Только что зафиксировал движение по сырой нефти сегодня — контракт WTI на апрель снизился примерно на 0,43%, в то время как бензин RBOB едва заметно изменился. В целом типичная смешанная картина, но отчет по запасам EIA, опубликованный сегодня утром, был настоящим ударом по желудку. Они показывают, что запасы сырой нефти выросли почти на 16 миллионов баррелей, достигнув восьмимесячного максимума, значительно превысив ожидаемый прирост в 1,9 миллиона баррелей. Это определенно оказывает давление на цены прямо сейчас.

Но вот что мешает сырой нефти падать сильнее — геополитическая ситуация на самом деле довольно напряженная. Трамп поднимает шум о возможных военных действиях против Ирана из-за их ядерной программы, и ходят слухи о возможной совместной операции США и Израиля, которая может быть гораздо шире, чем думают люди. Иран производит около 3,3 миллиона баррелей в день, так что любые реальные перебои там сильно ударят по рынку. Плюс ситуация с проливом Ормуз — это 20% мирового нефтяного потока. Ослабление доллара тоже не помогает, что обычно поддерживает цены на энергоносители.

Со стороны предложения у вас есть эта странная динамика. Российская и иранская нефть просто лежит на танкерах в плавучих хранилищах — всего около 290 миллионов баррелей, что на 50% больше, чем год назад, из-за санкций и блокад. Тем временем Венесуэла снова увеличивает экспорт, достигнув 800 000 баррелей в сутки в январе. OPEC+ фактически приостановил увеличение добычи на первый квартал, но у них еще есть 1,2 миллиона баррелей в сутки, которые нужно восстановить после сокращений 2024 года. Ситуация с Россией и Украиной также продолжает держать ограничения на российскую нефть, что на самом деле поддерживает цены на нефть, даже если общая картина предложения кажется хаотичной.

Данные по добыче в США немного ослабли — снизились до 13,7 миллиона баррелей в сутки, хотя мы все еще близки к рекордным уровням конца прошлого года. Активных нефтяных вышек стабильно около 409, что довольно мало по сравнению с 627, которые мы видели в декабре 2022 года. Так что главный вопрос — смогут ли геополитические риски удерживать поддержку нефти несмотря на избыток запасов и глобальное избыточное предложение, за которым следит IEA. Рынок сырой нефти определенно находится в точке перелома прямо сейчас.