Поможет или навредит криптовалюте одобрение SEC биткоин-ETF? Эксперты по блокчейну высказались

Question

Немногие события в индустрии блокчейна заняли больше места в заголовках, чем недавний разговор о спотовых и фьючерсных ETF биткоина (BTC) Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). Многомесячные игры между главой SEC Гэри Генслером и некоторыми из самых известных в мире компаниями по управлению активами и криптовалютами, включая BlackRock и Fidelity, бросают тень неопределенности на отрасль в целом.

На прошлой неделе мы получили ответ.

Несмотря на несколько неровностей на пути, предшествовавшем объявлению, SEC официально одобрила 11 фирм для запуска спотовых биткоин-ETF, подготовив криптосферу к притоку новоиспеченной легитимности и (надеюсь) денег от новых инвестиций. Но окажут ли эти одобрения тот положительный эффект, на который все надеялись?

Тяжелый урок, который криптоиндустрии пришлось усвоить несколько раз, заключается в том, что не все, что блестит, — это золото. Бесчисленные взломы, мошенничества и разрушительные биржевые крахи доказали, что яркие проекты и притворная надежность не всегда приравниваются к законному фундаменту. Внешность может быть обманчива, и для бескомпромиссных криптоскептиков одобрение ETF, скорее всего, не убедит их в обратном, даже с учетом того, что в этом участвуют крупные институциональные имена.

Имея это в виду, из-за недавней даты одобрения этих ETF еще слишком рано говорить о том, какими будут долгосрочные и даже краткосрочные последствия. Эти ETF обладают огромным потенциалом для позитивного развития и роста устойчивого, стабилизированного принятия и использования криптовалют. Кроме того, чрезмерно критичный взгляд Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), дающий зеленый свет уважаемым учреждениям на предоставление этих услуг, действительно показывает вотум доверия к криптовалютному потенциалу. Но только время покажет, станут ли эти одобрения поворотным моментом в истории криптоиндустрии, к лучшему или худшему.

Тем временем мы собрали группу экспертов по криптовалютам и блокчейну, чтобы поделиться своими мыслями о том, какие потенциальные положительные и отрицательные последствия могут быть вызваны этим первоначальным списком одобрений ETF.

Сначала мы хотели понять, существуют ли ситуации, когда эти громкие одобрения ETF могут нанести ущерб криптоиндустрии.

«Одобрение биткоин-ETF может привести к повышенной волатильности рынка. Существует риск быстрого притока капитала, ведущего к завышенным ценам, которые могут быть неустойчивыми в долгосрочной перспективе», — говорит Эйтан Кац, генеральный директор и соучредитель Kima, протокола расчетов, объединяющего блокчейн и традиционный финтех. «Кроме того, повышенная видимость и массовое признание могут привлечь более пристальное внимание регулирующих органов, что потенциально может привести к более строгим правилам, которые могут препятствовать росту и инновациям в более широкой криптоиндустрии».

«С учетом того, что BTC ограничен 21 миллионом, регулирование рынка деривативов, которое выведет базовый актив из обращения, может иметь несколько негативных последствий», — говорит Голди Орта, глава tomiChain, гипермасштабируемого, ориентированного на конфиденциальность решения для масштабирования уровня 2. «Худшие из них широко обсуждались ранее, но, на мой взгляд, к ним относятся:

Ограничение оборотного предложения уменьшит шансы на массовое принятие биткоина в качестве глобальной валюты (хотя это может означать, что другая криптовалюта может заполнить этот пробел).
Централизация большей части биткоина в руках тех же американских финансовых институтов, которые в настоящее время контролируют и управляют большинством мировых активов и поддерживают традиционную финансовую парадигму, неизбежно подчинит биткоин той самой форме, на которую он был разработан, и сделает его подверженным форме манипулирования рынком, которая кажется «законной» в глазах властей. Я, как и многие другие, считаю, что это самые большие угрозы, с которыми ETF столкнется с биткоином».

«Удобство ETF откроет новый спрос, но может отсрочить фактическое принятие BTC в качестве суверенного средства сбережения», — говорит Джеймс Во, основатель и генеральный директор DFG, ведущей инвестиционной фирмы, специализирующейся на проектах web3 и блокчейна. «Люди должны понимать важность самостоятельного хранения, «не ключей, не монет». Если большинство в конечном итоге станет владельцем спотовых ETF, это может привести к централизации и контролю в долгосрочной перспективе, что противоречит духу биткоина».

Многие отраслевые эксперты называют одобрение ETF событием «продажи новостей», учитывая участие крупных игроков, и разные люди могут сказать, что это ожидание вызвано чисто шумихой.

«Следуя описанной выше мысли, «продажа новостей» только даст больше BTC в руки централизованных учреждений», — добавляет Голди Орта. «Любой, кто по-настоящему понимает ценностное предложение Биткойна, знает, что нужно HODL, потому что цена в долларах не имеет смысла в долгосрочной перспективе».

Эйтан Кац продолжает: «Исторически сложилось так, что на финансовых рынках часто наблюдается тенденция, когда ожидание важного события приводит к росту цен, за которым следует снижение после события, когда новости становятся ценообразными. Одобрение биткоин-ETF может привести к аналогичной тенденции. Первоначально может произойти всплеск цен из-за ажиотажа и нового притока инвесторов, но за этим может последовать коррекция, поскольку трейдеры распродают, чтобы заработать на росте».

Будучи знакомым с бычьими циклами этой отрасли и ее сверхбыстрым оборотом, стоит учитывать краткосрочные и долгосрочные BTC ценовые последствия, которые мы можем увидеть от события такого масштаба.

«Влияние на цену будет положительным как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе», — добавляет Джеймс Во. «Тем не менее, мы можем ожидать большей волатильности с участием опытных игроков, фондов и квантов».

На этот вопрос Голди Орта предлагает обширный анализ: «ETF, безусловно, является одним из движущих факторов грядущего бычьего рынка, но также и халвинг. Учреждения, которые, как ожидается, будут вносить деньги в рыночную капитализацию BTC, движутся очень медленно, поэтому, если бы они покупали их напрямую, мы бы увидели медленный и устойчивый рост, который занял бы не менее 6-12 кварталов. Тем не менее, ETF позволяет инвестиционным фирмам опережать этот вход и оказывать большое давление на покупателей во время халвинга. Добавьте к этому новую политику Аргентины в отношении биткоина и любых других стран, которые могут принять аналогичные подходы вслед за Сальвадором. Это может оказать еще большее давление на и без того дефицитный актив, подталкивая нас к новым и неожиданным ATH».

«В краткосрочной перспективе мы можем ожидать периода значительной волатильности после одобрения ETF. Это будет включать в себя потенциальный резкий рост цены биткоина, за которым последуют коррекции по мере корректировки рынка», — добавляет Кац. «В долгосрочной перспективе введение ETF может привести к большей стабильности. Это, вероятно, привлечет институциональных и традиционных инвесторов, что может способствовать устойчивому росту и более зрелому поведению рынка».

Итак, будет ли одобрение ETF на самом деле стимулировать BTC принятие?

«Нам нужно определить, что мы подразумеваем под принятием, потому что люди, которые держат ETF в своих портфелях, могут подумать, что они приняли биткоин», — говорит Орта. «Когда на самом деле мы знаем: ни ваши ключи, ни ваш биткоин».

«ETF может сыграть решающую роль в принятии биткоина. Он предоставляет регулируемый и знакомый инвестиционный инструмент для традиционных инвесторов, облегчая им выход на криптовалютный рынок, — продолжает Кац. — Это не только повышает легитимность биткоина, но и расширяет его привлекательность. Предлагая более доступный способ инвестирования в биткоин, ETF может привлечь значительную новую аудиторию в криптопространство, в том числе из традиционных финансовых секторов».

Завершая прогнозы, Джеймс Во добавляет: «Одобрение ETF узаконивает BTC как класс активов, который способствует более широкому принятию за счет повышения доступности и ликвидности. Это первоначальное признание властей заставит больше людей изучить и понять BTC как класс активов, что приведет к более фактическому принятию в качестве суверенного средства сбережения с течением времени».

Изображение Маркуса Винклера с сайта Pixabay

Дисклеймер: Статья предоставляется только в образовательных целях. Он не отражает мнения NewsBTC о том, следует ли покупать, продавать или держать какие-либо инвестиции, и, естественно, инвестирование сопряжено с рисками. Прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения, рекомендуется провести собственное исследование. Используйте информацию, представленную на этом веб-сайте, исключительно на свой страх и риск.

Посмотреть Оригинал