Moody's рассматривает принятие токенизированных фондов как признак неиспользованного рыночного потенциала

Moody’s сообщает о значительном росте токенизированных фондов на основе блокчейна, подчеркивая повышение эффективности и технологические риски.

В недавнем отчете мировой лидер финансовых услуг Moody’s подчеркнул растущую сферу токенизированных фондов на основе блокчейна.

Moody’s подчеркивает повышение эффективности инвестирования в такие активы, как государственные облигации, через токенизированные фонды, отмечая неиспользованный рыночный потенциал. Тем не менее, они предупреждают о рисках, связанных с технологиями, подчеркивая необходимость того, чтобы управляющие фондами обладали более широким технологическим опытом.

Всплеск токенизированных фондов с фиксированным доходом в значительной степени обусловлен инвестициями в государственные ценные бумаги, и эта тенденция ускорилась после недавнего повышения процентных ставок Федеральной резервной системой США. Примечательно, что к концу 2023 года выпуск токенизированных фондов, обеспеченных такими ценными бумагами, вырос со 100 миллионов долларов до более чем 800 миллионов долларов на публичных блокчейнах.

Самая крупная эмиссия была осуществлена Franklin Templeton, сообщает Moody’s, ссылаясь на свой Фонд государственных денег США, зарегистрированный на блокчейнах Stellar (XLM) и Polygon (MATIC).

Другие финансовые институты, такие как швейцарские Backed Finance и UBS, также изучают эту сферу. Moody’s предполагает, что в отсутствие стейблкоинов или цифровых валют центральных банков токенизированные фонды денежного рынка могут служить альтернативой обеспечению стейблкоинов на рынках defi.

Moody’s также упомянуло запуск SC Ventures платформы токенизации Libeara, а Laser Digital от Nomura представила протокол Libre для фондов Brevan Howard и Hamilton Lane.

Токенизированные фонды, хотя и похожи на традиционные фонды облигаций по инвестиционной стратегии, отличаются своим цифровым форматом. Эти цифровые токены в распределенных реестрах повышают ликвидность, снижают затраты и обеспечивают дробление. Однако наряду с преимуществами они сопряжены со сложностями и рисками, такими как технологические сбои и подверженность волатильности стейблкоинов.

В отчете делается вывод о том, что токенизированные фонды обеспечивают технологически обусловленную эффективность, но поддерживающая структура нуждается в дальнейшей разработке и стандартизации.