Недельное объявление о квартальной отчетности Nvidia, возможно, уже стало общепризнанным фактом, принесшим новую волну оптимизма во всей индустрии ИИ, криптовалют и майнинга. Однако, кажется, что глубина этого влияния еще полностью не осознана.

Давайте начнем с цифр. Выручка Nvidia за четвертый квартал составила 68,1 миллиарда долларов. Это удивительный рост на 73% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Особенно стоит обратить внимание на подразделение дата-центров, которое показало рост на 75%. Более того, прогноз следующего квартала — 78 миллиардов долларов выручки — ясно показывает, что строительство инфраструктуры ИИ все еще находится в стадии ускорения.

Эти цифры вызывают интерес в криптосообществе не только потому, что речь идет о фондовом рынке. С момента появления ChatGPT бизнес дата-центров Nvidia увеличился примерно в 13 раз. То есть сама инфраструктура, поддерживающая распределенные протоколы ИИ, расширяется одновременно с ростом.

Токены, связанные с ИИ, такие как Bittensor (TAO) и Internet Computer (ICP), очень чувствительно реагируют на хорошие результаты Nvidia. В настоящее время TAO торгуется по 250,60 долларов, увеличившись за 24 часа на 1,70%. В то же время ICP — по 2,43 доллара, снизившись на 0,61%, что свидетельствует о небольшой коррекции. Однако движение этих проектов тесно связано с успехом «короля аппаратного обеспечения», поскольку инвесторы оценивают устойчивость сектора ИИ по результатам Nvidia.

Интересно наблюдать за движением майнинговых компаний. Компании по майнингу биткоинов, такие как IREN, TeraWulf и Cipher Mining, переходят от простого добычи BTC к диверсификации в области высокопроизводительных вычислений (HPC) для дата-центров ИИ. У них уже есть большие мощности по электроснабжению и охлаждению, которые можно переориентировать на установку GPU H100 и B200 от Nvidia. Иными словами, происходит сдвиг от «добычи» в майнинге к «предоставлению инфраструктуры».

Между 2026 и 2027 годами границы между майнингом биткоинов и дата-центрами ИИ станут еще более размытыми. Руководство Nvidia намекает на контракты поставки до 2027 года, что говорит о не краткосрочном пузыре, а о структурном росте спроса.

Также стоит обратить внимание на ситуацию в области распределенного ИИ. Bittensor реагирует на каждое превышение ожиданий Nvidia как децентрализованный рынок для машинного обучения. Аналогично Internet Computer стремится реализовать выполнение ИИ-моделей нативно на блокчейне, и оптимистичные прогнозы Nvidia свидетельствуют о том, что технологическая база таких проектов становится более прочной и доступной.

Реакция рынка оказалась, удивительно, сдержанной. Акции Nvidia выросли примерно на 1,4 во время торгов, затем колебались. «Встроенный в рынок рост» может свидетельствовать о том, что участники рынка всерьез задумываются о возможности устойчивого развития.

История ИИ переходит от чисто спекулятивной стадии к этапу «счета и инфраструктуры». В ближайшие годы успешными станут компании, способные соединить цифровые активы и физические полупроводники. Nvidia предоставляет «мозг», а криптовалютный сектор — «нервную систему» — эта синергия, по моему мнению, останется неизменной в обозримом будущем.