Только что копался в интересной информации о одном из крупнейших активов Уоррена Баффета, и честно говоря, конкуренционное давление, о котором все беспокоятся, может быть сильно преувеличено.

Итак, вот в чем дело — платформы BNPL и стейблкоины все обсуждают как потенциальных разрушителей традиционных платежных систем. На бумаге это выглядит логично, верно? Молодые потребители избегают кредитных долгов, торговцы снижают транзакционные сборы. Но кажется, рынок упускает что-то очень очевидное.

American Express только что опубликовала действительно хорошие показатели. Мы говорим о двузначном росте как по выручке, так и по прибыли на акцию в прошлом году, и ожидается такой же темп до 2026 года. Это не тот результат, который показывают компании, находящиеся под угрозой разрушения. Настоящая история в том, что клиентская база Amex абсолютно любит этот бренд — это высокодоходные держатели карт, готовые платить премиальные сборы за бонусы и привилегии. Торговцы соглашаются на более высокие расходы на обработку, потому что не хотят упустить эти продажи.

Что больше всего привлекло мое внимание, так это комментарий финансового директора в их последнем отчете о доходах. Миллениалы и поколение Z сейчас составляют самую большую часть потребительских расходов в США, и они — самые быстрорастущие сегменты. Именно в этом и заключается интерес к ставке Уоррена Баффета. Amex не отстает от молодых демографических групп — они фактически выигрывают у них. Это полностью меняет нарратив о разрушении.

И это не так, что руководство спит. Генеральный директор ясно дал понять, что стейблкоины могут играть роль в определенных платежных ситуациях, и они активно исследуют возможности. Так что они не игнорируют инновации — они нацелены на участие в них.

Как я вижу, риск конкуренции, о котором все говорят, в теории действительно существует, но реальная финансовая картина рассказывает другую историю. Это одна из тех ситуаций, когда заголовки выглядят страшнее, чем реальные фундаментальные показатели. Стоит держать это в поле зрения, но, скорее всего, паники не стоит, если вы держите акции.

Если хотите следить за тем, как Amex справляется с этими платежными инновациями, у Gate есть хорошие инструменты для мониторинга акций финтеха и платежного сектора. Сейчас это очень интересное пространство для наблюдения.