Почему рынки $SPY $Q упрямо отказываются падать, невидимая рука! 👇

Рынки упрямо отказываются рушиться. Нефть растет, US10Y растет, DXY растет, Гормуз не полностью открыт. Несмотря на столько геополитического и макроэкономического давления, предсказатели катастроф продолжают рисовать сценарии краха, но рынок не полностью поддается этому. Так почему? Разве это не странно?
Потому что настоящим топливом рынков не новости, а ликвидность.
Позвольте мне рассказать, что происходит за кулисами, потому что в другом месте вы не найдете правды!
За постами предсказателей катастроф нет реальной работы.
ФРС прекратила сокращение баланса (QT) с 1 декабря и сразу после этого начала покупки резервов (RMP) 10 декабря. Цель не в предоставлении экономического стимулирования; она в том, чтобы не допустить выхода ставок по репо за пределы и поддерживать резервы в банковской системе на достаточном уровне. Техническое название может быть другим, но результат очевиден: баланс ФРС снова начал расти. Это не классический количественный смягчение.
Но если баланс растет и системная ликвидность увеличивается, с точки зрения рынка, его эффект создает поддержку, похожую на QE.
ФРС не называет это QE, потому что официальная цель — не экономический рост, а защита функционирования рынка. Однако на практике, через покупки казначейских векселей, примерно $40B в месяц системе предоставляется чистая ликвидность, что предотвращает возможное напряжение на рынке репо.
Вторая часть истории — со стороны Казначейства.
Программа выкупа Казначейства активна. Другими словами, Казначейство поддерживает работу рынка облигаций, выкупая неликвидные облигации, выпущенные ранее. Технически это не QE, потому что это делает Казначейство, а не центральный банк. Но с точки зрения влияния на рынок, это создает результат, благоприятный для ликвидности. Здесь также формируется дополнительная поддержка около $12-13 млрд в месяц.
Итак, когда рассматриваются вместе ФРС и Казначейство, в систему ежемесячно поступает более $52B ликвидности. Это означает массовую поддержку более чем $600B в год.
Вот почему рынок не рушится легко.
Нефть может расти. Доходности облигаций могут расти. DXY может укрепляться. Геополитические риски могут увеличиваться. Но пока система не полностью осталась без воды, рынок снова находит покупателей на каждом падении.
Потому что рынок оценивает ликвидность. Вот в чем настоящая проблема.
Иногда рынок не заботится о экономике, ему важно, открыт ли кран. Сейчас кран не только открыт, он течет сильно. И именно поэтому, несмотря на постоянное обсуждение сценариев катастроф, рынок все равно находит способ расти.
Я не прошу таких вещей, но буду признателен, если вы перепостите и поставите лайк. Иначе я делаю такие посты только на Patreon-X Subscribe. Если вы создадите для меня мотивацию, я смогу продолжать.
Я почти уверен, что никто не знает главный показатель за $BTC . Но я тоже не могу этого здесь раскрыть.
Заранее спасибо.
Позвольте сказать это открыто. К сожалению, я не могу найти ту поддержку, которую ищу, на X. Люди говорят, что если получат 500-1000 лайков, то сделают то или это, но то, что они делают, не так важно. Если я снова не найду нужную поддержку, это может стать моим последним постом на критические темы. Потому что это заставляет меня чувствовать, что я плыву зря.