Последнее время я внимательно слежу за сектором электрической авиации, и в этом сегменте появляются действительно интересные проекты. Рынок eVTOL начинает выглядеть всё больше как реальная краткосрочная возможность, особенно для тех, кто готов ставить на компании на ранней стадии с реальным технологическим прогрессом.

Joby Aviation, вероятно, самое узнаваемое имя на данный момент. Они прошли три из пяти этапов сертификации FAA, что является значительным прогрессом. У компании около миллиарда долларов наличных резервов, что важно, когда ты тратит средства на исследования и сертификацию. Меня поразило, что они уже получают доход от государственных и военных контрактов, несмотря на то, что еще находятся в процессе сертификации. Это хорошая основа. Их концепция воздушного такси со скоростью 200 миль в час продолжает привлекать внимание, но главное — смогут ли они завершить оставшиеся этапы FAA. Для акции электросамолета позиция Joby выглядит довольно сильной сейчас.

Archer Aviation движется быстрее по графику коммерциализации. Они нацелены на 2025 год для начала коммерческих операций, что амбициозно, но кажется, что они это реально реализуют. В настоящее время строят свои первые три соответствующие самолету Midnight для тестирования FAA. Партнерство с Stellantis — это важный момент: привлечение крупного автопроизводителя придает реальную производственную надежность и капитал. Если они достигнут своей цели на 2025 год, эта акция электросамолета может действительно изменить рынок быстрее, чем ожидалось. Между этими двумя компаниями идет настоящая конкуренция.

Surf Air Mobility выбирает другой подход с их гидросамолетами и региональной направленностью. В 4 квартале доход составил 26,84 миллиона долларов, а прогноз на первый квартал 2024 года — 28,5-29,5 миллиона. Партнерство с Electra дает им доступ к гибридно-электрической технологии, которая требует минимальной взлетно-посадочной полосы — всего 150 футов, что меняет правила игры для региональных операций. Эта акция привлекает инвесторов, которые считают, что реальная возможность — не трансконтинентальные маршруты, а региональная связь.

Что меня удивляет в этом секторе, так это то, сколько ранних инвесторов недооценивают его. У этих компаний пока относительно небольшие рыночные капитализации и оценки, которые не полностью учитывают потенциал разрушения. Экологический аспект важен, структура затрат работает лучше, чем в традиционной авиации, а регуляторный путь действительно становится яснее. Очевидно, есть риск задержек в сертификации, технических сложностей, вопросов принятия рынка — но если у вас долгий горизонт и вы готовы к волатильности, этот сектор может принести серьезные доходы. Стоит следить за развитием этих проектов в ближайшие пару лет.