В последнее время в Японии привлекает внимание долгосрочные процентные ставки, и, по сообщениям, доходность 30-летних государственных облигаций достигла рекордных уровней. В конце декабря сообщалось, что доходность 30-летних облигаций выросла до 3,45%, а 40-летние достигли 3,715%. Честно говоря, это движение вызывает значительный эффект.

На фоне этого — опасения рынка относительно масштаба мер по стимулированию экономики, предложенных премьер-министром Такаси. Распространяется мнение, что правительство может осуществить масштабное заимствование для финансирования долговых обязательств. Кроме того, продолжение курса Банка Японии на повышение процентных ставок привело к росту краткосрочных ставок. Все эти комплексные факторы способствуют резкому росту доходности 30-летних государственных облигаций.

Готовясь к бюджету на 2026 год, Япония планирует выпустить около 29,6 трлн иен новых государственных облигаций, что объясняет опасения рынка. Однако, в недавнем интервью господин Такаси подчеркнул, что даже при «активных» финансовых планах не предусматривается безответственное выпуск облигаций или налоговые сокращения. Тем не менее, среди инвесторов сохраняется высокая настороженность относительно будущих тенденций процентных ставок.

Короче говоря, рост доходности 30-летних государственных облигаций отражает серьезное отношение рынка к балансу между фискальной и денежно-кредитной политикой Японии. В зависимости от дальнейших политических решений возможны и дополнительные колебания.