Токенизированная торговля золотом превысила $90,7 миллиардов в первом квартале 2026 года, сообщает CoinGecko

Реальные активы за последние два года перешли от нишевой криптовалютной истории к чему-то гораздо более близкому к серьезной рыночной категории, и последний отчет CoinGecko свидетельствует, что это сдвиг уже не является теоретическим. В своем недавно опубликованном отчете RWA Report 2026 CoinGecko говорит, что возрождение RWAs, начавшееся в 2024 году, вместе с улучшением регуляторной ясности, помогло привлечь крупных участников традиционных финансов и ускорить этап развития токенизации.

Отчет утверждает, что то, что начиналось как ранние эксперименты, теперь созрело в набор рабочих руководств, и что 2025 год стал годом, когда пространство действительно набрало обороты. Основные показатели трудно игнорировать. CoinGecko сообщает, что общая рыночная стоимость токенизированных RWAs выросла на 256,7% за пятнадцать месяцев, увеличившись с 5,42 миллиарда долларов в начале 2025 года до 19,32 миллиарда долларов к 31 марта 2026 года.

Это означает, что сектор утроился с начала прошлого года. Даже после этого расширения RWAs все еще остаются значительно меньшими, чем стейблкоины, но разрыв сократился: к концу первого квартала 2026 года токенизированные RWAs составляли 6,4% от рынка стейблкоинов, увеличившись с 2,7% в начале 2025 года.

CoinGecko говорит, что эти данные показывают, что рост RWA опередил рост стейблкоинов за последний год. Значительная часть этого роста пришлась на токенизированные казначейские облигации, которые добавили 9 миллиардов долларов и по-прежнему занимают самую большую долю рынка, хотя их доминирование снизилось по мере роста других классов активов.

Токенизированные товары растут

Этот сдвиг в составе важен, потому что он показывает, что рынок становится более разнообразным. Токенизированные казначейские облигации остаются крупнейшей частью пирога RWA, но их доля снизилась с 73,7% до 67,2%, поскольку товары, акции и ETF начали занимать больше места. К концу первого квартала 2026 года токенизированные товары составляли 28,7% сектора, токенизированные акции — 2,5%, а токенизированные ETF — 1,5%.

Другими словами, рынок больше не ограничивается только историей казначейских облигаций. CoinGecko рассматривает это как признак расширения ассортимента RWA, при этом эмитенты теперь конкурируют не только по скорости запуска, но и по регуляторной базе, охвату активов и способности распространять продукты на крупнейших площадках.

Самое сильное прорывное событие на стороне товаров произошло с золотом. CoinGecko сообщает, что токенизированные товары выросли с 1,43 миллиарда долларов до 5,55 миллиарда долларов, что составляет рост на 289,1%, причем почти вся активность связана с золотыми токенами. Токены, обеспеченные золотом, такие как XAUT от Tether и PAXG от Paxos, составили 89,1% этого роста, добавив 1,87 миллиарда долларов и 1,80 миллиарда долларов соответственно.

PAXG увеличил свою долю за этот период, в то время как XAUT остался крупнейшим токенизированным товаром в целом. Меньшие токены драгоценных металлов, такие как серебряные KAG и KAU, также выросли в абсолютных показателях, но их доля на рынке сократилась, поскольку торговля золотом привлекла большинство внимания. CoinGecko говорит, что рост связан с более широким ралли spot-золота за последний год, что помогло сделать токенизированное золото одним из самых очевидных победителей внутри бума RWA.

Торговая активность рассказывает еще более яркую историю. Только в первом квартале 2026 года объем спотовой торговли токенизированным золотом составил 90,7 миллиарда долларов, что уже превысило 84,6 миллиарда долларов, торгованные за весь 2025 год. CoinGecko говорит, что этот всплеск показывает как растущий спрос со стороны крипто-пользователей, ищущих экспозицию к сильному активу, так и улучшенный доступ через централизованные биржи, которые по-прежнему доминируют в спотовой активности токенизированных активов.

Отчет отмечает, что месячная торговля золотом может резко колебаться в зависимости от рыночных условий, но более широкая тенденция неоспорима: токенизированное золото перешло от любопытства к одному из самых активно торгуемых классов активов в секторе. PAXG и XAUT снова были основными драйверами, составляя основную часть объемов торгов за этот период.

Токенизированные акции и ETF набирают обороты

Еще одним заметным развитием является быстрое увеличение токенизированных акций. CoinGecko говорит, что эта категория, которая начала внедряться только в середине 2025 года, выросла с всего 2,09 миллиона долларов 30 июня 2025 года до 486,69 миллиона долларов к 31 марта 2026 года. Первую волну запусков осуществила Backed Finance с помощью xStocks, которые вывели на блокчейн такие имена, как Tesla, Circle, Nvidia и Alphabet, а поздние запуски от Ondo помогли категории масштабироваться дальше.

Circle стал крупнейшим токенизированным акционным активом на сегодняшний день, с рыночной капитализацией 171,39 миллиона долларов, в то время как Tesla, несмотря на то, что была одним из первых лидеров, немного снизилась с пика. Nvidia, Alphabet и Strategy также занимают значимые позиции, но отчет ясно показывает, что технологические компании стали драйверами раннего энтузиазма.

Такая же картина наблюдается и в объемах торгов. Токенизированные акции сгенерировали 15,12 миллиарда долларов спотового объема в первом квартале 2026 года, превысив 14,84 миллиарда долларов, зафиксированные во второй половине 2025 года. CoinGecko говорит, что этот класс активов начал с сильного начального всплеска, затем немного остыл, и после этого сформировал четыре подряд месяца с объемом выше 4 миллиардов долларов.

Tesla, Circle и Nvidia были крупнейшими участниками по торговой активности. Тем не менее, отчет отмечает, что объемы для топ-5 токенизированных акций все еще очень малы по сравнению с их реальными аналогами, составляя менее 1% от общего торгового объема на традиционных фондовых рынках. Этот разрыв говорит о том, что рынок все еще находится на ранней стадии, несмотря на очевидный рост.

Токенизированные ETF идут по похожему, но немного иному пути. CoinGecko говорит, что категория выросла с всего 0,62 миллиона долларов в июле 2025 года до 297,50 миллиона долларов к концу первого квартала 2026 года. В отличие от токенизированных акций, которые уже принесли несколько ярких победителей, токенизированные ETF развиваются более сбалансировано, без доминирования одного актива.

Наиболее крупные имена — это токенизированные SPDR S&P 500 от Ondo и iShares Silver Trust, но в отчете подчеркивается, что также появился значительный длинный хвост меньших ETF. Такой широкий разброс может оказаться важным со временем, потому что он намекает, что токенизация — это не только о популярной акции, а о расширении возможностей для более широкого спектра упакованных продуктов, уже востребованных в традиционных рынках.

Самым очевидным признаком того, что RWAs стали больше, чем просто история спотового рынка, является взрыв объемов бессрочных контрактов. CoinGecko говорит, что объем торгов по RWA бессрочным контрактам достиг 524,79 миллиарда долларов в первом квартале 2026 года, что больше, чем 313,02 миллиарда долларов, зафиксированные за весь 2025 год. Это означает, что рынок уже идет к более чем двойному увеличению общего объема прошлого года.

Рост был стабильным на протяжении четырех кварталов подряд, и хотя товары все еще доминируют, акции и ETF захватывают все больше доли. В отчете также выделяется рост HIP-3 от Hyperliquid, который с момента запуска быстро увеличил свою долю в месячных объемах RWA бессрочных контрактов. Открытый интерес также вырос: ежедневный открытый интерес по RWA бессрочным контрактам достиг 6,68 миллиарда долларов к 31 марта 2026 года, по сравнению с всего 0,14 миллиарда долларов в начале 2025 года.

В целом, отчет CoinGecko рисует картину рынка, который вышел за рамки стадии доказательства концепции. Казначейские облигации по-прежнему остаются якорем сектора, но товары, акции, ETF и бессрочные контракты набирают обороты, а рост торговой активности свидетельствует о том, что токенизация становится больше, чем просто балансом для институтов.

Общий посыл отчета заключается в том, что гонка уже не только о том, чтобы вывести RWAs в цепочку; речь идет о том, кто сможет завоевать доверие, построить дистрибуцию и превратить токенизацию в что-то, что трейдеры действительно используют в масштабах. Если 2024 год был возрождением, а 2025 — прорывом, то последние данные CoinGecko свидетельствуют, что 2026 год может стать годом, когда RWAs начнут выглядеть как самостоятельный рынок.