Последнее время я заметил довольно интересное явление: отношение к криптоактивам у глобальных публичных компаний становится все более полярным.

С одной стороны, такие ведущие компании, как Strategy, продолжают активно накапливать биткоины. На прошлой неделе они потратили более 200 миллионов долларов, сразу купив 3015 биткоинов, что на 412% больше по сравнению с предыдущей неделей. Сейчас их общий запас биткоинов превышает 720 тысяч монет. Такая активная стратегия пополнения портфеля говорит о высокой уверенности в долгосрочной ценности биткоина.

С другой стороны, некоторые средние по размеру компании-казначеи оказались в затруднительном положении. Например, компания GD Culture, которая торгуется на NASDAQ, недавно получила одобрение совета директоров на поэтапную продажу 7500 биткоинов для финансирования программы обратного выкупа акций. Аналогичная ситуация складывается и у компании по управлению Ethereum-активами FG Nexus, которая недавно продала 7550 ETH, и сейчас их убытки уже достигли 82,8 миллиона долларов.

Это, по сути, отражает различия в уровне выживания компаний разного масштаба. Такие крупные и стабильные компании, как Strategy и японская Metaplanet, могут придерживаться стратегии долгосрочного удержания и даже увеличивать позиции в условиях медвежьего рынка. А компании с узкой специализацией, которые живут только за счет держания криптоактивов, вынуждены в периоды спада продавать часть активов, чтобы поддерживать операционную деятельность или возвращать деньги акционерам.

Интересно, что многие компании ищут новые пути развития. Например, ETHZilla недавно сменил название на Forum Markets и переключился на платформу токенизации активов RWA, что сразу же подняло цену акций на 17%. DeFi Development инвестировала в протокол стабильных монет Apyx, чтобы занять нишу в сегменте дивидендных стабильных монет.

По данным по всему миру, на начало марта, суммарное количество биткоинов у публичных компаний (без учета майнинговых компаний) превысило 980 тысяч монет, рыночная капитализация — около 64,2 миллиарда долларов, что составляет 4,9% от общего оборота биткоинов. Хотя эта доля еще не очень велика, темпы роста ускоряются.

Таким образом, сейчас ситуация такова: крупные компании продолжают накапливать биткоины, делая ставку на долгосрочную ценность, а мелкие — вынуждены продавать активы для выживания. В то же время некоторые компании ищут новые бизнес-модели. Если вы следите за этими тенденциями, можете посмотреть на соответствующие активы на Gate — зачастую действия этих организаций дают рынку определенные сигналы.