Я копался в старых рыночных данных и заметил кое-что интересное о том, как трейдеры позиционировались во время тяжелых времен в Европе. Когда экономические сигналы кричали о слабости, а геополитическая напряженность была высокой, многие искали способы short Europe. Валюта падала, рост замедлялся, а корпоративные прибыли выглядели ужасно. В целом, прогноз был довольно мрачным.

На самом деле, существовало несколько inverse ETF для этой конкретной сделки. EURZ был агрессивной игрой с 3x кредитным плечом на индекс FTSE Europe, хотя торговля по нему была довольно узкой. EUFX отслеживал евро напрямую по отношению к доллару, просто и понятно. Затем был EUO с 2x кредитным плечом на евро, у которого был лучший объем торгов. DRR — еще один двойной короткий вариант. Все они были предназначены для получения прибыли, если Европа продолжит падать.

Дело в том, что эти short Europe ETF были очень волатильными, а ежедневное ребалансирование могло повлиять на долгосрочную доходность. Они были скорее инструментами для трейдеров, ставящих на краткосрочное снижение, а не для долгосрочного инвестирования. Обратный взгляд показывает, что inverse ETF — это острые инструменты, предназначенные для конкретных рыночных прогнозов, а не для общего защиты портфеля. Те, кто зарабатывал на short Europe ETF в тот период, были те, кто правильно рассчитал момент спада и не держал позиции слишком долго. Большинство розничных инвесторов, попробовавших это, скорее всего, просто попали в ловушку рыночных колебаний.