Последние новости на рынке действительно вызывают интерес. С одной стороны, биткойн остается устойчивым выше 73000 долларов несмотря на различные риски, а с другой — фондовый рынок подавлен множеством факторов.

Начнем с самой напряженной ситуации — ситуации на Ближнем Востоке. За последние два дня цены на нефть взлетели более чем на 10%, приближаясь к 100 долларам за баррель, главным образом из-за опасений по поводу Ормузского пролива. Этот важнейший маршрут для нефтеперевозок сейчас стал центром внимания, что напрямую привело к обвалу всего рынка акций. Сегодня Nasdaq снизился на 1,6%, индекс S&P 500 — на 1,2%, а финансовый сектор пострадал сильнее всего: Morgan Stanley упал на 4%, а JPMorgan, Citigroup и Wells Fargo — примерно на 3%.

Но это еще не все. Вопрос частных кредитов продолжает оставаться в тени и создавать проблемы. Недавно Morgan Stanley ограничил вывод средств из своего частного фонда Northport Private Equity, управляющего 8 миллиардов долларов, что вызвало опасения по поводу всей сферы частных инвестиций. Акции KKR, Apollo Global Management и Ares Management упали на 3–4%. Проще говоря, инвесторы сейчас должны опасаться не только падения рынка акций, но и риска, связанного с частными кредитами.

Интересно, что в такой хаотичной обстановке биткойн показывает относительно хорошую устойчивость. Хотя золото снизилось на 0,6%, биткойн все еще держится около 73000 долларов. Согласно анализу CoinShares, сейчас основные драйверы оценки глобальных активов сместились с рынка труда на нефть и геополитические кризисы. Иными словами, рост цен на энергоносители стал главным движущим фактором рынка, что объясняет относительно спокойную реакцию фондового рынка на неудачные данные по занятости вне сельского хозяйства — инвесторы сосредоточены на ближневосточном конфликте.

С точки зрения институциональных инвесторов, их интерес все больше смещается не просто к экспозиции в биткойн, а к инфраструктуре, которая позволяет использовать его в финансовых приложениях. Это означает, что финансовые сервисы на базе биткойна привлекают все больше внимания, позволяя пользователям тратить, сохранять и даже получать доход на сети.

Еще один важный момент — токен WLFI от World Liberty Financial. Этот проект, связанный с Трампом, недавно оказался в центре споров из-за своей кредитной стратегии на платформе Dolomite, что привело к падению стоимости токена на 12,8%, достигнув нового минимума с момента запуска в 2025 году. Они использовали свой управляемый токен в качестве залога для займа стабильной валюты и погасили пул USD1 на Dolomite, заявляя, что это приносит доход другим заемщикам. Но критики указывают, что такая практика увеличивает циклические риски: падение цены WLFI ослабит кредитные возможности и усилит ограничения на вывод средств для вкладчиков Dolomite.

В целом, сейчас рынок таков — фондовый рынок продолжает падать под давлением геополитической напряженности и опасений по поводу кредитов, а биткойн показывает относительную устойчивость в этой хаотичной ситуации. Это может свидетельствовать о том, что институциональные деньги начинают переосмысливать риски и переориентироваться на криптовалюты, что в свою очередь меняет отношение к ним.