แพลตฟอร์มวิเคราะห์บนบล็อกเชน CryptoQuant หัวหน้านักวิจัย Julio Moreno ออกเผยแพร่รายงานเมื่อวันอังคารชี้ให้เห็นสัญญาณบวกในตลาดฟิวเจอร์สของ Bitcoin — อัตราค่าธรรมเนียมทุนเปลี่ยนเป็นบวกหลังจากอยู่ในระดับลบสุดขีด การสร้างตำแหน่ง Long ใหม่หลังจากการ Force Liquidation ของ Short และอัตราส่วนการซื้อขายยังคงอยู่เหนือ 1 อย่างไรก็ตาม รายงานระบุว่า หาก Bitcoin ยังคงปรับตัวขึ้นต่อไป คาดว่าจะเจอแนวต้านแรกที่ประมาณ 75,000 ดอลลาร์ และหากผ่านไปได้ จะต้องเผชิญกับแนวต้านที่แข็งแกร่งกว่าในระดับ 85,000 ดอลลาร์
สัญญาณบวกสามประการในตลาดฟิวเจอร์ส
รายงานของ CryptoQuant เปิดเผยสัญญาณบวกในตลาดฟิวเจอร์สที่สอดคล้องกันสามประการ:
การ Force Liquidation ของ Short และการสร้าง Long: Moreno ระบุว่า เมื่อ Bitcoin ทะลุระดับ 70,000 ดอลลาร์ ตำแหน่ง Short ของเทรดเดอร์ถูก Force Liquidation ขณะที่เมื่อราคาขยับขึ้นไปถึง 73,000 ดอลลาร์ ตำแหน่ง Long ใหม่ก็ถูกสร้างขึ้น แสดงให้เห็นว่า “เทรดเดอร์ Long กำลังครองตลาดอยู่ในขณะนี้”
อัตราค่าธรรมเนียมทุนเปลี่ยนเป็นบวก: อัตราค่าธรรมเนียมทุนในสัญญา perpetual ของ Bitcoin ยังคงอยู่ในระดับลบสุดขีดจนถึงวันที่ 13 มีนาคม ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดโดยรวมยังคงมองว่าราคาจะลดลง แต่ตั้งแต่วันที่ 15 มีนาคมเป็นต้นมา อัตรานี้ก็เปลี่ยนเป็นบวกส่วนใหญ่ ซึ่งหมายความว่าเทรดเดอร์ยินดีจ่ายค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมเพื่อเปิดและรักษาตำแหน่ง Long สำหรับ Ethereum ก็เช่นกัน ตั้งแต่วันที่ 9 มีนาคมเป็นต้นมา อัตราค่าธรรมเนียมก็ยังคงอยู่ในระดับบวก ยกเว้นในวันที่ 16 มีนาคมที่เปลี่ยนเป็นลบชั่วคราว
อัตราส่วนการซื้อขายเกิน 1: ในตลาด perpetual futures อัตราส่วนการซื้อขายของ Bitcoin และ Ethereum ยังคงอยู่เหนือ 1 ซึ่งหมายความว่าปริมาณคำสั่งซื้อยังคงมากกว่าคำสั่งขาย Moreno ชี้ให้เห็นว่า ตั้งแต่กลางเดือนมีนาคมเป็นต้นมา อัตราส่วนนี้เพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งสนับสนุนสมมติฐานว่าผู้เทรดกำลังเดิมพันว่าราคาจะปรับตัวขึ้นในระยะสั้น
แนวต้านสำคัญสองระดับและสัญญาณเตือนจากการไหลเข้าในตลาดแลกเปลี่ยน
(แหล่งข้อมูล: CryptoQuant)
แนวต้านแรก: 75,000 ดอลลาร์
Moreno อธิบายว่า ระดับประมาณ 75,000 ดอลลาร์เป็นเส้นต่ำสุดของ “ราคาจริงบนบล็อกเชน” ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญที่ใช้วัดต้นทุนเฉลี่ยของ Bitcoin ที่ถือครองในปริมาณมาก ในประวัติศาสตร์ ช่วงราคานี้มักทำหน้าที่เป็นแนวต้านในช่วงตลาดหมี ซึ่งเป็นจุดที่คำสั่งขายมักจะรวมตัวกัน
แนวต้านที่สอง: 85,000 ดอลลาร์
รายงานระบุว่า ระดับประมาณ 85,000 ดอลลาร์เป็นแนวต้านที่แข็งแกร่งกว่า ซึ่งเคยเป็นแนวต้านชัดเจนในเดือนมกราคมกลางปี 2026 และตุลาคม 2025 ในช่วงที่ Bitcoin ขึ้นจาก 80,000 ดอลลาร์ ไปสู่ 98,000 ดอลลาร์ ก็พบว่ามีแรงขายจำนวนมากในบริเวณนี้
สัญญาณเตือนจากการไหลเข้าในตลาดแลกเปลี่ยน: Moreno รายงานว่ามีสัญญาณเตือนด้านขาลงที่สำคัญ คือ ความเร็วในการไหลเข้า Bitcoin เข้าสู่แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบ centralized เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อวันที่ 16 มีนาคม ปริมาณ Bitcoin ที่ไหลเข้าแต่ละชั่วโมงสูงสุดถึง 6,100 เหรียญ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่วันที่ 20 กุมภาพันธ์ ยิ่งไปกว่านั้น การฝากเงินจำนวนมาก (การโอนเงินจำนวนมาก) คิดเป็น 63% ของปริมาณไหลเข้าโดยรวม ซึ่งเป็นสัดส่วนสูงสุดตั้งแต่วันที่ 15 ตุลาคม 2025 Moreno ชี้ให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นของการโอนเงินจำนวนมากมักเป็นสัญญาณของแรงขายที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต
คำถามที่พบบ่อย
ทำไมอัตราค่าธรรมเนียมทุนในฟิวเจอร์สของ Bitcoin ที่เปลี่ยนเป็นบวกจึงเป็นสัญญาณบวก?
ในตลาด perpetual futures อัตราค่าธรรมเนียมทุนสะท้อนสมดุลอุปสงค์อุปทานระหว่าง Long กับ Short เมื่ออัตราเป็นบวก แสดงว่าเทรดเดอร์ Long ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมให้กับ Short เป็นประจำ ซึ่งโดยทั่วไปหมายความว่าตลาดโดยรวมเป็นแนวโน้มขาขึ้น; ในทางตรงกันข้าม หากอัตราเป็นลบ แสดงว่า Short ต้องจ่ายให้ Long ซึ่งมักเป็นสัญญาณของความรู้สึกตลาดที่เป็นขาลง ดังนั้น การเปลี่ยนจากระดับลบสุดขีดเป็นบวก จึงเป็นสัญญาณว่าความรู้สึกของตลาดกำลังเปลี่ยนจากขาลงเป็นขาขึ้นอย่างเป็นระบบ
การเพิ่มขึ้นของการไหลเข้าในตลาดแลกเปลี่ยนเป็นสัญญาณเตือนอะไร?
เมื่อ Bitcoin ถูกโอนจากกระเป๋าเก็บออมระยะยาวหรือกระเป๋า cold wallet เข้าสู่แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบ centralized เป็นจำนวนมาก มักถูกตีความว่าเจ้าของกำลังเตรียมขาย เพราะการขายสามารถทำได้ทันทีในตลาดแลกเปลี่ยน ข้อมูลจาก CryptoQuant ชี้ให้เห็นว่า ปริมาณการไหลเข้าไม่เพียงแต่สูงสุดในรอบหลายเดือน แต่การโอนเงินจำนวนมากคิดเป็น 63% ของปริมาณไหลเข้าโดยรวม ซึ่งบ่งชี้ว่าองค์กรหรือผู้ถือครองรายใหญ่กำลังมองหาโอกาสขาย ซึ่งเป็นความขัดแย้งกับสัญญาณบวกในตลาดฟิวเจอร์ส
การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของ Bitcoin ที่แนวต้านอย่างไร?
หากเฟดประกาศนโยบายผ่อนคลาย (เช่น การลดอัตราดอกเบี้ยหรือคงอัตราเดิมโดยไม่ขึ้นดอกเบี้ย) ในวันพุธ จะเป็นแรงสนับสนุนเชิงบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึง Bitcoin ซึ่งอาจช่วยให้ราคาทะลุแนวต้านได้ง่ายขึ้น ในทางตรงกันข้าม หากเฟดส่งสัญญาณเข้มงวด (เช่น การปรับคาดการณ์เงินเฟ้อให้สูงขึ้น หรือการส่งสัญญาณว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยสูงในระยะยาว) ก็อาจเพิ่มแรงขายในบริเวณแนวต้าน ทำให้การทะลุผ่านแนวต้านเป็นไปได้ยากขึ้น นี่เป็นบริบทตลาดสำคัญที่ CryptoQuant อธิบายก่อนการประกาศนโยบายของเฟดในวันพุธ
