Банк Японии «не меняет позицию»? Настоящий сигнал: повышение ставки — только вопрос времени. Последние тенденции уже очень ясны: множество источников информации едины в том, что — в следующую неделю Банк Японии с высокой вероятностью не повысит ставку. Но ключевое всегда не в «будет ли повышение», а в — почему его не делают и когда сделают. Основная логика краткосрочного бездействия — сдерживание решения геополитическими рисками. Продолжающаяся напряженность в ближневосточном регионе, особенно неопределенность перспектив переговоров между США и Ираном: волатильность глобальных рисковых активов усиливается. В этом окружении существует значительная неопределенность в траектории японской экономики и инфляции. В такой ситуации поспешное повышение ставки = активное увеличение рисков. Рыночные ожидания уже заранее заложены в цену «отсутствия повышения». Текущий рынок почти единодушно предполагает: в этом месяце ставка останется без изменений. Если вдруг повысить ставку сейчас, это может вызвать: резкие колебания валютных курсов, дисбаланс на рынках капитала и шоковые последствия. Поэтому Банк Японии скорее склонен: соответствовать ожиданиям, а не создавать сюрпризы.