ้างงานที่มั่นคง ยอดขายปลีก และเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ล้วนเป็นปัจจัยที่ทำให้เกณฑ์การลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงนี้สูงขึ้น ซึ่งอาจทำให้การลดดอกเบี้ยเลื่อนออกไปเป็นอย่างเร็วที่สุดในเดือนกันยายนหรือเดือนตุลาคม พาวเวลจะมีความสำคัญอย่างยิ่งในคำพูดหลังการประชุม ซึ่งจะให้ข้อมูลเกี่ยวกับการอัปเดต “แผนภูมิจุด” และแนวโน้มการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ของคณะกรรมการ
Bitcoin ในช่วงนี้ได้รับประโยชน์บางส่วนจากการบีบอัดตำแหน่งขายในตลาดในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดออปชันเดิมมีตำแหน่งป้องกันความเสี่ยงจำนวนมาก และอัตราค่าธรรมเนียมเงินทุนของสัญญาถาวรยังคงเป็นลบอย่างต่อเนื่อง ซึ่งแสดงให้เห็นว่าโครงสร้างตลาดในช่วงนี้เป็น “แนวโน้มขาลง ป้องกันความเสี่ยง และการถือครองไม่เพียงพอ” ในบริบทเช่นนี้ ราคาที่ทะลุขึ้นไปได้ง่ายจะเป็นการกระตุ้นให้เกิดการปิดสถานะขาย (short squeeze) ซึ่งจะทำให้การขึ้นของราคาในระยะสั้นขยายตัวมากขึ้น
อย่างไรก็ตาม ระดับประมาณ 75,000 ดอลลาร์ ยังคงเป็นแนวต้านสำคัญในปัจจุบัน แม้ว่า Bitcoin จะเคยขึ้นไปแตะระดับนี้ในเช้าวันอังคาร แต่การทะลุผ่านนั้นเป็นเพียงช่วงสั้น ๆ เท่านั้น หลังจากนั้นราคาก็ร่วงกลับลงไปต่ำกว่า 74,000 ดอลลาร์อีกครั้ง
ตลาดพลังงานร้อนแรงขึ้น กลายเป็นอุปสรรคต่อการขึ้นต่อของ Bitcoin
เมื่อเทียบกับแรงกดดันด้านเทคนิคเพียงอย่างเดียว สิ่งที่ทำให้ตลาดไม่สบายใจมากขึ้นในขณะนี้คือความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และราคาพลังงานที่อาจผลักดันเงินเฟ้อให้สูงขึ้นอีก จากการระเบิดของความขัดแย้งในอิหร่าน แนวโน้มของ Bitcoin แม้จะแข็งแกร่ง แต่ความเคลื่อนไหวในตลาดพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์บนเครือข่ายบล็อกเชนที่เป็นอิสระจากศูนย์กลางก็เด่นชัดขึ้น โดยเฉพาะบนแพลตฟอร์มการเทรดสัญญาอนันต์ Hyperliquid ซึ่งการเทรดฟิวเจอร์สสินค้าเกี่ยวกับน้ำมันมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน แสดงให้เห็นว่านักลงทุนบางส่วนกำลังเปลี่ยนเงินทุนไปยังเรื่องราวด้านพลังงานและวัตถุดิบ
ผลิตภัณฑ์พลังงานกลั่น เช่น น้ำมันเบนซินและน้ำมันทำความร้อน มีค่า Sharpe Ratio ที่ดีขึ้น ความต้องการในตลาดสดและโครงสร้างระยะเวลาที่เอื้ออำนวย ก็สนับสนุนแนวโน้มนี้ หากราคาน้ำมันยังคงปรับตัวสูงขึ้น ตลาดจะมีแนวโน้มที่จะจัดสรรเงินทุนไปยังสินทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบจากเงินเฟ้อและความเสี่ยงด้านอุปทาน มากกว่าการไล่ตามความเสี่ยงในคริปโตเคอเรนซีอย่างเต็มที่
ตลาดคาดการณ์ Fed คงอัตราดอกเบี้ย แต่คาดการณ์การลดดอกเบี้ยเลื่อนออกไป
ปัจจุบัน ตลาดคาดว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิมในสัปดาห์นี้ แต่ความสนใจของนักลงทุนได้เปลี่ยนจาก “จะลดดอกเบี้ยเมื่อไหร่” เป็น “เมื่อไหร่จะลดดอกเบี้ยได้” แล้ว รายงานของรอยเตอร์และแหล่งข่าวอื่น ๆ ชี้ว่า จากผลกระทบของสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ทำให้ราคาพลังงานและความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อสูงขึ้น สถาบันในวอลล์สตรีทได้เลื่อนเวลาการลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ออกไป และแนวโน้มการลดดอกเบี้ยในปี 2026 ก็กลายเป็นแนวโน้มที่ระมัดระวังมากขึ้น
ราคาตลาดสะท้อนความเชื่อมั่นสูงต่อการคงสถานะเดิม โดยตามข้อมูลจากแพลตฟอร์มการทำนายเช่น Kalshi โอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ในระดับปัจจุบันเกิน 90% แล้ว
เนื่องจากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ทำให้ต้นทุนพลังงานสูงขึ้นและข้อมูลเงินเฟ้อที่ยังคงแข็งแกร่ง คาดว่าการลดอัตราดอกเบี้ย 3 ครั้งภายในปี 2026 จะลดลงจากเกือบ 50% เมื่อสัปดาห์ก่อน เหลือประมาณ 20-30% เท่านั้น นักเทรดกำลังจับตาดูรายงาน “สรุปแนวโน้มเศรษฐกิจ” (SEP) และแผนภูมิจุด เพื่อหาแนวโน้มการเปลี่ยนแปลงไปสู่แนวทางที่เข้มงวดยิ่งขึ้น แม้แต่การปรับเปลี่ยนเล็กน้อยของสมาชิก FOMC ก็อาจเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่า “ทั้งปีไม่ลดดอกเบี้ย” ก็เป็นไปได้
จุดสนใจสำคัญคืออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ 2 ปี หากคำพูดของเจ้าหน้าที่เปลี่ยนเป็นระมัดระวังมากขึ้น อัตราผลตอบแทนนี้อาจพุ่งสูงขึ้น ซึ่งจะกดดันหุ้นเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูง
ในบริบทเช่นนี้ แม้จะไม่ใช่ข่าวดีสำหรับ Bitcoin โดยตรง แต่ก็อย่างน้อยก็หมายความว่าขอบเขตของการขยายมูลค่าระยะสั้นจะถูกจำกัด หากราคาน้ำมันยังคงปรับตัวสูงขึ้นและทำให้เงินเฟ้อคาดการณ์เพิ่มขึ้น Fed อาจยังคงรักษาท่าทีรอคอยนานขึ้น ส่งผลให้จังหวะการฟื้นตัวของสินทรัพย์เสี่ยงช้าลง ในขณะที่ Bitcoin ยังคงแสดงแนวโน้มที่มั่นคง การขึ้นอย่างรวดเร็วในอนาคตอาจไม่ง่ายนัก
ด้านเทคนิคยังค่อนข้างแข็งแกร่ง แต่ตลาดยังไม่ยืนยันการทะลุแนวต้านอย่างมีนัยสำคัญ
จากมุมมองระยะสั้น โครงสร้างตลาดยังไม่เปลี่ยนเป็นขาลง นักวิเคราะห์ชี้ว่า การที่ Bitcoin พยายามเข้าใกล้ 75,000 ดอลลาร์ เป็นผลมาจากสัญญาณเทคนิคที่แข็งแกร่งและการชำระบัญชีในตลาดอนุพันธ์ ซึ่งการทะลุผ่านในวันนั้นทำให้เกิดการชำระบัญชีประมาณ 124 ล้านดอลลาร์ และเป็นแรงผลักดันให้แนวโน้มขึ้นต่อไป อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์หลายคนมองว่าราคาในปัจจุบันอยู่ในช่วงการปรับฐานที่สูงกว่า ไม่ใช่การทะลุแนวต้านอย่างเป็นทางการในตอนนี้ แต่ระดับ 75,000 ดอลลาร์ยังไม่สามารถยืนได้อย่างมั่นคง
