Только что заметил кое-что интересное на рынке нефти. WTI недавно рос к $73 , и движущая сила этого роста довольно значительная — ситуация в Персидском заливе создает реальные шоки предложения, которые трейдеры не могут игнорировать.

Вот что происходит. Иранская революционная гвардия объявила, что фактически закрыла Персидский залив и предупредила, что будет нацеливаться на любые суда, пытающиеся пройти через него. Поскольку примерно 20% мирового сырья проходит через этот водный путь, можно представить, насколько быстро это превратилось в сценарий шока предложения. Военные напряженности между Тегераном и США усиливаются, обе стороны обмениваются ударами и заявлениями о разрушенных командных пунктах и системах противовоздушной обороны.

Геополитическая составляющая — это один слой, но есть и другой фактор, который работает против мягкой риторики ФРС, циркулировавшей ранее. Последний отчет ISM Manufacturing PMI показал, что инфляция на уровне фабрик растет сильнее, чем ожидалось — компонент цен, уплаченных, достиг 70,5 против прогнозных 59,5. Эта цифра фактически уничтожила идею о легких снижениях ставок в июне. Вероятность удержания ставки ФРС выросла до 53,5% с 42,7% всего за несколько дней, что означает, что рынок теперь закладывает более стойкую картину инфляции.

Итак, у вас есть интересное сочетание: с одной стороны, геополитические шоки предложения, поднимающие цену на нефть, а с другой — более ястребиный взгляд ФРС, который потенциально может снизить долгосрочный спрос. Шоки предложения являются немедленными и очевидными, поэтому WTI удерживается на этих более высоких уровнях. Продолжит ли это — зависит от развития ситуации в Ближневосточном регионе и от того, заставят ли эти цифры инфляции ФРС оставаться терпеливее, чем ожидал рынок несколько недель назад.