คดีกลุ่มในนิวยอร์กได้ยื่นฟ้องกล่าวหา Gemini Trust Co., ผู้ร่วมก่อตั้ง Tyler และ Cameron Winklevoss รวมถึงผู้บริหารระดับสูงว่ากระทำการหลอกลวงนักลงทุนเกี่ยวกับการเสนอขายหุ้นครั้งแรก (IPO) ในเดือนกันยายน คำร้องเรียนที่ยื่นในศาลรัฐบาลกลางแมนฮัตตันเน้นไปที่วิธีที่ Gemini นำเสนอธุรกิจของตนว่าเป็นแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโตที่เติบโตอย่างรวดเร็ว ขยายฐานผู้ใช้และรอยเท้าระหว่างประเทศ ในขณะที่ถูกกล่าวหาว่าเปลี่ยนแนวทางในภายหลังไปสู่โมเดลตลาดทำนายผล
โจทก์ผู้ถือหุ้น Marc Methvin โต้แย้งว่าเอกสาร IPO วาดภาพว่าสินค้าหลักของ Gemini เป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโต แม้บริษัทจะเริ่มเปลี่ยนกลยุทธ์อย่างรุนแรง คำร้องเรียนระบุว่าข้อมูลสาธารณะในเดือนพฤศจิกายนแสดงว่า Gemini กำลังขยายรอยเท้าระหว่างประเทศและเข้าสู่ตลาดสำคัญทั่วโลก ซึ่งขัดแย้งกับเรื่องราวใน IPO ผู้ฟ้องร้องกำลังเรียกร้องการพิจารณาคดีโดยคณะลูกขุนและเรียกร้องค่าเสียหายสำหรับนักลงทุนที่ซื้อหุ้นในราคาที่คำร้องเรียนอธิบายว่าเป็น “ราคาที่ถูกปลอมแปลงสูงเกินจริง” หลัง IPO
สาระสำคัญ
คดีอ้างว่า Gemini หลอกลวงเกี่ยวกับธุรกิจหลักในช่วง IPO ขณะเดียวกันก็เปลี่ยนไปใช้โมเดลตลาดทำนายผลภายหลัง ซึ่งเรียกว่ากิจกรรม “Gemini 2.0”
ในเดือนกุมภาพันธ์ Gemini ประกาศลดพนักงานลง 25% และออกจากตลาดในสหภาพยุโรป สหราชอาณาจักร และออสเตรเลีย เป็นส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนแนวทาง
การเปลี่ยนแปลงผู้บริหารตามมา โดยมีการลาออกของประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน (CFO) ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ (COO) และประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายกฎหมาย (CLO) เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น
ผลการดำเนินงานของหุ้น Gemini ตั้งแต่ IPO เดือนกันยายนเป็นไปในทางลบ ราคาหุ้นลดลงจากประมาณ 28 ดอลลาร์เหลือประมาณ 6 ดอลลาร์ โดยต่ำสุดในเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ประมาณ 5.82 ดอลลาร์
แม้ราคาหุ้นจะตกลง แต่บริษัทรายงานรายได้ในไตรมาส 4 เพิ่มขึ้น 39% เมื่อเทียบปีต่อปี เป็นจำนวน 60.3 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์เฉลี่ยประมาณ 51.7 ล้านดอลลาร์
คดีอ้างว่ามีการบิดเบือนข้อมูลเกี่ยวกับ IPO และการเปลี่ยนแนวทาง
คำร้องเรียนที่ยื่นในศาลรัฐบาลกลางแมนฮัตตันระบุว่า เอกสารสาธารณะของ Gemini วางกรอบแนวโน้มการเติบโตของแพลตฟอร์มว่าเป็นการขยายฐานผู้ใช้และการขยายตัวระหว่างประเทศ โดยนำเสนอภาพว่าการขยายตัวเป็น “สินค้าหลัก” อย่างไรก็ตาม ในเดือนกุมภาพันธ์ ผู้นำของบริษัทได้เปลี่ยนแนวทางไปสู่โมเดลธุรกิจตลาดทำนายผล ซึ่งเป็นการเริ่มต้นการคิดกลยุทธ์ใหม่อย่างกว้างขวาง รวมถึงการลดต้นทุนและการออกจากตลาดต่างประเทศ ผู้ฟ้องร้องชี้ให้เห็นถึงอัปเดตในเดือนพฤศจิกายนที่ผู้บริหาร Gemini โฆษณาความคืบหน้าในการขยายตลาดระหว่างประเทศและความมุ่งมั่นที่จะเข้าสู่ “ตลาดสำคัญทั่วโลก”
คำร้องเรียนโต้แย้งว่าการเปลี่ยนแนวทางนี้ รวมกับภาพใน IPO ที่มองในแง่ดี ทำให้เกิดความเข้าใจผิดต่อนักลงทุน และสร้างความไม่สอดคล้องระหว่างคำแถลงสาธารณะของบริษัทกับแนวทางกลยุทธ์ที่แท้จริง ข้อความในคดีไม่ได้ระบุการบิดเบือนข้อมูลเฉพาะเจาะจงนอกจากการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว แต่มองว่าการเปลี่ยนแนวทางหลัง IPO เป็นการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในโมเดลธุรกิจ ซึ่งนักลงทุนอ้างอิงในการประเมินมูลค่าหุ้น
การเปลี่ยนแนวทางและการลดต้นทุนเป็นแรงผลักดันให้ราคาหุ้นร่วง
การเปลี่ยนแนวทางเชิงกลยุทธ์ของ Gemini ซึ่งประกาศในเดือนกุมภาพันธ์ รวมถึงการตัดสินใจเปลี่ยนตลาดบางแห่งและลดพนักงานประมาณหนึ่งในสี่ บริษัทยังเปิดเผยความตั้งใจที่จะออกจากตลาดในสหภาพยุโรป สหราชอาณาจักร และออสเตรเลีย ในช่วงเวลาเดียวกัน ผู้นำของ Gemini โดยเฉพาะ CFO COO และ CLO ก็ลาออก เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นประมาณ 40% เมื่อเทียบปีต่อปี ตามคำฟ้อง
การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างเหล่านี้เกิดขึ้นพร้อมกับราคาหุ้นของ Gemini ที่ร่วงลงอย่างรวดเร็ว หุ้นที่เริ่มซื้อขายที่ 28 ดอลลาร์ในเดือนกันยายน เคยแตะ 40 ดอลลาร์ในสัปดาห์หลัง IPO แต่ต่อมาก็ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดหลายปี โดยในวันที่ 20 กุมภาพันธ์ ราคาหุ้นอยู่ที่ประมาณ 5.82 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตลอดกาลและสะท้อนความตึงเครียดระหว่างกลยุทธ์เปลี่ยนแนวทางและความคาดหวังของนักลงทุน
แม้ในขณะที่นักลงทุนยังคงกังวลเกี่ยวกับเรื่องราวการเปลี่ยนแนวทาง แต่ Gemini ก็รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ซึ่งให้สัญญาณที่แตกต่างกัน บริษัทเปิดเผยรายได้ไตรมาส 4 ที่ 60.3 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 39% จากปีก่อน และสูงกว่าคาดการณ์ประมาณ 51.7 ล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีความต้องการที่ยังคงอยู่แม้จะมีการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์ ความแตกต่างนี้ระหว่างโมเมนตัมรายได้และผลการดำเนินงานในตลาดหุ้น ทำให้เกิดคำถามว่านักลงทุนจะสามารถให้คุณค่าในเรื่องการเปลี่ยนแนวทางและเส้นทางสู่ความสามารถในการทำกำไรในระยะยาวได้มากน้อยเพียงใด
อนาคตของ Gemini และนักลงทุนของมันจะเป็นอย่างไร
คดีนี้เพิ่มแรงกดดันให้ Gemini ต้องรับมือกับการตรวจสอบด้านกฎระเบียบและความผันผวนของตลาดคริปโตอย่างต่อเนื่อง สำหรับนักลงทุน คำถามสำคัญคือการเปลี่ยนแนวทางไปสู่ตลาดทำนายผลนั้นยั่งยืนหรือไม่ การบริหารจะสามารถปรับสมดุลต้นทุนกับรายได้อย่างไร และจะมีการเปลี่ยนแปลงด้านการกำกับดูแลอะไรบ้างในอนาคตอันใกล้นี้
ผู้สังเกตการณ์จะจับตาดูว่ Gemini จะสื่อสารความคืบหน้าเกี่ยวกับโมเดลธุรกิจ สถานะของการดำเนินงานระหว่างประเทศ และแนวโน้มความสามารถในการทำกำไรในไตรมาสต่อไปอย่างไร ผลลัพธ์ของคดีความนี้ รวมถึงปฏิกิริยาของตลาดต่อผลประกอบการและการเปิดเผยกลยุทธ์ในอนาคต จะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดทิศทางความรู้สึกของตลาดต่อความสามารถของแพลตฟอร์มในการรับมือกับสภาพแวดล้อมคริปโตที่เข้มงวดยิ่งขึ้น
บทความนี้เดิมเผยแพร่ในหัวข้อ Gemini Lawsuit Over Post-IPO Strategy Shift as Shares Fall on Crypto Breaking News – แหล่งข่าวที่เชื่อถือได้สำหรับข่าวคริปโต ข่าว Bitcoin และอัปเดตบล็อกเชน
