Интересная динамика рынка разворачивается прямо сейчас. Только что заметил значительные движения на европейских акциях этим утром, при этом динамика нефти играет важную роль в формировании ситуации.

Вот что привлекло мое внимание: США недавно предоставили Индии 30-дневную отсрочку на покупку российской нефти, и это действительно снимает часть давления, которое мы наблюдали на цены на нефть. Нефть упала более чем на 1 процент в азиатской торговле, что на первый взгляд выглядит как облегчение, но более широкая картина гораздо сложнее.

Вот где становится интересно. Несмотря на это падение, мы движемся к крупнейшему недельному росту по нефти с 2022 года. И Brent, и WTI показывают прирост более 15 процентов за неделю, что является самым большим недельным движением с февраля 2022 года. Почему? Конфликт на Ближнем Востоке вызывает масштабные перебои в поставках, и это полностью перекрывает краткосрочное облегчение от смягчения ограничений на российскую нефть.

Администрация Трампа тоже не спит. Они рассматривают чрезвычайные меры, включая государственные гарантии страхования для танкеров и возможное морское сопровождение. Также идет разговор о координации с партнерами IEA по возможному крупномасштабному выпуску стратегического запаса нефти (SPR). Это те меры, которые предпринимают, когда энергетические рынки находятся под настоящим стрессом.

Переходя к более широкой картине рынка, европейские акции открылись немного выше на фоне новостей о нефти, но вчерашняя сессия рассказала другую историю. Индекс Stoxx 600 упал на 1,3 процента, немецкий DAX снизился на 1,6 процента. Французский CAC 40 и британский FTSE 100 потеряли около 1,5 процента, поскольку эскалация конфликта на Ближнем Востоке распространилась по географическому признаку.

Тем временем, американские рынки закрылись ниже. Индекс Dow упал на 1,6 процента до своего самого низкого закрытия за более чем два месяца, S&P 500 снизился на 0,6 процента, а Nasdaq опустился на 0,3 процента. Что движет этим? Эскалация напряженности на Ближнем Востоке в сочетании с сообщениями о возможных ограничениях США на поставки чипов для ИИ. Доходность казначейских облигаций выросла четвертый день подряд, а цена на нефть достигла максимума с лета 2024 года.

Также стоит обратить внимание на ситуацию в Китае. Пекин объявил о довольно консервативной цели роста ВВП на 2026 год — 4,5-5 процентов, но пообещал значительные инвестиции в высокотехнологичные сектора. Это поддерживает ИИ, производителей чипов и биотехнологии, хотя азиатские рынки в целом показывают смешанные реакции.

Золото фактически выросло почти на 1 процент в азиатской торговле, но движется к первому за пять недель недельному снижению, поскольку ожидания снижения ставок исчезают. Доллар укрепился на фоне всей этой неопределенности, что типично для поведения в условиях риска.

Теперь рынок ждет данных по розничным продажам, занятости и заработным платам в США позже сегодня для определения направления. Но честно говоря, настоящим драйвером сейчас является энергия. Цены на нефть на этих уровнях создают опасения по поводу инфляции, что может усложнить любой краткосрочный сценарий снижения ставок. Вот в чем вся эта напряженность.