Последнее время я внимательно следил за ситуацией с EUR/GBP, и явно что-то назревает в Великобритании, за чем стоит понаблюдать.

Итак, что происходит: Кер Стармер сейчас сталкивается с серьезными трудностями. Последние обвинения в том, что он вводил парламент в заблуждение по поводу разрешения на безопасность Питера Мандельсона, только добавляют масла в огонь уже и без того шаткой ситуации. Позиция Лейбористской партии выглядит все более хрупкой, и честно говоря, политическая неопределенность начинает сказываться на рынках.

Настоящий тест наступит 7 мая с местными и шотландскими выборами. Большинство аналитиков ожидают значительных потерь для Лейбористской партии, что может привести к вызову лидерства. Если взглянуть на рейтинги одобрения Стармера, они самые низкие среди всех премьер-министров Великобритании за всю историю, даже ниже, чем у Лиз Трасс. Это говорит о том, насколько он под давлением.

Вот где становится интересно с точки зрения евро. Фискальная ситуация в Великобритании усугубляется. Рост номинального ВВП фактически отстает от доходности 10-летних гособлигаций, что означает, что долговая проблема правительства не становится легче управляемой. Это создает реальный разрыв в доверии к Лейбористам в вопросах фискальной политики.

Все это влияет на валютные рынки. Британские активы испытывают трудности, а фунт теряет позиции по отношению к евро. Анализ BBH показывает, что EUR/GBP, скорее всего, продолжит расти, пока эти разницы в процентных ставках сохраняются. Евро в основном выигрывает от сочетания политического хаоса и экономической неопределенности в Великобритании.

Будь то останется ли Стармер или уйдет, у Лейбористской партии есть проблема доверия, которую нужно решить. Пока они не смогут убедить рынки, что контролируют фискальную политику, вероятно, давление на фунт продолжится. Следующие пару недель могут многое прояснить в том, как это развернется.